The dynamics of premium reserves of life annuities under the regime of Solvency II

Abstract

The article considers the solvency requirements for a whole portfolio of annuities under the regime of Solvency II. More precisely, the following question is investigated: Which demand of interest on the initial capital – the Solvency II premium reserves – is needed in order to fit the balance for Solvency II capital requirements in the next year? It turns out, that even for a model portfolio of simple annuities with say guaranteed interest rate of 1,25% the demand of interest in one year is greater than 3%. So even if a life insurance company fulfill the capital requirements of Solvency II in 2016 the mentioned effect causes eventually problems in future times.

Zusammenfassung

Der vorliegende Artikel beschäftigt sich mit den Solvency II – Kapitalanforderungen für Portfolien von Rentenversicherungen. Es wird folgende Frage untersucht: Welcher Zins ist erforderlich auf das vorhandene Solvency-Reservekapital, damit auch im Folgejahr die Kapitalanforderungen für Solvency II erfüllt werden können? Für ein Modellportfolio von einfachen Leibrentenversicherungen mit Garantiezins 1,25 % stellt sich heraus, dass mehr als 3 % Zins auf die vorhandenen Reserven erwirtschaftet werden müssen, um auch im Folgejahr noch die Solvenzerfordernisse zu erfüllen. Damit kann es passieren, dass Lebensversicherungen, die 2016 noch die Solvency II Bedingungen erfüllen, zukünftig mit Solvency II Probleme haben.