Abstract
This paper analyzes price competition in the German motor insurance market since 1994 and looks for evidence to back up a claim frequently found in the trade literature—that there have been two recent price wars in this industry, the first in 1996–1999, the second in 2005–2006. In a first step, we analyze the development of the German motor insurance market and compare it to that of other property-liability lines of business. In a second step the applicability of price war definitions found in the marketing literature to the German motor insurance market is checked. In a third step, a comparison to reference cases from other industries, where price wars have been subject to academic analysis, is conducted to complement the analysis. We conclude that, contrary to reports in the trade literature, the periods of 1996–1999 and 2005–2006 should be considered as times of intense competition in the motor insurance industry, not as times of price war.
Zusammenfassung
In dieser Arbeit untersuchen wir den Preiswettbewerb im deutschen Kraftfahrzeugversicherungsmarkt seit der Deregulierung der Versicherungsmärkte im Jahr 1994. Im Zentrum der Analyse steht die häufig in der Fachpresse zu findende Aussage, dass in diesem Versicherungszweig zwei Preiskriege stattgefunden haben: Der erste von 1996 bis 1999 und der zweite von 2005 bis 2006. Im ersten Schritt untersuchen wir die Entwicklung des deutschen Kraftfahrzeugversicherungsmarkts im Vergleich zu anderen Zweigen der Schadenversicherung. Im zweiten Schritt prüfen wir gängige Preiskrieg-Definitionen aus der Marketing-Literatur hinsichtlich ihre Anwendbarkeit auf den deutschen Kraftfahrzeugversicherungsmarkt. Schließlich nehmen wir einen Vergleich mit Preiskriegen aus anderen Industrien vor. Im Gegensatz zur Fachpresse kommen wir zu der Schlussfolgerung, dass die zwei Zeiträume nicht als Phasen des Preiskrieges, sondern eher als Phasen intensiven Wettbewerbs zu interpretieren sind.
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Notes
According to Lier (2008), the second price war period extends beyond 2006 and may even be continuing into the present. However, due to data availability, we restrict our analysis to the time period until end of 2006.
For the price war definitions, see Heil and Helsen (2001).
See Morawetz (2008) for a similar approach.
An analysis of different segments of the motor insurance market is available from the authors upon request.
This analysis is also available from the authors upon request.
See, e. g., Cummins and Outreville (1987) for an overview.
Note that a negative technical result can be cancelled out by a positive investment result.
Maas et al. (2008) come to a similar conclusion in a more recent study for the year 2007, showing that only 22% of insurance customers in Germany across all lines of business focus primarily on price.
Throughout the discussion of these examples we do not consider the other conditions in these industries, e. g., the decline in prices in the notebook business might be due to reduced costs. The general conditions in the other industries thus might not be exactly comparable to the situation of the motor insurance industry.
For more examples, see Heil and Helsen (2001).
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Acknowledgements
We are grateful to the participants of the 2008 Annual Meeting of the German Insurance Science Association for their valuable suggestions and comments.
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Eling, M., Luhnen, M. Understanding price competition in the German motor insurance market. ZVersWiss 97 (Suppl 1), 37–50 (2008). https://doi.org/10.1007/s12297-008-0027-5
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DOI: https://doi.org/10.1007/s12297-008-0027-5