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Beteiligungsfinanzierung

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Beteiligungsmanagement

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Zusammenfassung

Das laufende Geschäft sowie das Wachstum der Beteiligungen verursachen einen Finanzierungsbedarf. Darüber hinaus müssen die Akteure des Mutterunternehmen die Finanzierung des operativen Geschäfts des Beteiligungsmanagements sowie von künftigen Akquisitionen sicherstellen.

Das Kapitel beschreibt die verschiedenen Quellen der Finanzierung sowie die möglichen Handlungsfelder des Beteiligungsmanagements. Dies umfasst die direkte Finanzierung der Beteiligungen, Cash Management Lösungen sowie die Beratung und Begleitung der Beteiligungen bei externen Finanzierungen. Mit dem Instrument der Beteiligungsfinanzierung können Mehrwerte geschaffen werden.

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Notes

  1. 1.

    Vgl. Deutsche Bundesbank (2018), S. 5.

  2. 2.

    Vgl. Deutsche Bundesbank (2018), S. 16.

  3. 3.

    Vgl. Häger und Elkemann-Reusch (2007), S. 5–40.

  4. 4.

    Vgl. zu den Regelungen eines Börsengangs den Leitfaden der Deutschen Börse AG unter http://deutsche-boerse.com/ipo-line. Vgl. zu der Emission von Anleihen den Leitfaden der Deutschen Börse AG unter http://www.dvfa.de/fileadmin/downloads/Publikationen/Standards/Best_Practice_Guide_Unternehmensanleihen.pdf.

  5. 5.

    Weitere Finanzierungsformen sind z. B. die Finanzierung durch die Bildung von Rückstellungen oder Abschreibungen. Dabei wird Geld an das Unternehmen gebunden, das auch zu Finanzierungszwecken verwendet werden kann. Gleichwohl sind diese Mittel aufgrund ihrer Zweckbindung für den Rückstellungs- bzw. Abschreibungsgrund für die Erfüllung von Verpflichtungen gebunden und können daher nur kurz- bis mittelfristig als interne Fremdfinanzierung des operativen Geschäfts genutzt werden. Entsprechend wird von einer Aufnahme bei den Finanzierungsinstrumenten abgesehen.

  6. 6.

    Vgl. EU & CSES (2012) sowie http://www.ba-frm.de und http://www.business-angels.de.

  7. 7.

    Bei den thesaurierten Gewinnen kann es sich um solche aus dem operativen Geschäft handeln oder auch um außerordentliche Effekte, z. B. aus der Auflösung von stillen Reserven.

  8. 8.

    Vgl. Koblin (2002), S. 267.

  9. 9.

    Vgl. die Übersicht bei https://www.crowdfunding.de/crowdinvesting-plattformen.

  10. 10.

    Eine Übersicht über Fördermittel bieten z. B. folgende Quellen: http://www.foerderdatenbank.de; http://www.foerderinfo.bund.de; http://www.vdb-info.de.

  11. 11.

    Vgl. Barnier (2005), S. 9.

  12. 12.

    Dabei ist gemäß § 30 Abs. 1 Satz 2 GmbHG ein vollwertiger Gegenleistungs- oder Rückgewähranspruch sowie Transparenz über die Liquiditätsentwicklung und unternehmensbezogene Risiken vorzusehen.

  13. 13.

    Vgl. Herwig (2015), S. 39.

  14. 14.

    Vgl. die Übersicht bei https://www.crowdfunding.de/crowdlending-plattformen.

  15. 15.

    Vgl. Koller (2014), S. 1177–1178.

  16. 16.

    Vgl. Gertner et al. (1994); Stein (1997).

  17. 17.

    Vgl. Lewellen (1971), S. 521 ff.

  18. 18.

    Vgl. die Studien von Dhaliwal et al. (2011); Knauer et al. (2012); Sieber et al. (2014).

  19. 19.

    Shleifer und Vishny (1997), S. 737.

  20. 20.

    Vgl. Markowitz (1952), S. 77–78; Achleitner (2002), S. 697–704.

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  1. Haus der Energie, Hochschule Darmstadt, University of Applied Sciences, Darmstadt, Deutschland

    Klaus-Michael Ahrend

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  1. Klaus-Michael Ahrend
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Ahrend, KM. (2020). Beteiligungsfinanzierung. In: Beteiligungsmanagement. Springer Gabler, Berlin, Heidelberg. https://doi.org/10.1007/978-3-662-60588-2_10

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