Zusammenfassung
Bei der Emission von Debt Produkten stellen sich für die Kommunikation mit Investoren hochgradig praxisrelevante rechtliche Fragen. Eine Weichenstellung für das gesamte Projekt ist die Frage, ob ein von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) oder einer entsprechenden Behörde eines anderen europäischen Landes gebilligter Wertpapierprospekt notwendig ist. Sowohl in zeitlicher Hinsicht als auch im Hinblick auf die Emissionskosten ergeben sich große Unterschiede, je nachdem ob ein Prospekt erforderlich ist oder nicht. Daher wird sich der folgende Beitrag in einem Schwerpunkt mit der Frage auseinandersetzen, in welchen Fällen eine Prospektpflicht besteht.
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Notes
- 1.
Richtlinie 2003/71/EG vom 4. November 2003; Änderungsrichtlinie 2010/73/EU vom 24. November 2010.
- 2.
Siehe hierzu etwa Heidelbach (2010) § 3 WpPG Rn. 16.
- 3.
Siehe etwa Schnorbus (2011) § 2 Rn. 67.
- 4.
- 5.
Siehe zur Prospekthaftung Kuthe (2011) Abschn. 8.1.6.
- 6.
Siehe hierzu Kuthe und Zipperle (2012).
- 7.
Vogel in Assmann und Schneider (Hrsg., 2012) § 20a Rn. 113, 151 und 213.
- 8.
§ 3 der Verordnung zur Konkretisierung des Verbotes der Marktmanipulation (Marktmanipulations-Konkretisierungsverordnung (MaKonV).
Literatur
Assmann H-D, Schneider UH (Hrsg) (2012) Wertpapierhandelsgesetz: WpHG. 6 Aufl. Otto Schmidt, Köln
Groß W (2009) Kapitalmarktrecht. 4 Aufl. C.H. Beck, München
Heidelbach A (2010) § 3 WpPG. In Schwark E, Zimmer D (Hrsg) Kapitalmarktrechts-Kommentar. C. H. Beck, München
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Kuthe T, Zipperle M (2012) Wer ‚A‘ sagt, muss auch ‚B‘ sagen – Folgepflichten für Emittenten in: Going Public Special Anleihen
Kuthe T (2011) Der Gang an die Börse. In: Wojtek R, Mitzkus F (Hrsg) Die AG – Rechte, Pflichten und Haftung von Vorstand und Aufsichtsrat. Dashöfer, Hamburg
Schanz K-M (2007) Börseneinführung. 3 Aufl. C.H. Beck, München
Schlitt M, Schäfer S (2005) Aktuelle Rechtsfragen und neue Entwicklungen im Zusammenhang mit Börsengängen. In: BKR 2005, S 251 ff
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Kuthe, T., Zipperle, M. (2013). Rechtliche Rahmenbedingungen bei der Emission von Debt Produkten. In: Hasler, P., Launer, M., Wilhelm, M. (eds) Praxishandbuch Debt Relations. Springer Gabler, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-658-00742-3_8
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