Zusammenfassung
Ein zentrales Verwendungsgebiet für Aktienoptionen ist die Absicherung von im eigenen Besitz befindlichen Aktien gegen Kursverminderungen. Hierbei ist nicht die direkte Einflußnahme auf den Aktienmarkt Gegenstand der Betrachtung, sondern die Frage nach den Möglichkeiten des finanziellen Ausgleichs eventueller Vermögensverluste im Falle der Verringerung des Aktienkurses. Es muß folglich nach einer Position gesucht werden, die bei einem Sinken des Aktienkurses Vermögenszuwächse beinhaltet. Da die Verkaufsoption mit sinkendem Aktienkurs einen steigenden Preis aufweist, stellt der Kauf einer noch zu bestimmenden Anzahl Verkaufsoptionen pro Aktie eine Möglichkeit der Absicherung des Vermögens dar. Eine andere Möglichkeit besteht im Verkauf einer Kaufoption, da der Rückkauf dieser Option bei gesunkenem Aktienkurs zu einem niedrigeren Preis stattfindet, und somit die Kursverluste bei den Aktien durch die Gewinne bei den Optionen ausgeglichen werden können. Für die Anwendung dieser Absicherungsstrategie ist es notwendig, die Anzahl von Optionen zu bestimmen, die zur Absicherung einer Aktie gehalten werden müssen, damit die Kursverluste bei den Aktien den Kursgewinnen bei den Optionen entsprechen.
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References
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6Vgl. zum folgenden BOYLE, P. P., D. Emanuel (1980): Discretely Adjusted Option Hedges. In: Journal of Financial Economics, Vol. 8, S. 259–282, S. 262–264.
Vgl. JOHNSON, N. J. (1978): Modified t-tests and Confidence Intervals for Asymmetrical Populations. In: Journal of the American Statistical Association, Vol. 73, S. 536–544, S. 537.
Vgl. im folgenden GALAI, D. (1983): The Components of the Return from Hedging Options Against Stock. In: Journal of Business, Vol. 56, S. 45–54, S. 46–48.
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© 1995 Physica-Verlag Heidelberg
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Köpke, T. (1995). Hedge-Strategien. In: Die Optionsbewertung an der Deutschen Terminbörse. Wirtschaftswissenschaftliche Beiträge, vol 116. Physica-Verlag HD. https://doi.org/10.1007/978-3-642-46978-7_4
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