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Private Equity für wachsende Unternehmen

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Neue Tendenzen in der Mittelstandsfinanzierung

Part of the book series: Schriften zur Mittelstandsforschung ((SMF,volume 99))

  • 81 Accesses

Zusammenfassung

Junge und innovative Unternehmen müssen auf ihrem Weg zu Wachstum und Wettbewerbsfähigkeit häufig ein besonders komplexes Problembündel meistern. Zum einen ist die Unsicherheit hinsichtlich der Marktfähigkeit ihrer Geschäftsidee noch groß, zum anderen fehlt es dem Unternehmer/Unternehmerteam an Managementerfahrungen und die Eigenkapitalausstattung reicht meist nicht aus, um die Fortführung und Realisierung der Geschäftsidee ohne die Beteiligung Dritter zu finanzieren. Einem Teil der wachstumsstarken Unternehmen, den sogenannten High-Flyern oder “Gazellen”, die bestimmte Mindestvoraussetzungen hinsichtlich ihrer Risiko-/Renditeprofile, Wachstumsaussichten und ihres Kapitalbedarfs erfüllen, stehen organisierte Eigenkapitalmärkte, z.T. unterstützt durch öffentliche Förderprogramme, zur Aufnahme von Beteiligungskapital zur Verfügung. Unternehmen mit weniger beeindruckenden, gleichwohl ausgeprägten Wachstumschancen, die den Mindestanforderungen von Investoren auf organisierten Eigenkapitalmärkten nicht genügen, z.B. in Hinsicht auf eine Mindestgröße des Unternehmens, des Innovationsgrades, des Kapitalbedarfs, der Erlangung der Börsenreife etc. steht kein vergleichbar hoch entwickeltes Finanzierungssegment zur Verfügung. Die Allokationseffizienz für Beteiligungskapital speziell für diese Unternehmensgruppe ist daher gering. Aus gesamtwirtschaftlicher Sicht können aber Ineffizienzen des Finanzierungssektors zu einer niedrigeren Wachstumsrate, Beschäftigungseinbußen und damit einer niedrigeren Dynamik im Strukturwandel führen und sind deshalb gleichbedeutend mit Wohlstandsverlusten.

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  1. Ljuba Kokalj
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Kokalj, L., Paffenholz, G., Moog, P. (2003). Private Equity für wachsende Unternehmen. In: Neue Tendenzen in der Mittelstandsfinanzierung. Schriften zur Mittelstandsforschung, vol 99. Deutscher Universitätsverlag. https://doi.org/10.1007/978-3-322-81574-3_1

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