Grenzen und Erweiterungsmöglichkeiten der investitionsneutralen Besteuerung nach dem ökonomischen Gewinn

Zusammenfassung

Der Beitrag analysiert die Eichstricheigenschaft des ökonomischen Gewinns und seine Verbindung zum Leistungsfähigkeitsprinzip. Zunächst werden zwei für die Eichstricheigenschaft und das Leistungsfähigkeitsprinzip kritische Effekte, der Zins- und der Zeitfenstereffekt, identifiziert. Dann wird gezeigt, dass sich aus den Effekten resultierende Probleme durch die zusätzliche Besteuerung des Kapitalwerts abmildern lassen. Die Abmilderung der Effekte durch eine zusätzliche Besteuerung des Kapitalwerts wird schließlich anhand eines Einsatzbereiches neutraler Steuersysteme, der Verwendung als Referenzsystem im Rahmen von Effektivsteuersätzen, dargestellt. Zuletzt wird auf Grenzen des Konzepts eingegangen.

Abstract

We analyse the the concept of economic income taxation with regard to investment neutrality and the ability to pay principle. We build a bridge between the sum of economic incomes, net present value and the sum of total cash flows. Further it is shown, that the use of economic income for the evaluation of tax systems is distorted by two effects, the interest effect and a so called time-window effect. As to mitigate these effects we propose to include the net present value in the tax base. We apply both concepts to the field of neutrality based effective tax rates on the one hand and we discuss their limits under realistic circumstances on the other hand. In both cases our concept provides at least better results than those achieved under the traditional economic income concept.

Appendices

Anhang A1

Knirsch (2002) schlägt vor, den Steuerkeil (Differenz der Zielgrößen vor und nach Steuern) einer betrachteten Investition zum Steuerkeil eines neutralen Steuersystems ins Verhältnis zu setzen und mit dem nominellen Steuersatz zu multiplizieren. In der renditebezogenen Betrachtung ergibt sich hieraus der gleiche Effektivsteuersatz wie bei der Auflösung der nachsteuerlichen Rendite nach s (vgl. Gleichung (12)):

$$\begin{array}{l} s_{ni} = \frac{{r - r_s }}{{r - r_{s.ni} }} \cdot s \\ s_{ni} = \frac{{r - r_s }}{{r - \left( {\left( {1 + r} \right) \cdot \left( {1 - \frac{{s \cdot i}}{{1 + i}}} \right) - 1} \right)}} \cdot s \\ s_{ni} = \frac{{r - r_s }}{{i \cdot \left( {1 + r} \right)}} \cdot \left( {1 + i} \right) \\ \end{array}$$

Aufgrund der Übereinstimmung der beiden Vorschläge im renditebezogenen Fall sowie aufgrund der Tatsache, dass die Darstellung von effektiven Steuersätzen meist in Abhängigkeit von Renditen erfolgt, wurden als Zielgrößen Renditen gewählt.

Anhang A2

Die Effektivsteuersätze bei Niveauinvarianz übersteigen den Wert 1 an folgender Stelle:

$$\begin{array}{l} s_{ni} = \frac{{\left( {r - r_s } \right) \cdot \left( {1 + i} \right)}}{{\left( {1 + r} \right) \cdot i}} \ge 1 \\ \left( {r - r_s } \right) \ge \frac{{\left( {1 + r} \right) \cdot i}}{{\left( {1 + i} \right)}} \\ r_s \le \frac{{ - \left( {1 + r} \right) \cdot i + r + r \cdot i}}{{\left( {1 + i} \right)}} \\ r_s \le \frac{{ - i - r \cdot i + r + r \cdot i}}{{\left( {1 + i} \right)}} = \frac{{r - i}}{{(1 + i)}} \\ \end{array}$$

Anhang A3

Durch Nullsetzen der Ableitung der nachsteuerlichen Rendite im Fall der rangfolgeinvarianten Besteuerung kann der Punkt des Steigungswechsels berechnet werden:

$$\begin{array}{l} \frac{{dr_{s.ri} \left( i \right)}}{{di}} = 0 \\ \left( {1 - s} \right) \cdot \left( {\left( {\frac{{\left( {1 + r} \right)^T }}{{\left( {1 + i} \right)^T }} - 1} \right) \cdot \left( {1 - s} \right) + 1} \right)^{\frac{1}{T}} - \left( {1 + i \cdot \left( {1 - s} \right)} \right) \cdot \frac{1}{T} \cdot \left( {\left( {\frac{{\left( {1 + r} \right)^T }}{{\left( {1 + i} \right)^T }} - 1} \right) \cdot \left( {1 - s} \right) + 1} \right)^{\frac{1}{T} - 1} \cdot \frac{{T \cdot \left( {1 + r} \right)^T \cdot \left( {1 - s} \right)}}{{\left( {1 + i} \right)^{T + 1} }} = 0 \\ 1 - \left( {1 + i \cdot \left( {1 - s} \right)} \right) \cdot \left( {\left( {\frac{{\left( {1 + r} \right)^T }}{{\left( {1 + i} \right)^T }} - 1} \right) \cdot \left( {1 - s} \right) + 1} \right)^{ - 1} \cdot \frac{{\left( {1 + r} \right)^T }}{{\left( {1 + i} \right)^{T + 1} }} = 0 \\ \left( {\frac{{\left( {1 + r} \right)^T }}{{\left( {1 + i} \right)^T }} - 1} \right) \cdot \left( {1 - s} \right) - \left( {1 + i \cdot \left( {1 - s} \right)} \right) \cdot \frac{{\left( {1 + r} \right)^T }}{{\left( {1 + i} \right)^{T + 1} }} = - 1 \\ \frac{{\left( {1 + r} \right)^T }}{{\left( {1 + i} \right)^T }} \cdot \left( {1 - s} \right) - \left( {1 - s} \right) - \frac{{\left( {1 + r} \right)^T }}{{\left( {1 + i} \right)^{T + 1} }} - i \cdot \left( {1 - s} \right) \cdot \frac{{\left( {1 + r} \right)^T }}{{\left( {1 + i} \right)^{T + 1} }} = - 1 \\ \frac{{\left( {1 + r} \right)^T }}{{\left( {1 + i} \right)^{T + 1} }} \cdot \left( {\left( {1 - s} \right) \cdot \left( {1 + i} \right) - 1 - i \cdot \left( {1 - s} \right)} \right) - \left( {1 - s} \right) = - 1 \\ i = \left( {1 + r} \right)^{\frac{T}{{T + 1}}} - 1 \\ \end{array}$$