Pluralität der Risikoabsicherungsinnovation

Zusammenfassung

Risikoabsicherungsinnovationen werden vor dem Hintergrund einer formalen Risikodefinition als Zufallsvariable im Sinne von Karten (1972) betrachtet. Schon eine innovative Beschreibung dieser Zufallsvariablen z. B. mit Hilfe computergestützter Simulationsmodelle kann eine Risikoabsicherungsinnovation darstellen. Dies gilt erst recht für eine innovative Risikobewertung mit Hilfe neuer Bewertungsmaßstäbe (z. B. VaR, RORAC, RAROC). Die Risikobewältigung durch neue innovative Methoden des Risikotransfers wird schließlich anhand einiger aktueller Beispiele (Securitizations, Wetterderivate) beleuchtet, wobei für die Wetterderivate eine deutlich günstigere Marktentwicklung erwartet wird als für die in den vergangenen Jahren dominierenden Cat.-Bonds.

Summary

Innovative Risk Management Tools are considered on the formal definition of risks as random variables in the sense of Karten (1972). Already innovative descriptions of these random variables, e.g. by using-state-of-the-art Computer Simulation models, may form innovative Risk Management. This holds even more for innovative risk valuation by using modern risk assessment techniques, e. g. Value at Risk (VaR), Return on Risk adjusted Capital (RORAC) or Risk adjusted Return on Capital (RAROC). The main step of innovative Risk Management, the innovative transfer of risk, is highlighted through a couple of examples (securitizations, weather derivatives) with the final expectation that weather derivatives may have a superior market success compared to the „traditional“ Cat.-Bonds of the most recent years.