Anwendungsgebiete risikoneutraler Wahrscheinlichkeitsdichtefunktionen

Zusammenfassung

Risikoneutrale Wahrscheinlichkeitsdichtefunktionen haben sich außer bei der Bewertung von Zahlungsströmen zunehmend auch als wissenschaftliches Analyseinstrument etabliert, um wichtige Erkenntnisse äber die Risikoeinschätzungen sowie über die Erwartungen und Reaktionen der Marktteilnehmer zu gewinnen. Daneben können die Informationen risikoneutraler Verteilungen auch bei der Analyse der Terminkursverzerrung neue Erkenntnisse bringen. Die Informationen risikoneutraler Verteilungen auch bei der Analyse der Terminkursverzerrung neue Erkenntnisse bringen. Die Informationen risikoneutraler Verteilungen wurden daher auch in der jüngeren Vergangenheit verstärkt von Zentralbanken bei der Implementierung geldpolitischer Entscheidungen genutzt. So konstatiert die Deutsche Bundesbank (2001): „Finanzmarktpreise erschließen der Notenbank Informationen über die jeweils aktullen Zukunftseinschätzungen der Marktteilnehmer. Diese Kenntnisse sind für die praktische Geldpolitik wichtig. Eine mechanische Ausrichtung an den neuen Indikatoren ist allerdings weder sinnvoll noch möglich.“