Der EVA als Grundlage für die Investitionsrechnung

Zusammenfassung

Im Idealfall wird die wertorientierte Kennzahl als Basis für die variable Managemententlohnung, als zentrale Kommunikationsgröße zum Kapitalmarkt im Value Reporting und als Basis für die operativen und strategischen Entscheidungen innerhalb des Unternehmens genutzt. Die beiden ersten Einsatzgebiete sind bereits in den beiden vorherigen Kapiteln ausführlich besprochen worden. In diesem Kapitel soll nun das EVA-Konzept als Basis für die Investitionsentscheidungen des Unternehmens untersucht werden. Investitionsentscheidungen sind für das Unternehmen von großer Bedeutung, weil es meistens um viel Geld geht (hohe Kapitalbindung), Investitionen meist nicht kurzfristig revidiert werden können (langfristige Kapitalbindung) und weil sie meistens sehr hohe Folgewirkungen für andere Planungsbereiche des Unternehmens (Finanzen, Fertigung, Personal,…) haben (Interdependenzen).¹⁰³⁵ Die Investitionsrechnung ist das zentrale Element in der Entscheidungshilfe bei betrieblichen Investitionen und versucht, die Investitionsentscheidung auf eine angemessene rationale Grundlage zu stellen.¹⁰³⁶ Denn nur durch optimalen Einsatz der zur Verfügung stehenden Geldmittel ist es möglich, den Shareholder Value bestmöglich zu erhöhen.¹⁰³⁷ Der EVA und damit auch der Shareholder Value erhöhen sich, wenn vorteilhafte Investitionen von dem Unternehmen erkannt und durchgeführt werden.¹⁰³⁸ „Genauso wichtig wie das Erkennen und Durchführen lohnender Investitionen ist es, unvorteilhafte Investitionsvorhaben zu erkennen und zu unterlassen.“¹⁰³⁹