Zusammenfassung
Das Kapitel untersucht die Bedeutung von Terminmärkten für die optimale Produktions- und Hedgingentscheidung eines international tätigen Unternehmens. Neben dem Wechselkursrisiko, das durch Devisen- Terminkontrakte gehedgt werden kann, sieht sich das Exportunternehmen einem zusätzlichen, nicht-hedgebaren Einkommensrisiko (Hintergrundrisiko) gegenüber. Es zeigt sich, dass Produktionund Hedgingentscheidungen separierbar sind. Die optimale Risikopolitik des Exporteurs ist jedoch abhängig von seiner Risikopräferenz, seinen Erwartungen und der stochastischen Verwandtschaft zwischen dem Wechselkurs und dem nicht-hedgebaren Hintergrundrisiko.
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Broll, U., Wahl, J.E. (2012). Hintergrundrisiken. In: Risikomanagement im Unternehmen. Springer Gabler, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-8349-4047-6_17
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