Zusammenfassung
Im Rahmen der bisherigen Untersuchungen erfolgte eine systematische Ableitung und Erläuterung der Wertentscheidungen, die der deutschen und ausländischen Einkommensbesteuerung privater Finanzanleger zugrundeliegen. Hierauf aufbauend zielen die weiteren Ausführungen darauf, die zwischen einzelnen einkommensteuerlichen Vorschriften und Anpassungsreaktionen auf den Finanzmärkten bestehenden ökonomischen Zusammenhänge abzuleiten. Um die Anpassungen der Finanzanleger, der Finanzintermediäre und der Geldkapitalnachfrager in ein geordnetes Beziehungsgeflecht zu stellen, wird auf das Konzept des gedanklichen Bezugsrahmens zurückgegriffen1).
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Literatur
Vgl. zu diesem Ansatz A. Diedrich, a.a.O., S. 63 ff (m.z.w.Nw.).
Vgl. oben Teil Iii A 2. - 6. jeweils Unterpunkt a); ferner E. Wenger: Quellensteuerexperiment, a.a.O., S. 184 ff.
Vgl. oben Teil II A 2. a).
Vgl. oben Teil Iii B 1. a) 1).
Vgl. oben Teil Iii B 3. b).
Vgl. oben Teil Iii B 4. b) insbes. 2) (b).
Vgl. oben Teil Iii B 4. d).
Vgl. oben Teil Iii C 3. b) 2).
Vgl. insbesondere die Ausführungen zu Luxemburg (Teil IV B 1.), Osterreich (Teil IV C 1.) und Schweden (Teil IV C 2.).
Vgl. oben Teil V B und C 3. und 4.
Zu den demnach unberücksichtigten Auswirkungen auf die Höhe des gebildeten Geldkapitals vgl. R. Eberle: Besteuerung und Finanzvermögen, Frankfurt/Main 1985, S. 10 ff, S. 18 ff; J.-G. Grunwald: Eine Analyse der privaten Kapitalanlage, in: WiSt, 10. Jg. (1981), S. 1–8, hier S. 1 f; ferner A. Endres, a.a.O., S. 230 ff; allgemeiner E. Claupein: Vermögen-und Vermögensbildungsprozesse der privaten Haushalte, Berlin 1990 (zugl. Diss. Univ. Giessen 1988), insbes. S. 63 ff, S. 111 ff.
Vgl. J. SüctmNG: Sicherheit, Rendite, Liquidität - Kriterien für den Anlageerfolg, in: Ders. (Hrsg.): Semesterbericht des Instituts für Kredit-und Finanzwirtschaft, Nr. 37, Bochum 1993, S. 18–28 (zitiert: Sicherheit, Rendite, Liquidität), hier S. 18; A. Oehler: Das Anlageverhalten von Privatkunden - die Sicht der Anlageberater, in: Sparkasse, 107. Jg. (1990), S. 493–496, hier S. 496; CH. S. Holzer: Anlagestrategien in festverzinslichen Wertpapieren, Wiesbaden 1990, S. 11; ferner W. Ruda: Ziele privater Kapitalanleger, Wiesbaden 1988, S. 7 ff, S. 16 ff.
Vgl. J.-G. Grunwald, a.a.O., S. 2 ff; zur kritischen Analyse der empirischen Forschung in diesem Bereich vgl. W. Ruda, a.a.O., S. 22–67; ferner zur Bedeutung dieser Faktoren für das Aktienmarketing R. Link: Aktienmarketing in deutschen Publikumsgesellschaften, a.a.O., S. 83 ff.
Vgl. M. Kroll/M. Hochrein: Festverzinsliche optimal managen: Rendite-Risiko-Steuern, Wiesbaden 1993, S. 179 ff, S. 179; ferner J. Jung/U. Redanz: Steuerliche Überlegungen, a.a.O., S. B 7; M. Delzel, a.a.O., S. 38 ff (m.w.Nw.).
Vgl. U. DÓRing: Erfassung von Zinseinkünften, a.a.O., S. 77.
Vgl. R. M. LEvJch/I. Walter, a.a.O., p. 76, pp. 80; P. Sport, a.a.O., S. 347 f; W. WrrnMann, a.a.0., S. 467 f; D. Gamerdinger: Finanzplatz Deutschland, in: ZfgK, 46. Jg. (1993), S. 717–718, hier S. 718; ferner allgemeiner A. Lutz: Internationale Diversifikation für Privatanleger, in: Die Bank, o. Jg. (1994), S. 353–356, hier S. 353 ff; 0. V.: Zaß: Kapitalflucht-Vokabel ist unangemessen, in: BZ, Nr. 199 vom 16.10.1993, S. 6: “… die Steuerallergie der Anleger [führt] zu einer verstärkten Institutionalisierung und damit zu einer Internationalisierung”.
Vgl. CH. S. Holzer, a.a.O., S. 11 f; ferner J. SÜChting: Finanzmanagement, a.a.O., S. 345 ff.
Vgl. sehr deutlich P. Sport, a.a.O., S. 346 ff.
Vgl. hierzu die Ausführungen oben Teil Iii B 3. b) 3).
Vgl. J. Jung/U. Redanz: Steuerliche Überlegungen, a.a.O., S. B 7; für das Risiko einer Steuerrechtsänderung beispielsweise die Änderungen des StMbg, hierzu G. J. Schulz, a.a.O., S. 11; ferner O. V.: Entwurf gegen Mißbrauch des Steuerrechts, in: BZ, Nr. 166 vom 1.9. 1993, S. 3.
Vgl. CH. S. Holzer, a.a.O., S. 11; ferner J. G. Grunwald, a.a.O., S. 2; J. Sochting: Sicherheit, Rendite, Liquidität, a.a.O., S. 18 ausführlicher J. Drukarczyk: Finanzierungstheorie, 6. Aufl., München 1993, S. 22 ff.
Vgl. zu einer Attraktivitätsbeurteilung deutscher Aktien für ausländische Privatanleger mit Schwerpunkt auf steuerrechtlichen Faktoren M. Detzel, a.a.O., insbes. S. 82.
Vgl. hierzu oben Teil II A 1. d); ferner zu einem Überblick über neue - überwiegend steuerlich motivierte - Finanzprodukte H. Heuer: Labyrinth neuer Regeln, a.a.O., S. 13.
Vgl. zu einer detaillierten Betrachtung einzelner Anlageformen F. E. Harenberg/G. Irmer: Die Besteuerung privater Kapitaleinkünfte, Herne/Berlin 1993, S. 157 ff.
Vgl. hierzu beispielsweise Deutsche Bundesbank: Die Entwicklung des Geld-und des Sachvermögens westdeutscher privater Haushalte in den letzten zwanzig Jahren, in: Dies. (Hrsg.): Monatsberichte, 44. Jg. (1992), April, S. 14–31 (zitiert: Entwicklung des Geld-und Sachvermögens privater Haushalte), hier insbes. 15; ebenso D. Priem: Vermögensstruktureffekte der Zinsbesteuerung insbesondere anhand des Beispiels Osterreich, Frankfurt/Main 1991 (zugl. Diss. Univ. Freiburg 1990 ), S. 141.
Vgl. hierzu die Ausführungen Teil Iii B und C.
Vgl. zur Beurteilung der Attraktivität von Aktienanlagen durch Steuerausländer die eigenständige Monographie von M. Detzel, a.a.O., hier insbes. S. 87 ff.
Vgl. K. Tiedeken, a.a.O., S. 20 (m.w.Nw.); ferner J. Sochting: Bankmanagement, a.a.O., 205 ff.
Vgl. Deutsche Bundesbank: Entwicklung des Geld-und Sachvermögens privater Haushalte, a.a.O., S. 15 f; R. SchÜHle: Geldvermögensbildung im Wandel, in: ZfgK, 46. Jg. (1993), S. 1036–1043, hier S. 1036; ausführlich K. Tiedeken, a.a.O., S. 20–43 [Einlegerverhalten, Substitutionskonlcurrenz, staatliche Rahmenbedingungen]; A. M. Seum: Das Anlageverhalten der Sparer, Frankfurt/Main 1988 (Schriftenreihe des Instituts für Kapitalmarktforschung an der Johann-Wolfgang-Goethe-Universität, Monographien), S. 122 f.
Vgl. hierzu H. Rehkugler/M. Voigt/H. Wolff: Anlageverhalten der privaten Haushalte international, im Die Bank, o. Jg. (1993), S. 316–322 (m.w.Nw.), hier S. 320. Die Autoren führen den relativ geringen Bedeutungsrückgang darauf zurück, daß z.B. in Frankreich eine intensive Aktiensparförderung betrieben wird.
Ahnlich R. SchÜHle, a.a.O., S. 1041: “Verstärkt nachgefragt werden dagegen… intelligente Anlageprodukte, welche die Vermögensanlage unter Ertrags-, Risiko-und Steueraspekten optimieren”.
Vgl. hierzu die Ausführungen oben Teil Iii C; zur Amtshilfe in den Mitgliedstaaten der EU ferner Teil V C 4. b).
Vgl. U. Ddring: Vom Zinsabschlag zur Bankensteuer, a.a.O., S. 52: “Die ausländische Kreditwirtschaft im quellensteuerfreien Raum wird Spar-, Termin-, vor allem aber Depotkonten an sich ziehen, die bisher im Inland gehalten wurden°; ebenso o. V.: Private Kunden stehen an Bankschaltern in Luxemburg Schlange, in: Faz, Nr. 36 vom 12.2.1993, S. 26: ”Wer sein Geld bei einer Luxemburger Ortsbank anlegen will, kann dies schon von Beträgen von 20000 DM an tun“.
Vgl. TH. Knipp: Die Anleger finden steuersparende Alternativen, in: Faz, Nr. 212 vom 12.9.1991, S. 17: “Angesichts der Ungewißheit über Art und Umfang der Bonner Pläne… rät… zunächst einmal zu einer abwartenden Strategie, weshalb liquide Mittel zuerst einmal in Festgeld geparkt werden sollten (I-lervorhebungen von der Verf.)”.
Vgl. o. V.: Vom Streit um die Zinssteuer profitieren die Euromärkte, in: Faz, Nr. 103 vom 4.5. 1992, S. 25.
Vgl. hierzu beispielsweise G. Brandt, a.a.O., hier S. 12 f; H. Rehkugler/M. Voigt/H. Wolff, a.a.O., S. 321; R. Weichert: Probleme des Risikokapitalmarktes, a.a.0., S. 26 f; ferner Deutsche Bundesbank: Zur Vermögenssituation der privaten Haushalte in Deutschland, in: Dies. (Hrsg.): Monatsberichte, 45. Jg. (1993), Oktober, S. 19–32 (zitiert: Vermögenssituation der privaten Haushalte in Deutschland), hier S. 25 f.
Vgl. zu einem aktuellen Überblick über die Maßnahmen U. FRrrsal, a.a.O., S. 48 ff.
Vgl. H. Rehkugler/M. Voigt/H. Wolff, a.a.O., S. 322; ferner oben die Ausführungen zur Einkommensbesteuerung von privaten Finanzanlegern in Frankreich (Teil IV B 3. c)) und Österreich (Teil IV C 1. b)).
Vgl. ähnlich auch M. Detzel, a.a.O., S. 87 ff; R. Weichert: Probleme des Risikokapitalmarktes, a.a.O., S. 80 ff.
Vgl. J. SÜChting: Finanzmanagement, a.a.O., S. 346 f; ferner L. Bimberg: Langfristige Renditenberechnung zur Ermittlung von Risikoprämien, Frankfurt/Main 1991 (zugl. Diss. Univ. Wuppertal 1990), hier S. 54 (zitiert: Ermittlung von Risikoprämien); R. Stehle/A. Hartmond: Durchschnittsrenditen deutscher Aktien 1954–1988, in: Kredit und Kapital, 25. Jg. (1991), S. 371–409, hier S. 381.
Vgl. R. Weichert: Zur Besteuerung von Risikokapital in der Bundesrepublik Deutschland, in: Die Weltwirtschaft, Heft 1, o. Jg. (1986), S. 89–105 (zitiert: Besteuerung von Risikokapital), hier S. 93; R. Stehle/A. Hartmond, a.a.O., S. 397.
Vgl. hierzu aufgrund empirischer Analysen L. Bimberg: Aktien schlagen Anleihen, in: Die Aktiengesellschaft, 37. Jg. (1992), S. R 364-R 370 (zitiert: Aktien schlagen Anleihen), hier S. R 370.
Daß diese Annahme der Realität entspricht, zeigt nicht zuletzt die Tatsache, daß die vermuteten Steuerhinterziehungen ursächlich für die Entscheidungsfindung im “Zinssteuerurteil” waren.
Vgl. R. Stehle/A. Hartmond, a.a.O., S. 399; ferner R. Weicherr Probleme des Risikokapitalmarktes, a.a.O., S. 91 f; M. Bierich, a.a.O., S. 48: “Der Erwerb anderer, von der Kapitalertragsteuer ausgenommener, also insbesondere der festverzinslichen Wertpapiere, kann dadurch für ‘vergeßliche’ Bürger von besonderem Interesse sein”.
Demnach unterstellt Bimberg im Rahmen seiner Untersuchung einen steuerehrlichen Finanzanleger, vgl. L. Bimberg: Ermittlung von Risikoprämien, a.a.O., insbes. S. 167.
Vgl. J. Hackmann: Die Überwindung von Kapitalfehlallokationen durch eine Besteuerung von Sollzinseinkommen, in: Kredit und Kapital, 25. Jg. (1992), S. 491–527 (zitiert: Überwindung von Kapitalfehlallokationen), hier S. 511; ferner R. Weichert: Probleme des Risikokapitalmarktes, a.a.O., S. 93 f; M. Bierich, a.a.O., S. 48; kritisch hingegen H. Rehm: Quellenbesteuerung von Kapitalerträgen, a.a.O., S. 237 [mit Hinweis auf die überwiegend steuerehrlichen Finanzanleger].
Vgl. G. Brandt, a.a.O., S. 15; ebenso O. V.: Steuerlicher Rückenwind für die Aktie, in: AG, 37. Jg. (1992), S. R 306; F. E. Harenberg/G. Irmer, a.a.O., S. 160; ferner F. W. Christians: Die Aktie nicht diskriminieren - Das BVerfG-Urteil zur Zinsbesteuerung - Bedenken gegen eine Abgeltungsteuer, in: HB, Nr. 155 vqm 14.8.1991, S. 2; O. V.: Aktien werden aufgewertet, in: HB, Nr. 156 vom 14./15.8. 1992, S. 7.
Vgl. hierzu aus einkommensteuergesetzlicher Sicht § 20 Abs. 1 Ziff. 1 EStG.
Vgl. hierzu oben Teil Iii 3 c) 1); zu einer weiterführenden Analyse der ökonomischen Folgen G. Bam. Berg/K. Roder: Arbitrage am Dax-Futures Markt unter Berücksichtigung von Einkommensteuern, in: Kredit und Kapital, 26. Jg. (1993), S. 575–607, hier insbes. S. 580 ff.
Vgl. hierzu oben Teil Iii 4 b); insbesondere die Änderung infolge des StMbg.
Vgl. aus steuerlicher Perspektive o. V.: Genuascheine: Ertragreiche Papiere mit überschaubarem Risiko, a.a.O., S. 16: “Private Anleger sollten Genuascheine nach der Ausschüttung kaufen und vor dem nächsten Ausschüttungstermin wieder verkaufen”; G. MÜLler: Genuascheine - Eine attraktive Anlage?, in: DB, 43. Jg. (1990), Beilage “Kapitalanlage und Vermögensbildung”, S. 12–14, insbes. S. 14; grundsätzlicher CH. Gerling: “Obligationenähnliche Genuarechte”: Genuarechte oder Obligationen, in: WM, 46. Jg. (1992), S. 1093–1132, hier S. 1093 ff; V. Van Roth: GenuBrechtskapital von Kreditinstituten, in: WiSt, 21. Jg. (1992), S. 255–259, hier S. 255 ff.
Vgl. hierzu ausführlich H. Heuer: Ertragsbesteuerung aktienbezogener Einkünfte im Privatvermögen, a.a.O., S. 320 ff; Ders.: Labyrinth neuer Regeln, a.a.O., S. 13; J. Jung/U. Redanz: Steuerliche Überlegungen, a.a.O., S. B 7; F. E. Harenberg/G. Irmer, a.a.O., insbes. S. 157 ff; J. F. Wertschulte, a.a.O., S. 32 ff; D. Wollenkemper: Ausgabe von Optionsgenußscheinen, a.a.O., S. 476 ff; K. Korn: Brennpunkte bei der Besteuerung privaten Kapitalvermögens, in: KÖSdi, 18. Jg. (1985), S. 5872–5882, hier insbes. S. 5874 ff, S. 5876 ff.
Vgl. statt vieler M. Kroll/M. Hochrein, a.a.O., S. 3 ff; L. Bimberg: Ermittlung von Risikoprämien, a.a.O., S. 63 f.
Vgl. ausführlich J. Sochting: Sicherheit, Rendite, Liquidität, a.a.O., S. 22 ff.
Empirische Untersuchungen zeigen, daß die Anlagealternative Aktien ihr höheres Risiko nur bei langfristiger Betrachtung, nicht aber in kurz-und mittelfristiger Perspektive durch höhere Renditen kompensiert (sog. Renditeparadoxon), vgl. K. HÄUser U.A.: Aktienrendite und Renditeparadoxie 1964 bis 1983 in der Bundesrepublik Deutschland, Frankfurt/Main 1985 (Schriftenreihe des Instituts für Kapitalmarktforschung an der Johann-Wolfgang-Goethe-Universität - Monographien, Bd. 11), S. 61 ff, S. 65 ff; vgl. auch die Berechnungen von L. Bimberg: Ermittlung von Risikoprämien, a.a.O., S. 96, S. 104; anders G. Brandt, a.a.O., S. 13 ff.
Vgl. zum folgenden Deutsche Bundesbank: Entwicklung des Geld-und Sachvermögens privater Haushalte, a.a.O., S. 16; Dies.: Vermögenssituation der privaten Haushalte in Deutschland, a.a.O., S. 25.
Vgl. M. Kroll/M. Hochrein, a.a.O., S. 179 ff; ferner P. Sport, a.a.O., S. 347 f.
Vgl. L. Bimberg: Ermittlung von Risikoprämien, a.a.O., S. 78 f; differenzierter zu einzelnen Renditeberechnungsmethoden M. Kroll/M. Hochrein, a.a.O., S. 11 ff; M. Steiner/CH. Bruns: Wertpapiermanageplent, Stuttgart 1993, S. 214 R.
Vgl. P. Sport, a.a.O., S. 370; F. Schultz, a.a.O., S. 319 f (mit Beispielen); G. Gebhardt: Anleihen als Instrumente der langfristigen Finanzierung, in: G. Gebhardt/W. Gerke/M. Steiner (Hrsg.), a.a.O., S. 445–476, hier S. 448 ff; ferner M. Ramsler: Finanzinnovationen, a.a.O., S. 431.
Vgl. hierzu die Ausführungen oben Teil Iii B 3. b) und 4. b).
Vgl. M. Kroll/M. Hochrein, a.a.O., S. 180.
Vgl. zum einem Überblick J. Austrup, a.a.O., S. 49 ff.
Vgl. U. Fechner, a.a.O., S. 235 ff; ausführlich ferner U. Baxmann: Die steuerliche Behandlung von Zero-bonds im Privatvermögen, in: WiSt, 22. Jg. (1993), S. 195–197; N. KrawrrZ: Der Einfluß der Besteuerung auf die Vorteilhaftigkeit privater Kapitalanlagen in Zero-Bonds, in: FR, 72. Jg. (1990), S. 561–570 (zitiert: Vorteilhaftigkeit privater Kapitalanlagen), insbes. S. 563 ff; ferner R. Scholz: Der DM-Zerobond, Frankfurt/Main 1988 (zugl. Diss. TU Berlin 1988 ), hier insbes. S. 35 ff; ST. Schiestl, a.a.O., S. 117 ff; K. Scheidl/R. Scholz, a.a.O., S. 572 ff; ferner K. Gratz/H. J. Wurster, a.a.O., S. 370.
Vgl. U. Fechner, a.a.O., S. 213 ff; D. KRÜGer: Zur Besteuerung von Gesellschafter, Gesellschaft und Optionär bei Optionsanleihen, in: FR, 69. 2g. (1987), S. 389–392, hier S. 389 ff; D. Holzheimer: Die steuerliche Behandlung von Optionsanleihen, insbesondere beim Erwerber, in: WM, 40. Jg. (1986), S. 1169–1204, hier S. 1169 ff; O. V.: Ertragsteuerliche Behandlung von Optionsanleihen, in: Die Bank, o. Jg. (1986), S. 263266, hier S. 263 ff.
Kennzeichnend für diese “Finanzinnovationen” sind folgende Merkmale: Die jährliche Zinszahlung ist zwar in ihrer absoluten Höhe festgelegt, der Koupon ist im Zeitablauf aber nicht konstant, zu Beginn der Laufzeit liegt er vielmehr deutlich unter, am Ende der Laufzeit deutlich über dem Marktzins; insgesamt sind die Koupons so aufeinander abgestimmt, daß eine Emission der Anleihe nahe bei pari möglich ist; vgl. weiterführend W. BÜHler/L. Ayasse: Kombizinsanleihen aus Sicht des Privatinvestors, in: WiSt, 22. Jg. (1993), S. 89–94, insbes. S. 92 ff; F. W. Wagner/C. Wangler: Kombizins-Anleihen - Eine Finanzinnovation als Steuersparmodell?, in: DB, 45. Jg. (1992), S. 2405–2409, hier S. 2405 ff.
Vgl. ausführlich M. Jonas, a.a.O., S. 2422; M. Ramsler, a.a.O., S. 436 f; F. Schultz, a.a.O., S. 318 f; Deutsche Bundesbank: Finanzplatz Deutschland - Rahmenbedingungen und neuere Entwicklungen, in: Dies. (Hrsg.): Monatsberichte, 44. Jg. (1992), März, S. 23–31 (zitiert: Finanzplatz Deutschland), hier S. 25; zu einer Übersicht über die einkommensteuerliche Behandlung ausgewählter Finanzinnovationen F. E. Harenberg/G. Irmer, a.a.O., S. 153 ff.
Vgl. P. Spori, a.a.O., S. 348; ferner CH. S. Holzer, a.a.O., S. 10 ff.
Vgl. hierzu ausführlich oben Teil Iii B 4. b) 2) (a).
Vgl. F. W. Wagner: Zinsabschlag auf Finanzinnovationen, a.a.O., S. 8: ‘Bislang hat sich der Gesetzgeber bei den Zerobonds dazu entschieden, die Quellentheorie der Einkommensermittlung beizubehalten… Die Steuerdeklaration von Zero-Bonds fordert dem Steuerpflichtigen oder seinem Berater eine nicht unbeachtliche finanzmathematische Leistung ab..:; ferner K. Jonas, a.a.O., S. 2422; J. Baumann: Steuerliche Behandlung von im Privatvermögen gehaltenen Aktien-, Aktienindex-und Währungsoptionsscheinen, a.a.O., S. 321.
Vgl. Bmf-Schreiben vom 30.04.1993 - IV B 4 - S 2252–480/93, in: DB, 46. Jg. (1993), S. 1058; kritisch hierzu H. HÄUselmann/TH. Wiesenbart: Erträge aus Finanzinnovationen als steuerpflichtige Kapitaleinkünfte?, in: Riw, 39. Jg. (1993), S. 751–757 (zitiert: Finanzinnovationen), hier S. 751 ff.
Vgl. H. Heuer: Labyrinth neuer Regeln, a.a.O., S. 13; Ders.: Steuerliche Behandlung verschiedener Formen von Kapitalanlagen, a.a.O., S. 1322 ff.
Vgl. hierzu schon oben die Kritik an dem niedrigen Quellensteuersatz, vgl. Teil Iii C 3. b) 2) (b).
Demnach unterstellen Veröffentlichungen, in deren Mittelpunkt die Zinsabschlagsteuerpflicht der Einnahmen steht, überwiegend steuerhinterziehende Finanzanleger; vgl. beispielsweise R. Hamacher: Finanzinnovationen und Zinsabschlag, a.a.O., S. 12 ff; sehr deutlich die tabellarische Übersicht bei H. Heuer: Labyrinth neuer Regeln, a.a.O., S. 13; o. V.: “Zinsabschlag wird dem Finanzplatz schaden”, in: Faz, Nr. 189 vom 17.8. 1993, S. 17.
Vgl. statt vieler D. Carl/J. Klos: Bankgeheimnis und Quellensteuer, a.a.O., S. 61 ff (m.z.w.Nw.).
Vgl. hierzu U. Fechner, a.a.O., S. 150 ff; ferner F. E. Harenberg/G. Irmer, a.a.O., S. 166 f.
Vgl. § 43 Abs. 1 Ziff. 7 b) Satz 2 EStG.
Vgl. D. Schneider: Investition, Finanzierung und Besteuerung, a.a.O., S. 303; ferner O. V.: Tafelgeschäfte sind nicht passé, in: Fib, Nr. 230 vom 27./28.11. 1992, S. 14.
Vgl. als Beispiel die zum 1.1. 1994 neu eingeführten Vorschriften des StMbg; hierzu F. Scheuale, a.a.O., S. 445 ff; G. J. Schulz, a.a.O., S. 11.
Also beispielsweise auf Futures oder Optionen auf Bundesobligationen; hierzu J. Jung/U. Redanz: Besteuerung der Dtb-Geschäfte von Privatanlegern, a.a.O., S. 68 ff.
Vgl. § 1 Abs. 1 Kapitalanlagegesellschaftengesetz in der Fassung vom 14.1.1970 - Stand Januar 1994 (Kagg); ferner R. Pasler: Handbuch des Investmentsparens, Frankfurt/Main 1991, hier S. 3 ff, S. 27 ff; H.-U. Thomann: Anlagefonds aus der Sicht des Kapitalgebers, Bern 1980, hier S. 16 ff.
Vgl. R. Pasler, a.a.O., S. 13 ff.
Vgl. hierzu Bundesverband Deutscher Investment-Gesellschaften E.V.: Investment 1993 - Daten, Fakten, Entwicklungen, Frankfurt/Main, o. J., S. 55 ff; ausführlich C. Wassmer, a.a.O., S. 3 ff, S. 132 ff.
Vgl. §§ 38 ff Kagg; hierzu F. E. Harenberg/G. Irmer, a.a.O., S. 148 f.
Vgl. R. E. Kegler: Zinsabschlag, a.a.O., S. 185; J. Marquard/D. Hagenbucher, a.a.O., S. 2272; K. Lindberg: Das Zinsabschlaggesetz, München 1992, S. 68.
Vgl. § 39 Abs. 1 Kagg; hierzu F. E. Harenberg/G. Irmer, a.a.O., S. 149; R. Pasler, a.a.O., S. 199 ff.
Vgl. U. Behrenwaldt: Investmentfonds für private Großanleger, in: Die Bank, o. Jg. (1993), S. 467–468 (zitiert: Investmentfonds für private Großanleger), hier S. 467; H. Heuer/R. Saxinger: Synthetische Indexfonds, in: Die Bank, o. Jg. (1992), S. 83–87, hier S. 84; K. Lindberg: Zinsabschlaggesetz, a.a.O., S. 68; die Abschaffung dieser Steuervergünstigung wurde im Rahmen des “Gesetzes zur Bekämpfung des Mißbrauchs und zur Bereinigung des Steuerrechts” zwar erwogen, vgl. o. V.: Fiskus bittet Fondsparer zur Kasse, in: BZ, Nr. 170 vom 7.9.1993, S. 1, konnte sich aber im Finanzausschuß (noch) nicht durchsetzen.
Vgl. zu den vorher verbreiteten Fondskonstruktionen J. Austrup, a.a.O., S. 60 f; R. Hamacher: Finanzinnovationen und Zinsabschlag, a.a.O., S. 31; hierzu o. V.: Penible Besteuerung von Finanzinnovationen, a.a.O., S. 3; o. V.: Steuerpflicht bei Rückgabe von Fondsanteilen?, a.a.O., S. 4.
Vgl. zum Beispiel der Luxemburger Investmentfonds U. Behrenwaldt: Produktinnovationen wichtiger als “Zast”, in: SZ, Nr. 262 vom 12.11.1993, S. 46 (zitiert: Produktinnovationen wichtiger als “Zast”).
Vgl. R.-H. Pasler/H: J. Kleinert: Prüfung der Freistellungsaufträge [korrekter Titel: Zinsabschlagsteuer bei deutschen Investmentfonds], in: Die Bank, o. Jg. (1993), S. 118–124 (zitiert: Zinsabschlagsteuer bei deutschen Investmentfonds), hier S. 122; R. E. Kebler: Zinsabschlag, a.a.O., S. 186; F.-CH. Zeltler: Neuregelung der Zinsbesteuerung, a.a.O., S.: “Hierin liegt auch ein Anreiz zur erhöhten Attraktivität der bisher vom breiten Publikum im Vergleich zu den Rentenfonds weniger geschätzten Aktienfonds”.
Vgl. J. Marquard/D. Hagenbucher, a.a.O., S. 2271; H. Heuer/R. Saxinger, a.a.O., S. 85 f; J. Dahm: Neuregelung der Besteuerung von Kapitalerträgen, a.a.O., S. 1581; U. BehrenwAldt: Produktinnovationen wichtiger als “Zast”, a.a.O., S. 46; die Ursache hierfür liegt darin, daß im Fall der thesaurierenden Fonds der “Zinsabschlag” nicht als Zahlstellensteuer ausgestaltet ist, sondern als Schuldnersteuer, und ausländische Schuldner nicht der deutschen Besteuerungshoheit unterliegen.
Vgl. R.-H. Pasler/H: J. Kleinert: Zinsabschlagsteuer bei deutschen Investmentfonds, a.a.0., S. 122.
Vgl. statt vieler R. Schneider: Steuerpolitik konterkariert Kapitalmarktpolitik, in: BZ, Nr. 223 vom 23.11.1993, S. 3; F. Scheurle, a.a.O., S. 505 f.
Vgl. hierzu oben Teil Iii B 3. c) 2) (a) (5); ebenso U. Behrenwaldt: Investmentfonds für private Großanleger, a.a.O., S. 467.
Vgl. beispielsweise U. Doring: Deutsche Quellensteuer im internationalen Kontext, a.a.O., S. 1090; insbesondere deutet aber der Sprachgebrauch in sonstigen Publikationen hierauf hin, vgl. statt vieler H. G. Korn, a.a.O., S. B2.
) Vgl. grundlegend H. M. MarkowrrZ: Portfolio Selection, in: Journal of Finance, vol. 7 (1952), S. 77–91; ausführlich zum theoriegeschichtlichen Hintergrund M. Burchardt: Vom homo oeconomicus zum homo portofolicus, in: Kredit und Kapital, 21. Jg. (1988), S. 532–555.
Vgl. R. Buchner: Die Planung von Gesamt-Kapitalanlagen (Portefeuilles) und der Effekt der Markowitz-Diversifikation, in: WiSt, 10. Jg. (1981), S. 310–323, hier S. 322; M. Burchardt, a.a.O., S. 552.
Vgl. beispielsweise J. SÜChting: Finanzmanagement, a.a.O., S. 292 ff; D. Schneider: Investition, Finanzierung und Besteuerung, a.a.O., S. 474 sowie weiterführend S. 474 ff.
Vgl. D. Schneider: Investition, Finanzierung und Besteuerung, a.a.O., S. 474.
Vgl. statt vieler M. Burchardt, a.a.O., S. 541 ff; R. Buchner, a.a.O., S. 312 ff; D. Schneider: Investition, Finanzierung und Besteuerung, a.a.O., S. 474 ff.
Vgl. R. Weichert/J. Zietz: Das Anlageverhalten der privaten Haushalte am Kapitalmarkt, in: D. Schneider (Hrsg.): Kapitalmarkt und Finanzierung, a.a.O., S. 299–309, hier S. 299 f; ferner J. S. ALwoRth/C. E. V. Borio: The linkages between taxation, private saving decisions, and financial intermediation: some international comparisons, in: D. E. Fair /CH. DE Boissieu (ED.): Fiscal Policy, Taxation and the Financial System in an Increasingly Integrated Europe, Dordrecht 1992, pp. 69–104, hier pp. 77.
Vgl. U. Dennig: Wirkt die Quellensteuer kontraproduktiv?, in: Wirtschaftsdient, 67. Jg. (1987), S. 563–568 (zitiert: Quellensteuer), hier S. 566; S. Bredemeier, a.a.O., S. 184; D. Priem, a.a.O., S. 69 ff; D. Krischausky, a.a.O., S. 128 ff; ähnlich auch E. Wenger: Quellensteuerexperiment, a.a.O., S. 179; weiterführend R. Eberle, a.a.O., 1985, S. 164 ff (insbesondere zur Wirkung der Besteuerung auf die Risikoübernahme).
Vgl. zu einer Schätzung der Substitutionselastizitäten für die Bundesrepublik R. Weichert/J. Zietz, a.a.O., S. 303.
Vgl. ähnlich D. Priem, a.a.O., S. 140 ff; D. Krischausky, a.a.O., S. 89 ff.
Diese Einschränkung ist deshalb zulässig, weil die mit einer solchen Portfolio-Umschichtung verbundenen Transaktionskosten sehr hoch sind.
Vgl. hierzu stellvertretend für viele U. DÖRing: Deutsche Quellensteuer im internationalen Kontext, a.a.O., S.:1092 f.
Vgl. - H. T. - (Pseudonym): Umfrage: Zinssteuer im Bürger-Urteil, in: Die Bank, o. Jg. (1991), S. 641–643 (zitiert: Zinssteuer im Bürger-Urteil); ferner die nahezu unveränderten Umfrageergebnisse von 1994 - H. T. - (Pseudonym): Aversion gegen Zinsbesteuerung hält an, in: Die Bank, o. Jg. (1994), S. 251–252 (zitiert: Aversion gegen Zinsbesteuerung).
Vgl. U. Dennig: Quellensteuer, a.a.O., S. 567.
Vgl. J. S. Alworth/C. E. V. Borio, a.a.O., pp. 96; R. M. LEvIcH/I. Walter, a.a.O., pp. 84: “Taxation of investment income… may well represent a significant component… with respect to the evolution of financial systems in an international, competitive environment”; ferner U. Dennig: Zinsbesteuerung bei weltoffenen Finanzmärkten, a.a.O., S. 447; D. Krischausky, a.a.O., S. 147 ff.
Vgl. Luxemburg (Teil IV B 1.), Österreich (Teil IV C 1.), Schweden (Teil IV B 2.) und Schweiz (Teil IV D 1), insbesondere die Übersichten am Ende; ähnlich R. M. Levich/1. Walter, a.a.O., pp. 88.
In den Statistiken der Deutschen Bundesbank ist Luxemburg aufgrund der mit Belgien bestehenden Währungsunion zusammengefaßt.
Vgl. beispielsweise U. Behrenwaldt: Produktinnovationen wichtiger als “Zast”, a.a.O., S. 46.
Vgl. Deutsche Bundesbank: Die Entwicklung des deutschen Auslandsvermögens und der Kapitalerträge, in: Dies. (Hrsg.): Monatsberichte, 45. Jg. (1993), Januar, S. 43–67 (zitiert: Entwicklung des Auslandsvermögens), hier S. 48 f: “In den 7ahlenangaben über den Besitz an ausländischen Dividendenwerten sind auch die Anlagen in ausländischen Investmentpapieren enthalten, die sich insbesondere in jüngster Zeit - nicht zuletzt angesichts der ab Januar 1993 geltenden Zinsabschtagsteuer - großer Beliebtheit erfreuen”; zur Bedeutung der Investmentzertifikate anläßlich der Einführung der “Kleinen Kapitalertragsteuer” vgl. S. Bredemeier, a.a.O., S. 187.
Vgl. Deutsche Bundesbank: Aufkommen und ökonomische Auswirkungen des steuerlichen Zinsabschlags, in: Deutsche Bundesbank (Hrsg.): Monatsberichte, 46. Jg. (1994), Januar, S. 45–58 (zitiert: Aufkommen und ökonomische Auswirkungen des Zinsabschlags), hier S. 52.
Vgl. o. V.: Zwischengewinn-Besteuerung offen, in: BZ, Nr. 227 vom 27.11.1993, S. 3; kritisch W. Deichmann: Ergebnis: Eklatante Ungleichheit der Besteuerung - Ein gemeiner Kommentar zu einem ungemein innovativen Gesetz, in: BZ, Nr. 240 vom 16.12. 1993, S. 17.
Vgl. o. V.: Das Neugeschäft hat sich in jüngster Zeit stärker nach Luxemburg verlagert, a.a.O., S. 10.
Vgl. Deutsche Bundesbank: Aufkommen und ökonomische Auswirkungen des Zinsabschlags, a.a.O., hier S. 50 und S. 55: “Neben Luxemburg spielen hier vor allem die Schweiz und Österreich eine wichtige Rolle; R. Herlt: Das Mekka deutscher Steuerflüchtlinge, in: Die Welt, 15.4.1993, Beilage Finanzplatz Luxemburg, WR 3.
Vgl. stellvertretend für viele D. Schneider: Investition, Finanzierung und Besteuerung, a.a.O., S. 303; o. V.: Immer größere Scharen von Anlegern flüchten nach Luxemburg, a.a.O., S. 26: “Ungeahnte Ausmaße hat inzwischen auch der Kupon-Tourismus angenommen”.
Vgl. Deutsche Bundesbank: Aufkommen und ökonomische Auswirkungen des Zinsabschlags, a.a.O., S. 55 f.
Vgl. Deutsche Bundesbank: Aufkommen und ökonomische Auswirkungen des Zinsabschlags, a.a.O., S. 56: “In dieses Bild passen die gleichzeitig stark angestiegenen Bargeldrückflüsse insbesondere aus Luxemburg, Österreich und der Schweiz… die zumindest teilweise in Verbindung mit Bargeldgeschäften zur Umgehung des steuerlichen Zinsabschlags zu sehen sind”; Dies. (Hrsg.): Geschäftsbericht 1992, Frankfurt/Main 1993 (zitiert: Geschäftsbericht 1992), S. 100; sowie S. Bredemeier, a.a.O., S. 188; zu einer ähnlichen Analyse für Österreich D. Priem, a.a.O., S. 150 f.
Vgl. G. Brandt, a.a.O., S. 15: “Seit Einführung der Zinsabschlagsteuer zum 1. Januar hat sich die Attraktivität der Aktie für einen großen Teil der Anleger weiter erhöht”; sehr deutlich R. Weichert/J. Zieha.a.O., S. 306 f; vorsichtiger D. Priem, a.a.O., S. 173 ff [Steuerliche Förderung der Aktie in Österreich zeigt deutlicheren Einfluß]; zur Bedeutung der steuerlichen Förderung von Aktien im internationalen Vergleich H. Rehkuller/M. Voigt/H. Wolff, a.a.O., S. 321 f.
Kritisch hinsichtlich eines steuerinduzierten Attraktivitätsgewinns der Aktienanlage U. Dennig: Quellensteuer, a.a.O., S. 566 f, S. 567: “Dazu sind… Aktien mit einem zu hohen Risiko behaftet”; zum Bedeutungsanstieg der indirekten Aktienanlage durch Kauf von Investmentfonds-Anteilen hingegen Deutsche Bundesbank (Hrsg.): Geschäftsbericht 1993, Frankfurt/Main 1994 (zitiert: Geschäftsbericht 1993), hier S. 84 ff.
Vgl. ausführlich H. Dirrigl/F. W. Wagner: Ausschüttungspolitik unter Berücksichtigung der Besteuerung, in: G. Gebhardt/W. Gerke/M. Steiner (Hrsg.), a.a.O., S. 261–286, hier S. 262 ff; W. Ziemann: Dividendenpolitik International, in: U. FRrrscH/G. Liener/R. Schmidt (Hrsg.), a.a.O., S. 137–155, hier S. 139 ff; ferner D. Schneider: Investition, Finanzierung und Besteuerung, a.a.O., S. 288.
Vgl. ausführlich zu weiteren Bestimmungsfaktoren W. Bay: Dividenden, Steuern und Steuerreformen - Ein internationaler Vergleich, Wiesbaden 1990 (zugl. Diss. Univ. Augsburg 1990), S. 8 (m.z.w.Nw.); J. Drukarczyk, a.a.O., S. 273 ff; zur Informationsbedeutung der Dividendenpolitik TH. Hartmann-Wendels: Dividendenpolitik bei asymmetrischer Informationsverteilung, Wiesbaden 1986 (zugl. Diss. Univ. Köln 1986), insbes. S. 31 ff; ferner J. Sochting: Finanzmanagement, a.a.O., S. 451, S. 455 ff; W. Ziemann, a.a.O., S. 143 ff.
Vgl. H. Dirrigl/F. W. Wagner, a.a.O., S. 266 f.
Vgl. R. Link: Aktienmarketing und Investor Relations - Neue Begriffe im Rahmen der Eigenkapitalbeschaffung deutscher Publikumsgesellschaften, in: D. BoEning/H. J. Hockmann (Hrsg): Bank-und Finanzmanagement: Marketing-Rechnungswesen-Finanzierung - Reflexionen aus der Praxis - FestschriftJoachim Süchting zum 60. Geburtstag, Wiesbaden 1993, S. 195–221 (zitiert: Aktienmarketing und Investor Relations), hier insbes. S. 206 ff, S. 213.
Vgl. H. Dirrigl/F. W. Wagner, a.a.O., S. 268 ff.
Vgl. W. Bay, a.a.O., S. 24; ferner W. Ziemann, a.a.O., S. 150; zu einem Vergleich von Ausschüttungsregeln unter alternativen steuerlichen Rahmenbedingungen J. Drukarczyk: Finanzierungstheorie, a.a.O., S. 266 ff.
Vgl. H. Dirrigl/F. W. Wagner, a.a.O., S. 272.
Vgl. hierzu Teil Iii B 2.
Vgl. M. H. Miller/F Modigliam: Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares, in: Journal of Business, vol. 34 (1961), pp. 411–431.
Vgl. M. H. Miller: Debt and Taxes, in: Journal of Finance, vol. 32 (1977), pp. 261–275; zusammenfassend W. Bay, a.a.O., S. 24 ff.
Vgl. beispielsweise P. Swoboda: Betriebliche Finanzierung, 4. Aufl., Würzburg 1992 (zitiert: Betriebliche Finanzierung), S. 191; hierzu kritisch R. Elschen: Steuerbedingte Agency-Probleme, a.a.O., S. 370 f; sowie J. Sochting: Finanzmanagement, a.a.O., S. 452; ferner ausführlich D. Schneider: Investition, Finanzierung und Besteuerung, a.a.O., S. 559 ff.
Vgl. M. J. Brennan: Taxes, Market Valuation, and Corporate Financing Policy, in: National Tax Journal, vol. 2, pp. 417–427.
Vgl. H. Dirrigl/F. W. Wagner, a.a.O., S. 282; J. Sochting: Finanzmanagement, a.a.O., S. 319, zum Capm S. 312 ff (m.w.Nw.).
Vgl. ausführlich zu den Prämissen und den einzelnen Ableitungsschritten R. J. KÖNig: Ausschüttungsverhalten von Aktiengesellschaften, Besteuerung und Kapitalmarktgleichgewicht (zugl. Diss. Univ. Augsburg 1989), S. 92 ff; ferner W. Bay, a.a.O., S. 27 ff (m.w.Nw.); J. Sochting: Finanzmanagement, a.a.O., S. 319 (Arbitrage Pricing Theory).
Vgl. hierzu R. Elschen: Steuerbedingte Agency-Probleme, a.a.O., S. 364 ff; grundlegend ferner Ders: Gegenstand und Anwendungsmöglichkeiten der Agency-Theorie, in: ZfbF, 43. Jg. (1991), S. 1002–1012 (zitiert: Anwendungsmöglichkeiten der Agency-Theorie); sowie E. Wenger/E. Terberger: Die Beziehung zwischen Agent und Prinzipal als Baustein einer ökonomischen Theorie der Organisation, in: WiSt, 17. Jg. (1988), S. 506–514; ferner W. Bay, a.a.O., S. 41 ff.
Vgl. hierzu und zu den unterschiedlichen forschungsstrategischen Ansätzen (positive oder normative Agency-Theory) statt vieler E. Wenger/E. Terberger, a.a.O., S. 506 ff (m.w.Nw.); W. Neuss: Ökonomische Agency-Theorie und Kapitalmarktgleichgewicht, Wiesbaden 1989 (Diss. Univ. Köln 1988), hier S. 7 ff.
Vgl. hierzu ausführlich R. Elschen: Anwendungsmöglichkeiten der Agency-Theorie, a.a.O., S. 1004 ff; sowie E. Wenger/E. Terberger, a.a.O., S. 507 f.
Vgl. P. Ptrrz/H. Willgerodt: Gleiches Recht für Beteiligungskapital - Vorschläge zur Reform von Unternehmensrecht und Kapitalmarkt, Baden-Baden 1985, hier insbes. S. 85 ff, S. 87; R. Elschen: Steuerbedingte Agency-Probleme, a.a.O., S. 364, S. 365 f [zum Problem der Isolierbarkeit der steuerbedingten Agency-Probleme]; D. Schneider: Investition, Finanzierung und Besteuerung, a.a.O., S. 637 ff.
Vgl. hierzu ausführlich oben Teil Iii B; als Beispiele für zu berücksichtigende persönliche Verhältnisse seien hier nur die Qualifikation der Finanzanlage als gewerbliche Tätigkeit oder private Vermögensverwaltung,bzw. die Frage, ob die Summe der Einkünfte den Sparerfreibetrag übersteigt, oder die unterschiedlich hohen Grenzsteuersätze der Anleger genannt.
Vgl. ähnlich R. Elschen: Steuerbedingte Agency-Probleme, a.a.O., S. 366; Ders.: Anwendungsmöglichkeiten der Agency-Theorie, a.a.O., S. 1010 ff.
In Anlehnung an D. Schneider: Investition, Finanzierung und Besteuerung, a.a.O., S. 292; sowie R. EL. Schen: Steuerbedingte Agency-Probleme, a.a.O., S. 367.
Vgl. P. Pu z/H. Willgerodt, a.a.O., S. 89 ff; R. Link: Aktienmarketing und Investor Relations, a.a.O., S. 213; R. Elschen: Steuerbedingte Agency-Probleme, a.a.O., S. 367.
Vgl. ähnlich H. Dirrigl/F. W. Wagner, a.a.O., S. 280.
Vgl. zu einem aktuellen Überblick R. J. KÖNig, a.a.O., S. 138 ff; W. Bay, a.a.O., S. 24 ff; kritisch hierzu R. Elschen: Steuerbedingte Agency-Probleme, a.a.O., S. 367.
Vgl. H. Dirrigl/F. W. Wagner, a.a.O., S. 281.
Vgl. P. Swoboda: Irrelevanz oder Relevanz der Kapitalstruktur und Dividendenpolitik von Kapitalgesellschaften in Deutschland und in Österreich nach der Steuerreform 1990 bzw. 1989, in: ZfbF, 43. Jg. (1991), S. 851–865 (zitiert: Irrelevanz oder Relevanz der Kapitalstruktur), hier S. 851 ff.
Vgl. P. Swoboda/H. Uhlir: Einfluß der Einkommensbesteuerung der Aktionäre auf den Dividendenabschlag - eine empirische Untersuchung, in: ZfbF, 27. Jg. (1975), S. 489–499, hier S. 489 ff.
Vgl. W. Bay, a.a.O., S. 49 ff, S. 92 ff.
Vgl. H. Dirrigl/F. W. Wagner, a.a.O., S. 281; P. Swoboda/H. Uhlir, a.a.O., S. 489 ff; P. Swoboda: Irrelevanz oder Relevanz der Kapitalstruktur, a.a.O., S. 851.
Vgl. W. Bay, a.a.O., S. 72 ff, S. 92 ff, S. 146 ff; ferner H. Dirrigl/F. W. Wagner, a.a.O., S. 282.
Vgl. R. J. KÖNig, a.a.O., S. 142 ff, S. 176 f.
Vgl. J. Hackmann: Überwindung von Kapitalfehlallokationen, a.a.O., S. 514 f.
Vgl. F. Black: The Dividend Puzzle, in: Journal of Portfolio Management, vol. 2 (1976), pp. 5–8, p. 5: “… the harder we look at the dividend picture, the more it seems like a puzzle, with pieces that just don’t fit together”.
Vgl. O. V.: Im Ausland werden höhere Dividenden gezahlt, in: Faz, Nr. 209 vom 8.9. 1994, S. 26.
Vgl. hierzu oben Teil IV jeweils die Ausführungen zu Bemessungsgrundlage.
Vgl. hierzu die Ausführungen oben Teil Iii B 1. a) 2) [Internationale Doppelbesteuerung] und Teil Iii C 4. b) 2) [Ausschluß steuerausländischer Finanzanleger vom Anrechnungsverfahren]; ferner A. Boss: Kapitaleinkommensbesteuerung und internationale Kapitalbewegungen, in: J. Siebke (Raso.): Monetäre Konfliktfelder der Weltwirtschaft, Berlin 1991 (Schriften des Vereins für Socialpolitik, N.F. 210) (zitiert: Monetäre Konfliktfelder), S. 265–287 (zitiert: Kapitaleinkommensbesteuerung und internationale Kapitalbewegungen), hier S. 266 ff, S. 272 ff (zur Analyse ausländischer Steuerrechtsänderungen auf internationale Kapitalströme).
Vgl. U. Dennig: Zinsbesteuerung bei weltoffenen Finanzmärkten, a.a.O., S. 448: “Da fast alle Kapitalerträge von Kreditinstituten bearbeitet werden, können wirklich effiziente Kontrollen nur dort ansetzen’; ferner oben die Ausführungen im Rahmen der historischen Analyse Teil Iii A jeweils die Unterkapitel zum Einkommensteuerverfahren.
Vgl. zur Bedeutung des § 30a AO [sog. Bankgeheimnis] in diesem Zusammenhang ausführlich oben Teil IV C 3. Exkurs.
Vgl. hierzu ausführlich oben Teil Iii C Exkurs; zu einem Überblick über praktische Beispiele F. J. MÜLlerbrÜHL: Ermittlungen bei Kreditinstituten in Steuerverfahren ihrer Kunden, Bielefeld 1990, hier S. 29 ff; ferner W. Ruppel: Fiskus kontra Finanzplatz, a.a.O., S. 1.
Vgl. zu den Hintergründen für die Ausgestaltung als Zahlstellen-und nicht als Schuldnersteuer oben Teil Iii C 3. b) 2) (b).
Vgl. zur Zulässigkeit dieser Indienstnahme der Kreditinstitute für öffentliche Aufgaben ausführlich oben Teil Iii C 3. c).
Vgl. zuletzt die Änderungen aufgrund des StMbg F. Scheurler, a.a.O., S. 445 ff; TH. W1DOw: Innovationen im Griff des Fiskus, in: BZ, Nr. 204 vom 23.10. 1993, S. 4.
Vgl. Bfh-Urteil vom 24.11.1993–X 49/90, in: DB, 47. Jg. (1994), S. 509–510; o. V.: Besteuerung von Wertpapierdepots geändert, in: Faz, Nr. 47 vom 25.2.1994, S. 24; hierzu C.-H. Wrrr: Spekulationsgeschäfte bei Wertpapieren in Girosammelverwahrung, in: DB, 47. Jg. (1994), S. 1644–1646.
Gleichwohl kann dies erheblichen Aufwand auslösen, vgl. beispielsweise R. PÄSler/H. Kleinert: Freistellungsaufträge, a.a.O., S. 229 ff.
Vgl. oben Teil VI A 2. 2) und 3).
Vgl. U. DÖRing: Vom Zinsabschlag zur Bankensteuer, a.a.O., S. 49; sehr deutlich auch R. M. Levich/I. Walter, a.a.O., pp. 77; im Zusammenhang mit der “Kleinen Kapitalertragsteuer” von 1989 H. Schlesinger: Capital outflow and taxation - the case of the Federal Republic of Germany, in: H. Siebert (ED.), a.a.O., pp. 101–109 (zitiert: Capital outflow and taxation), hier p. 105.
Vgl. Spiegel Verlag (Hrsg.): “Soll und Haben 2”, Hamburg 1985 (zitiert: “Soll und Haben 2”), S. 37 ff; Ders.: “Soll und Haben 3”, Hamburg 1989 (zitiert: “Soll und Haben 3”), S. 54; ferner auch ferner - H. T. - (Pseudonym): Zinssteuer im Bürger-Urteil, a.a.O., S. 642 [Umfrage zu Ansichten über die Zinsbesteuerung].
Vgl. oben Teil Via 2. 2) und 3).
Vgl. o. V.: Verunsicherte Kunden und hoher Verwaltungsaufwand - Unmut über die Bearbeitung des Zinsabschlags, a.a.O., S. 24.
Vgl. zu entsprechenden Aktivitäten der Dresdner Bank,die zu (umstrittenen) Gegenmaßnahmen der Finanzbehörden führten D. Carl/J. Klos: Rechtmäßigkeit der Bankdurchsuchung bei Verdacht der Steuerhinterziehung, in: DStZ, 82. Jg. (1994), S. 391–400 (zitiert: Rechtmäßigkeit der Bankdurchsuchung bei Verdacht der Steuerhinterziehung), hier insbes. S. 393 u. S. 397 (m.z.w.Nw.); ferner o. V.: Durchsuchungsverfahren gegen Dresdner Bank wegen Steuerhinterziehung, in: Die Aktiengesellschaft, 39. Jg. (1994), S. 119124.
So könnte auch die grundsätzlich positive Reaktion auf die Art der Neuregelung verständlich werden, vgl. o. V.: Kreditwirtschaft begrüßt gefundenen Kompromiß, in: HB, Nr. 129 vom 8.7.1992 S. 10: “Hervorgehoben wurde, daß das Vertrauensverhältnis… erhalten bleibt”; ferner o. V.: Immer mehr deutsche Banken zieht es nach Luxemburg, in: Faz, Nr. 18 vom 22.1.1993, S. 22: “Die deutsche Kreditwirtschaft reagiert mit dem Zug über die Grenze… auf die stetig wachsende Nachfrage privater Kunden im Anlage-und Vermögensverwaltungsgeschäft”; anders hingegen U. DÖRing: Vom Zinsabschlag zur Bankensteuer, a.a.O., S. 52, der alleineine Kundenabwanderung an ausländische Kreditinstitute in Erwägung zieht und demnach keine geschäftspolitischen Maßnahmen der inländischen Kreditinstitute berücksichtigt.
Vgl. U. DÖRing: Vom Zinsabschlag zur Bankensteuer, a.a.O., S. 52; o. V.: Private Kunden stehen an Bankschaltern in Luxemburg Schlange, a.a.O., S. 26; R. Herlt: Das Mekka deutscher Steuerflüchtlinge, a.a.O., WR 3; ähnlich M. Denkert: Vermeidung von Steuerzahlungen, a.a.O., S. B 1.
Vgl. hierzu oben Teil Via 2. a) 1).
Vgl. hierzu J. SÜChting: Die Theorie der Bankloyalität - (noch) eine Basis zum Verständnis der Absatzbeziehungen von Kreditinstituten, in: J. SÜChting/E. Van Hooven (Hrsg.): Handbuch des Bankmarketing, 2. Aufl., Wiesbaden 1991, S. 25–43 (zitiert: Theorie der Bankloyalität).
Vgl. J. SÜChting: Bankmanagement, a.a.O., S. 425 ff (m.w.Nw.).
Vgl. U. Gorniak: Die Neuregelung der Besteuerung von Kapitalerträgen, in: Sparkasse, 109. Jg. (1992), S. 365–373 (zitiert: Neuregelung der Besteuerung von Kapitalerträgen), hier S. 371; ferner M. Denkert: Vermeidung von Steuerzahlungen, a.a.O., S. B 1.
Vgl. hierzu J. SÜCHrIng: Bankmanagement, a.a.O., S. 422 f.
Vgl. hierzu oben Teil Il A 1. c).
Vgl. J. S. Alworth/C. E. V. Borio, a.a.O., pp. 98; M. Ramsler, a.a.O., S. 436 f; ferner H. E. BÜSchgen: Finanzinnovationen, a.a.O., S. 12 f, S. 23; ferner M. Denkert: Besteuerung neuer Bankprodukte, a.a.O., S. 25 (zitiert: Besteuerung neuer Bankprodukte).
Vgl. Deutsche Bundesbank (Hrsg.): Aufkommen und ökonomische Auswirkungen des Zinsabschlags, a.a.O., S. 50.
Vgl. B. MorschhÄUser: Marketing mit der “Zast”: Luxemburg ist ein Selbstläufer, in: bank und markt, 22. Jg. (1993), Heft 1, S. 22–25, hier S. 23; 0. V.: Das Neugeschäft hat sich in jüngster Zeit stärker nach Luxemburg verlagert, a.a.O., S. 10; relativierend U. Behrenwaldt: Produktinnovationen wichtiger als “Zast”, a.a.O., S. 46.
Vgl. Deutsche Bundesbank: Aufkommen und ökonomische Auswirkungen des Zinsabschlags, a.a.O., S. 53 f; ferner O. V.: Zaß: Kapitalflucht-Vokabel ist unangemessen, a.a.O., S. 6.
Vgl. ähnlich o. V.: Immer größere Scharen deutscher Anleger flüchten nach Luxemburg, a.a.O., S. 26; U. DÖRing: Vom Zinsabschlag zur Bankensteuer, a.a.O., S. 53.
H. Heuer: Labyrinth neuer Regeln, a.a.O., S. 13.
Vgl. M. Ramsler, a.a.O., S. 437: “Innovationen in diesem Bereich bestehen darin, den Emittenten oder Investoren durch entsprechende Ausgestaltung eines Finanzproduktes Steuerersparnisse zu ermöglichen”.
Vgl. ausführlich oben Teil Iii B 4. b); M. Jonas, a.a.O., S. 2423; ferner U. Behrenwaldt: Investmentfonds für private Großanleger, a.a.O., S. 467; F. W. Wagner: Zinsabschlag auf Finanzinnovationen, a.a.O., S. B.
Vgl. sehr deutlich F. W. Wagner/C. Wangler, a.a.O., S. 2409; F. Schultz, a.a.O., S. 318 f; W. Deichmann, a.a.O., S. 17; J. S. ALwoRth/C. E. V. Boruo, a.a.0., pp. 98; R. Uhlmann: Wettlauf zwischen Hase und Igel - Die Bundesregierung will den Steuermißbrauch stärker bekämpfen, in: HB, Nr. 170 vom 3./4.9.1993, S. 2; H. Heuer: Steuerliche Behandlung verschiedener Formen von Kapitalanlagen, a.a.O., S. 1324.
Vgl. H. G. Korn, a.a.O., S. B2.
Vgl. F. E. Harenberg/G. Irmer, a.a.O., S. 84; ferner K. Lindberg, a.a.O., S. 105 f.
Vgl. H. Hansen: Die Veränderung der Wertpapierdepots, in: Die Aktiengesellschaft, 37. Jg. (1992), S. R 370-R 374, hier S. R 370 f.
Vgl. zu einer Übersicht über die teilweise sehr agressiv angelegte Werbung der Kreditinstitute D. Carl/J. Klos: Rechtmäßigkeit der Bankdurchsuchung bei Verdacht der Steuerhinterziehung, a.a.O., S. 397; ferner Dresdner VermÖGensberatungsgesellschaft (Hrsg.): Aktuelle Steuerbestimmungen für 1994/1995 - Neue Wege für Ihre Anlagestrategie, o. O. 1994; 0. V.: Steuern und Kapitalanlagen: Wie weit reicht die Bankberatung?, in: bank und markt, 21. Jg. (1992), Heft 8, S. 5–8; - K. O. - ( PsEudoNym ): Die Bank und die Steuern, a.a.O., S. 4.
Vgl. E. Verbeek: Steuerberatung außerhalb der steuerberatenden Berufe, Bergisch Gladbach 1986 (zugl. Diss. Univ. Köln 1986), S. 98 ff.
Vgl. R. PhiupowsKI: Rechts-und Steuerberatung durch Banken, in: BI, o. Jg. (1979), S. 29–32; H. Herrler, a.a.O., S. 21 ff.
Vgl. D. Carl/J. Klos: Rechtmäßigkeit der Bankdurchsuchung bei Verdacht der Steuerhinterziehung, a.a.O., S. 391 ff.
Vgl. E. Verbeek, a.a.O., S. 100 ff; gleichwohl ist von einer mittlerweile verstärkten Schulung in diesem Bereich auszugehen.
Vgl. zur ausführlichen Analyse der hinter einer solchen Entscheidung stehenden Motive oben Teil VI 2. a) 2) und 3).
Vgl. hierzu ausführlich Teil V C 3. b).
Vgl. E. H. Gardner: Taxes an Capital Income: A Survey, in: G. Korns (ED.), a.a.O., pp. 52–71, hier p. 52; U. DÖRing: Vom Zinsabschlag zur Bankensteuer, a.a.O., S. 53.
Vgl. o. V.: Das Kreditgewerbe für eine Fiktion der Selbständigkeit von Auslandsfilialen, in: HB, Nr. 82 vom 28.4.1992, S. 4: “Die Fiktion würde dazu führen, daß die Refinanzierungsinstrumente der Auslandsfilialen nicht vom Zinsabschlag erfaßt würden”.
Vgl. o. V.: Die Quellensteuer benachteiligt Banken ohne eigene Auslandsniederlassungen, in: HB, Nr. 171 vom 4./5.9. 1992, S. 14.
Vgl. Teil Via 2. c) 2) (b).
Vgl. M. Marquard/D. Hagenbucher, a.a.O., S. 2265.
Vgl. Deutsche Bundesbank: Aufkommen und ökonomische Auswirkungen des Zinsabschlags, a.a.O., S. 48; CH. Zeitler: Neuregelung der Zinsbesteuerung, a.a.O., S. 514.
Vgl. U. Gorniak: Neuregelung der Besteuerung von Kapitalertragen, a.a.O., S. 368 ff; M. Marquard/D. Hagenbucher, a.a.O., S. 2266 ff, S. 2273; K. Lindberg, a.a.O., S. 93 ff; F. E. Harenberg/G. Irmer, a.a.O., S. 52 ff; R. E. Kegler: Zinsabschlag, a.a.O., S. 194 f.
Vgl. R. PÄ5Ler/H. J. Kleinert: Freistellungsaufträge, a.a.O., S. 230; U. Gorniak: Neuregelung der Besteuerung von Kapitalerträgen, a.a.O., S. 373; 0. V.: Verunsicherte Kunden und hoher Verwaltungsaufwand, a.a.O., S. 24; M. Marquard/D. Hagenbucher, a.a.O., S. 2268 ff.
Vgl. K. Lindberg, a.a.O., S. 106; F. E. Harenberg/G. Irmer, a.a.O., S. 96 f.
Vgl. o. V.: Hohe Gebühren für die Freistellungsaufträge, in: Faz, Nr. 56 vom 8.3.1994, S. 26: “Manche Banken berechnen für die Anderung des Formulars Gebühren bis zu 25 DM”; o. V.: Im deutschen Kreditgewerbe denkt man über höhere Bankgebühren nach, in: HB, Nr. 170 vom 3.9. 1992, S. 14; O. V.: Banken klagen über die hohen Verwaltungskosten, a.a.O., S. 13.
Vgl. M. Denkert, a.a.O., S. B 1.
Vgl. ausführlicher zu weiteren Zielen der Steuerpolitik G. SchmÖLders/K: H. Hansmeyer: Allgemeine Steuerlehre, 5. Aufl., Berlin 1980, S. 54 ff; zu den Zielen, die die Zinskommission bezüglich der Neuregelung des Einkommensteuerverfahrens zugrundelegte, vgl. “Bericht Der Zinskommission”, a.a.O., S. 11 ff.
Vgl. allgemein H. J. Thieme/U. Vollmer, a.a.O., S. 65; ferner P. B. Spann: Zur Zukunft der Einkommensteuer, in: D. DöRing/P. B. Spann (Hrsg.): Steuerreform als gesellschaftspolitische Aufgabe der neunziger Jahre, Berlin 1991, S. 245–266, hier S. 261.
Vgl. hierzu oben Teil V B und Teil V C.
Vgl. anläßlich der “Kleinen Kapitalertragsteuer”, U. Doping: Erfassung von Zinseinkünften, a.a.O., S. 84 f; H. Rehm: Quellenbesteuerung von Kapitalerträgen, a.a.O., hier S. 232, S. 233 f; ebenso die Überlegungen in Österreich, vgl. P. Mooslecitner, a.a.O., hier S. 720 ff.
Vgl. zum Realitätsbezug dieser Schätzung Deutsche Bundesbank: Vermögenssituation der privaten Haushalte in Deutschland, a.a.O., S. 26.
Infolge mangelnder Verfügbarkeit der Daten ist dieser Vergleich nur für die Jahre 1980, 1983, 1986 und 1989 möglich.
Vgl. H. Rehm: Quellenbesteuerung von Kapitalerträgen, a.a.O., S. 233; H. Schlesinger: Zur Besteuerung von Kapitalerträgen, in: D. Cansier/D. Kath (Hrsg.): Öffentliche Finanzen, Kredit und Kapital - Festschrift für Werner Ehrlicher zur Vollendung des 65. Lebensjahres, Berlin 1985, S. 237–253 (zitiert: Besteuerung von Kapitalerträgen), hier S. 239.
Vgl. hierzu ausführlich D. Krischausky, a.a.O., S. 157 ff; aktuelle Informationen zur Bestimmung der Streuung liegen nicht vor, vgl. Deutsche Bundesbank: Vermögenssituation der privaten Haushalte in Deutschland, a.a.O., S. 22.
Vgl. H. ToFaute: Zur Problematik der besseren steuerlichen Erfassung von Einkünften aus Kapitalvermögen, in: Wsi-Mitteilungen, 39. Jg. (1986), S. 301–311, hier S. 304.
Vgl. H. Rehm: Quellenbesteuerung von Kapitalerträgen, a.a.O., S. 234 f; Ders.: Quellensteuer, a.a.O., S. 227 f; H. Schlesinger Zur Besteuerung von Kapitalerträgen, a.a.O., S. 239 ff.
Vgl. U. Wring: Deutsche Quellensteuer im internationalen Kontext, a.a.O., S. 1101; anläßlich der Erhöhung des Sparerfreibetrags zum 1.1.1993 im Ergebnis ebenso D. Schneider: Maß und Ausmaß der Steuervergünstigungen, a.a.O., S. 1738; ferner H. Richter/H.-U. Richter, a.a.O., S. 622;
Vgl. BegrÜNdung Zur Neuregelung Der Zinsbesteuerung, a.a.O., S. 13; O. V.: Der Kompromiß bringt dem Fiskus 3,4 Mrd. DM, in: HB, Nr. 129 vom 8.7.1992, S. 1; kritisch schon 0. V.: Steuerausfall 12 Mrd. DM, in: HB, Nr. 106 vom 3.6.1992, S. 6: “Die steuerliche Erfassung aller Zinsen sei nur durch die völlige Abschaffung des Bankgeheimnisses… möglich”; zu den zu treffenden Annahmen für eine solche Schätzung K. Tiepelmann/G. Dick, a.a.O., S. 103 f.
Vgl. Deutsche Bundesbank: Aufkommen und ökonomische Auswirkungen des Zinsabschlags, a.a.O., S.
Vgl. oben Teil VI A 2. a) 2) und 3); ferner Deutsche Bundesbank: Geschäftsbericht 1993, a.a.0., S. 82; Deutsche Bundesbank: Aufkommen und ökonomische Auswirkungen des Zinsabschlags, a.a.O., S. 49.
Vgl. N. Walter: Risiko des “Familiensplitting” bei den Einkünften aus Kapitalvermögen, in: DStZ, 80. Jg. (1992), S. 236 (zitiert: Familiensplitting“ bei den Einkünften aus Kapitalvermögen); Deutsche Bundesbank: Aufkommen und ökonomische Auswirkungen des Zinsabschlags, a.a.O., S. 49.
Vgl. D. Caiu,/J. Klos: Rechtmäßigkeit der Bankdurchsuchung bei Verdacht der Steuerhinterziehung, a.a.O., S. 393 (m.w.Nw.).
Vgl. D. KAtSCllAU5rcY, a.a.O., S. 169 ff; E. Wenger: Quel1ensteuerexperiment, a.a.O., S. 178 ff; ferner H. Buge: Neue Zinsbesteuerung: Mehrkosten für die Gemeinden durch Mehrarbeit bei den Einwohnermeldeämtern, in: Zeitschrift für Kommunalfinanzen, 42. Jg. (1992), Nr. 3, S. 56–57; U. DÖRing: Erfassung von Zinseinkünften, a.a.O., S. 96 ff [zur “Kleinen Kapitalertragsteuer” 1989 ].
Vgl. BegrÜNdung Zur Neuregelung Der Zinsbesteuerung, a.a.O., S. 13.
Vgl. E.-R. Bauer: Was kostet die Steuererhebung?, Göttingen 1988, S. 183.
Vgl. ähnlich o. V.: Hohe Gebühren für die Freistellungsaufträge, a.a.O., S. 56.
Vgl. U. DÖRing: Deutsche Quellensteuer im internationalen Kontext, a.a.O., S. 1101.
Vgl. hierzu D. Krischausky, a.a.O., S. 171 ff; E. Wenger: Quellensteuerexperiment, a.a.O., S. 178.
Vgl. E. H. Gardner, a.a.O., p. 56 [sog. intercountry equity]; weiterführend P. B. Sorensen: Issues in the Theory of international tax coordination,o. 0., 1990 (Bank OF Finland Discussion Papers, Nr. 4, 1990) (zitiert: Theory of international tax coordination), hier pp. 13 ff.
Vgl. R. M. Bird/CH. E. McLure: The Personal Income Tax In An Interdependent World, in: S. Cnossen/R. M. Bird (ED.): The personal income tax - Phoenix from the ashes, Amsterdam 1990, pp. 235–255, hier p. 242.
Im Quellenland könnten dies die von den Finanzdienstleistungsunternehmen zu tragenden Steuern sein; zu einer Analyse der Folgen J. S. ALwOrth/C. E. V. Borio, a.a.O., pp. 87; zur Finanzdienstleistungsindustrie in Luxemburg R. M. Levich/I. Walter, a.a.O., pp. 88.
Vgl. oben Teil Iii A 2. bis 6; sehr deutlich E. Wenger: Quellensteuerexperiment, a.a.O., S. 183 ff; zur Analyse der Faktoren, die einer Reform des Steuersystems entgegenwirken ST. Bach: Warum sind alte Steuern gute Steuern? - Canard’sche Steuerregel und neue Theorieansätze, in: Wirtschaftsdienst, 74. Jg. (1994), S. 151–156 (zitiert: Alte Steuern gute Steuern?), hier insbes. S. 152 ff.
Vgl. E. Wenger: Quellensteuerexperiment, a.a.O., S. 185: “Ein Vergleich mit der Schattenwirtschaft als Überlebenshilfe für die Sowjetunion drängt sich geradezu auf”.
Vgl. K.-H. NÖHrbaß/M. Raab: Quellensteuer und Kapitalmarkt, in: FA, N.F. 48. Bd. (1990), S. 179–193, hier S. 179 f.
Vgl. stellvertretend für viele H. Schlesinger: Zur Besteuerung von Kapitalerträgen, a.a.O., S. 243; A. Rosenstock: Zinsertragsteuern und internationale Zinsdifferenzen, in: Kredit und Kapital, 22. Jg. (1989), S. 92–116, hier S. 112.
Vgl. zu theoretischen Grundlagen A. Rosenstock, a.a.O., S. 112 f.
Vgl. ausführlich U. Doring: Deutsche Quellensteuer im internationalen Kontext, a.a.O., S. 1093 ff; ähnlich E. Wenger: Quellensteuerexperiment, a.a.O., S. 178 ff; K: H. NÖHrbab/M. Raab, a.a.O., S. 181 ff, im Ergebnis kritisch S. 190: “Das Renditeverhältnis zwischen Inlands-und dem Euromarkt wird sich nur dann zu Ungunsten des Inlandsmarktes verändern, wenn die Steuerhinterzieher über einen erheblichen Umfang des Kapitals verfügen”.
Vgl. ausführlich D. Priem, a.a.O., S. 69 ff; E. Wenger: Quellensteuerexperiment, a.a.O., S. 181 ff; E. H. Gardner, a.a.O., p. 70.242) Vgl. Deutsche Bundesbank: Aufkommen und ökonomische Auswirkungen des Zinsabschlags, a.a.O., S. 54; die Überlassung von Einlagen an Eurobanken statt des Erwerbs von DM-Auslandsanleihen ist darauf zurückzuführen, daß der “Zinsabschlag” als Zahlstellensteuer ausgestaltet ist; zur Bedeutung der Eurobanken bei der Steuervermeidung H. Rehm: Quellensteuer, a.a.O., S. 231.
Vgl. hierzu oben Teil Iii B L b).
Vgl. Deutsche Bundesbank: Aufkommen und ökonomische Auswirkungen des 7.insabschlags, a.a.O., S. 55; Dies. (Hrsg.): Geschäftsbericht 1993, a.a.O., S. 82.
Vgl. hierzu oben Teil VI B. 2. a) (2) und (3).
Vgl. zum folgenden D. Bender: Finanzmarkttheorie des Wechselkurses, in: HdWW, a.a.O., Bd. 9, S. 748764 (zitiert: Finanzmarkttheorie des Wechselkurses), insbes. S. 753 ff (m.w.Nw.); K. Rose: Theorie der Aussenwirtschaft, 9. Aufl., München 1986, S. 97 ff, S. 107 ff; P. Bofinoer: Wechselkurstheorien und Wirt’ schaftspolitik, in: Kredit und Kapital, 19. Jg. (1986), S. 184–212 (zitiert: Wechselkurstheorien), hier insbes. S. 188 ff; E.-M. Claassen: Der monetäre Ansatz der Wechselkursbestimmung, in: WiSt, 9. Jg. (1980), S. 5862, hier S. 58 ff; zu entsprechenden Überlegungen auf der Grundlage der monetären Kaufkraftparitätentheorie (Fisher-Theorem) A. Rosenstock, a.a.O., S. 96 ff.
Vgl. zur Kritik bspw. P. Bofinger: Wechselkurstheorien, a.a.O., S. 190 ff, S. 194 ff zu alternativen Wechselkurstheorien.
Vgl. H. Wagner, a.a.O., S. 27 ff, S. 120 ff, ferner S. 131 ff [zur Tobin-Steuer als Mittel der Wechselkursstabn)sgerungl.
Vgl. zum folgenden stellvertretend für viele K. Rose, a.a.O., S. 113 ff (m.w.Nw.).
Vgl. H. Wagner, a.a.O., S. 118 ff.
Vgl. beispielsweise O. Issing: Disziplinierung der Finanzpolitik in der Europäischen Währungsunion?, in: D. Duwendag/J. SiebicE (Hrsg.), a.a.O., S. 181–194 (zitiert: Europäische Währungsunion), hier S. 187.
Vgl. H. Siebert: The Harmonization Issue in Europe: Prior Agreement or a Competitive Process?, in: H. Siebert (ED.): The Completion of the Internal Market, Tübingen 1990, pp. 53–75 (zitiert: Harmonization Issue in Europe), hier pp. 60, hier insbes. p. 62.
Vg1. Deutsche Bundesbank: Aufkommen und ökonomische Auswirkungen des Zinsabschlags, a.a.O., S. 58: “Dabei spielten vermutlich sowohl die Hortung von Bargeld aus steuerlichen Gründen als auch die Verbringung von Ersparnissen ins Ausland eine Rolle; ebenso im Zusammenhang mit der ”Kleinen Kapitalertragsteuer“ H. Schhlesinger: Capital outflow, a.a.O., p. 106.
Vgl. Deutsche Bundesbank (Hrsg.): Geschäftsbericht 1993, a.a.O., S. 69, S. 82 f; ferner G. V.: Kräftige Kursverluste nach den Geldmengenzahlen, in: Faz, Nr. 52 vom 3.3.1994, S. 13 (steuerinduziertes Wachstum der Geldmenge M3 von 20% im Januar 1994); G. Braunberger: Die Geldmenge auf dem Prüfstand, in: Faz, Nr. 55 vom 7.3.1994, S. 15: “… weil irritierte Anleger aus vorwiegend steuerlichen Gründen Anteile an Investmentfonds abgestoßen und… als Bankeinlagen geparkt haben”.
Vgl. zu den dahinterstehenden Grundüberlegungen O. Issing: Einführung in die Geldpolitik, a.a.O., S. 226 ff (m.w.Nw.).
Vgl. Deutsche Bundesbank (Hrsg.): Geschäftsbericht 1993, a.a.O., S. 83.
Vgl. E. H. Gardner, a.a.O., S. 52; R. M. Bird/CH. E. Mclure, a.a.O., p. 242; H. Reiim: Quellensteuer, a.a.O., S. 231; im Ergebnis ähnlich J. S. ALwoRth/C. E. V. Bob o, a.a.O., p. 99; weiterführend M. D. Levi: Taxation and “Abnormal International Capital Flows, in: Journal of Political Economy, vol. 85 (1977), pp. 635–646.
Vgl. Bericht Der Zinskommission, a.a.O., S. 11 ff; ferner BegrÜNdung Zur Neuregelung Der Zinsbesteuerung, a.a.O., S. 11 f.
Vgl. BegrÜNdung Zur Neuregelung Der Zinsbesteuerung, a.a.O., S. 11: “Dadurch werden gut 80% der jetzt noch Steuerpflichtigen künftig von der Besteuerung der Einkünfte aus Kapitalvermögen freigestellt”; ferner o. V.: Waigel: Rund 83% der Sparer werden vom 25%igen Zinsabschlag voll befreit, a.a.O., S. 4.
Vgl. Deutsche Bundesbank: Vermögenssituation der privaten Haushalte in Deutschland, a.a.O., S. 22.
Vgl. hierzu ausführlich D. Krischausky, a.a.O., S. 157 ff; aktuelle Informationen zur Bestimmung der Streuung liegen nicht vor, vgl. Deutsche Bundesbank: Vermögenssituation der privaten Haushalte in Deutschland, a.a.O., S. 22.
DM pro durchschnittlichem steuerpflichtigen Finanzanleger.
Vgl. ausführlich zum folgenden J. Hackmann: Meldepflicht für Kapitaleinkünfte, a.a.O., S. 4 ff.
Vgl. stellvertretend für viele H. Haller: Die steuerliche Behandlung von Ersparnissen - ein Dauerthema?, in: W. Koch1H: G. Peterson (Hrsg.): Staat, Steuern und Finanzausgleich: Probleme nationaler und internationaler Finanzwirtschaften im Wandel - Festschrift für Heinz Kolms zum 70. Geburtstag, Berlin 1984, S. 215–233; grundlegend ferner I. Fisher: The Double Taxation of Savings, in: Aer, vol. 29 (1939), pp. 1633, hier pp. 16.
Vgl. zu verschiedenen Einflußfaktoren E. Claupein, a.a.O., S. 411; weiterführend hinsichtlich des Einflusses der Besteuerung auf die Entstehung finanziellen Vermögens R. Eberle, a.a.O., S. 17 ff.
Vgl. J. Hackmann: Meldepflicht für Kapitaleinkünfte, a.a.O., S. 5 f.
Vgl. I. Narrat: Kampf mit den Formularen, a.a.O., S. 14; J. Hackmann: Meldepflicht für Kapitaleinkünfte, a.a.O., S. 10 ff.
Vgl. ähnlich H. J. Thieme/U. VoLlmhr, a.a.O., S. 63; ferner oben Teil V C 1.
Vgl. zu den Effekten allgemeiner nationaler Wirtschaftspolitik in einem international verflochtenen ökonomischen Umfeld W. Kssters: Internationale Koordination der Wirtschaftspolitik, in: WiSt, 19. Jg. (1990), S. 2–6 (zitiert: Internationale Koordination der Wirtschaftspolitik), hier S. 2 f; ferner D. Bender: Internationalisierung der Politik, a.a.O., hier S. 285 ff.
Vgl. allgemein D. Bender: Internationalisierung der Politik, a.a.O., S. 287; ferner N. Berthold: Wirtschaftspolitik in Europa - Neue Wege nach Maastricht?, in: ST. Griller (Hrsg.), a.a.O., S. 99–130 (zitiert: Wirtschaftspolitik in Europa), hier S. 101 ff; H. Hauser/M. HOsu: Harmonization or Regulatory Competition in the EC (and the Eea)?, in: Aussenwirtschaft, 46. Jg. (1991), S. 497–512, hier S. 498 1.
Vgl. R. Vaubel: Die politische Ökonomie der wirtschaftspolitischen Zentralisierung in der Europäischen
Gemeinschaft, in: JfNPÖ, 11. Bd. (1992), S. 30–65 (zitiert: Politische Ökonomie der wirtschaftspolitischen Zentralisierung), hier S. 31.
Vgl. N. Berthold: Wirtschaftliche Integration in Europa - Sind wir auf dem richtigen Weg?, in: E. Kantze.Nbach (Hrsg.), a.a.O., S. 33–65 (zitiert: Wirtschaftliche Integration in Europa), hier S. 40 f; ähnlich Ders.: Wirtschaftspolitik in Europa, a.a.O., S. 101.
Vgl. zu einem ausführlichen Überblick über die Prämissen und den Erklärungsgehalt der einzelnen Modellvarianten F. Daumann, a.a.O., S. 50–80; V. Nienhaus: Außenwirtschaftliche Integrationstheorie und die Integrationspolitik großer Entwicklungsländer-Gruppierungen, Berlin 1987 (zugl. Habil. Univ. Bochum 1985), hier S. 73–155; ferner G. Dieckheuer, a.a.O., S. 28 ff; sowie G. Rose: Theorie der Außenwirtschaft, 9. Aufl., München 1986, hier S. 261 ff, S. 443 ff.
Vgl. F. Daumann, a.a.O., S. 80 f.
Vgl. TH. DÖRing, a.a.O., S. 245 f; R. Peffekoven: Art. Finanzausgleich I: Wirtschaftstheoretische Grundlagen, in: HdWW, a.a.O., Bd. 3, S. 608–636 (zitiert: Finanzausgleich), hier S. 608; grundlegend ferner W. E. Oates: Fiscal Federalism, New York 1972, pp. 4; sowie D. N. Hyman: Public Finance, 3rd ed., Chicago 1990, pp. 614.
Vgl. hierzu E. Thom: Politökonomische Theorie des Föderalismus - Eine kritische Bestandsaufnahme, Baden-Baden 1986, hier S. 39 ff (m.w.Nw.); H. W. Wust: Föderalismus - Grundlage für Effizienz in der Staatswirtschaft, Göttingen 1981, hier S. 73 ff; B. Seidel, a.a.O., S. 39 ff (m.w.Nw.); W. E. Oates, a.a.O., PP. 46.
Vgl. ähnlich E. Thom, a.a.O., S. 42.
Vgl. allgemein H. Wagner, a.a.O., S. 104 ff (m.w.Nw.); W. KÖSters, a.a.O., S. 3 ff (m.w.Nw.); weiterführend J. C. Martinez Oliva/ST. Sinn: The Game-Theoretic Approach to International Policy Coordination, in: Weltwirtschaftliches Archiv, vol. 124 (1988), pp. 252–267 (m.w.Nw.), hier pp. 253; J. Scheide/ST. Sinn: How Strong Is the Case for International Coordination, in: J. A. Dorn/W. A. Niskanen (Eds.): Dollars, Deficits, and Trade, Boston 1989, pp. 397–422, hier pp. 399; K. Locher: Struktur und Erscheinungsformen des Gefangenen-Dilemmas, in: WiSt, 20. Jg. (1991), S. 19–24 (m.w.Nw.), hier S. 19 ff; J. Weimann: Soziale Dilemmata, in: WiSt, 21. Jg. (1990), S. 83–85, hier S. 83 ff (m.w.Nw.)
Vgl. stellvertretend für viele W. KÖSters, a.a.O., S. 3 ff (m.w.Nw.).
Vgl. CH. E. MC Lure: Tax Competition: Is what’s good for the private goose also good for the public gander?, in: National Tax Journal, vol. 39 (1986), pp. 341–348 (m.w.Nw.), hier pp. 341; P. B. Sorensen: Theory of international tax coordination, a.a.O., hier S. 41 ff (m.w.Nw.); ähnlich B. Genser/B. Schaden/M. Steinhart: Körperschaftsbesteuerung im Europäischen Binnenmarkt: Anmerkungen zu den Vorschlägen des Ruding Komitees, o. 0. 1993 (Europa-Institut, Sektion Wirtschaftswissenschaften, Universität des Saarlandes - Vorträge, Reden und Berichte, Nr. 19), S. 50 f.
Vgl. H. Wagner, a.a.O., S. 104 ff (m.w.Nw.); J. Scheide/ST. Sinn, a.a.O., pp. 403.
Vgl. H. W. Wust, a.a.O., S. 37 ff; E. Thoni, a.a.O., S. 42 f; TH. DÖRing, a.a.O., S. 245.
Vgl. N. Berthold: Wirtschaftspolitik in Europa, a.a.O., S. 103; ebenso B. Genser/B. Schaden/M. Steinhart, a.a.O., S. 51.
Vgl. stellvertretend für viele H. Schmitz: Besteuerung und Integration, Wien 1964 (zugl. Diss. Univ. Wien 1964), S. 9 ff; I. Metze: Steuerharmonisierung in einer Wirtschaftsgemeinschaft, Hamburg 1969, insbes. S. 27 ff; L. Wisser: Überlegungen zu einem gemeinsamen Körperschaftsteuersystem für die Mitgliedstaaten der Europäischen Gemeinschaft, Frankfurt/Main 1992 (zugl. Diss. Univ. Hamburg 1992 ), hier S. 15 ff; B. Genser/B. Schaden/M. Steinhart, a.a.O., S. 11–23; D. Rogalla, a.a.O., S. 68; ferner R. Vaubel: Politische Ökonomie der wirtschaftspolitischen Zentralisierung, a.a.O., S. 33.
Vgl. stellvertretend für viele D. Gros: Capital Market Liberalization and the Fiscal Treatment of Savings in the European Community, in: J. Siebke (Hrsg.), a.a.O., pp. 289–300 (zitiert: Capital Market Liberalization), hier p. 289.
Vgl. H. Schmitz, a.a.O., S. 126: “Theoretisch kann man den Begriff der steuerlichen Harmonisierung als… gegenseitige Angleichung der verschiedenen internationalen Besteuerungsprinzipien und - praktiken verstehen’; ähnlich W. Hettich/ST. L. Winer: The positive political economy of income taxation, in: S. Cnossen/R. M. Bird (ED.), a.a.O., pp. 265–296, hier pp. 271.
Vgl. S. Cnossen: On the Direction of Tax Harmonization in the European Community, in: H. Siebert (ED.): Reforming capital income taxation, a.a.O., pp. 209–277 (zitiert: Direction of Tax Harmonization in the European Community), hier pp. 216; P. Musgrave: Interjurisdictional coordination of taxes on capital income, in: S. Cnossen (ED.): Tax Coordination in the European Community, London 1987 (zitiert: Tax Coordination), pp. 197–225 (zitiert: Interjurisdictional coordination of taxes on capital income), hier pp. 201.
Vgl. stellvertretend für viele G. Schmtöt.Ders/K.-H. Hansmeyer, a.a.O., hier S. 277; E. H. Gardner, a.a.O., hier pp. 52; S. Cnossen: Direction of Tax Harmonization in the European Community, a.a.O., pp. 210; R. Peffekoven: Ökonomische Analyse internationaler Besteuerungsprinzipien, a.a.O., S. 138 f.
Vgl. hierzu oben Teil Iii B 1. a) 2).
Vgl. R. Peffekoven: Ökonomische Analyse internationaler Besteuerungsprinzipien, a.a.O., S. 139; A. Razin/E. Sadka: Capital market integration: Issues of international taxation, in: H. Siebert (ED.): Reforming capital income taxation, a.a.O., pp. 155–169, hier pp. 156; zur Diskussion um das Ursprungsland-und das Bestimmungslandprinzip bei den indirekten Steuern B. Pflugmann, a.a.O., S. 324 ff; A. J. Easson, a.a.O., hier pp. 242.
Vgl. R. M. Bird/Cfi. E. Mclure, a.a.O., hier p. 236 [Konsumsteuer]; B. P. Spahn/H. Kaiser: Tax Harmonization or Tax Competition as Means to Integrate Western Europe, in: Konjunkturpolitik, 37. Jg. (1991), S. 1–44, hier insbes. S. 30 ff [Konsumsteuer].
Vgl. H.-W. Sinn: Tax Harmonization And Tax Competition in Europe, in: European Economic Review, vol. 34 (1990), pp. 489–503 (zitiert: Tax Harmonization And Tax Competition in Europe), hier pp. 490.
Vgl. P. Musgrave: Interjurisdictional coordination of taxes on capital income, a.a.O., hier p. 200; A. Rosenstock, a.a.O., S. 93.
Vgl. stellvertretend für viele B. P. Spann/H. Kaiser, a.a.O., S. 25: “.. tax administrations will have difficulties to assess total world income of its tax payers as long as there is no Orwellian overall network for controlling”; H: W. Sinn: Tax Harmonization And Tax Competition in Europe, a.a.O., p. 497; A. Rosenstock, a.a.O., S. 107 ff.
Vgl. P. Musgrave: Interjurisdictional coordination of taxes on capital income, a.a.O., hier pp. 197 und p. 200.
Vgl. E. H. Gardner, a.a.O., S. 53; B. P. Spann/H. Kaiser, a.a.O., S. 23: “… lowering tax rates… becomes a beggar-thy-neighbour policy.. ”; ähnlich A. Giovanni: International Capital Mobility and Capital-Income Taxation - Theory and Policy, in: European Economic Review, vol. 34 (1990), pp. 480–488 (zitiert: International Capital Mobility and Capital-Income Taxation), hier p. 481.
Vgl. P. Musgrave: Interjurisdictional coordination of taxes on capital income, a.a.O., hier p. 205.
Vgl. A. Giovanni: National Tax Systems versus the European Capital Market, in: Economic Policy, vol. 4 (1989), pp. 345–386 (zitiert: National Tax Systems versus the European Capital Market), hier p. 370; ähnlich R. M. Bird/CH. E. Mclure, a.a.O., pp. 237 (Einsatz der Steuerpolitik zur Attraktion ausländischen Kapitals).
Vgl. B. P. Spahn/H. Kaiser, a.a.O., S. 24.
Vgl. oben die Ausführungen zu Österreich (Teil IV C 1.) und zu Luxemburg (Teil IC B 1.).
Vgl. zu einem Überblick A. Boss: Kapitaleinkommensbesteuerung und internationale Kapitalbewegungen, a.a.O., hier S. 266 ff.
Vgl. O. Schwarzkopf: Die Problematik unterschiedlicher Körperschaftsteuersysteme innerhalb der EG, Frankfurt/Main 1993 (zugl. Diss. Univ. Freiburg/Breisgau 1992 ), hier S. 30 ff (Überblick über die Grundtypen), sowie S. 64 ff (Verzerrende Wirkungen); B. Balassa, a.a.O., S. 250; A. Giovanni: International Capital Mobility and Capital-Income Taxation; L. Wisser, a.a.O., S. 19; B. Genser/B. Schaden/M. Steinhart, a.a.O., S. 7 f, S. 43 ff; weiterführend A. DE LA Fuente/E. H. Gardner: Corporate Tax Harmonization and Capital Allocation, in: G. Koens (En.), a.a.O., pp. 72–91; kritisch hingegen H.-W. Sinn: Tax Harmonization And Tax Competition in Europe, a.a.O., p. 499.
Vgl. G. Komrrs, a.a.O., pp. 1–21, hier p. 3; A. Giovanni: National Tax Systems versus the European Capital Market, a.a.O., hier pp. 352, p. 369.
Vgl. zu einem aktuellen Überblick Oecd (ED.): Taxation of New Financial Instruments, Paris 1994, hier pp. 9; ferner E. H. Gardner, a.a.O., p. 67: “… such schemes further contribute to erosion of the tax base”.
Vgl. C. GusTavsson, a.a.O., pp. 20; ferner oben Teil IV B 3. (Frankreich) Teil IV C 1 (Österreich).
Vgl. H.-W. Sinn: Tax Harmonization And Tax Competition in Europe, a.a.O., pp. 497.
Vgl. P. Musgrave: Interjurisdictional coordination of taxes on capital income, a.a.O., hier pp. 203; ferner I. Metze, a.a.O., S. 257 ff (Differenzierung zwischen Vereinheitlichung der Steuersätze und Angleichung der Differenzierung der Steuersätze).
Vgl. B. GensER/B. Schaden/M. Steinhart, a.a.O., S. 49.
Vgl. A. Giovanni: National Tax Systems versus the European Capital Market, a.a.O., pp. 370; E. H. Gardner, a.a.O., p. 56: “But the general absence of withholding taxes… and of reporting requirements has enhanced the scope for tax evasion”; R. M. Bird/CH. E. Mclure, a.a.O., pp. 243; H.-W. Sinn: Tax Harmonization and Tax Competition in Europe, a.a.O., pp. 99.
Vgl. kritisch B. P. Spahn/H. Kaiser, a.a.O., S. 24; A. Giovanni: National Tax Systems versus the European Capital Market, a.a.O., p. 373.
Vgl. E. H. Gardner, a.a.O., pp. 67.
Vgl. hierzu die ausführliche Diskussion anläßlich der Einführung des “Zinsabschlags” in Deutschland oben Teil Ill C 3. b) 2).
Vgl. E. H. Gardner, a.a.O., p. 68; A. Rosenstock, a.a.O., S. 107 ff; D. Gros: Capital Market Liberalization, a.a.O., pp. 299.
Vgl. B. P. Spahn/H. Kaiser, a.a.O., S. 29 f; ferner oben Teil VI A 3. c).
Vgl. K. Faltlhavser: Die Problematik einer Neufassung der Zinsbesteuerung, in: Wirtschaftsdienst, 71. Jg. (1991), S. 560–566 (zitiert: Neufassung der Zinsbesteuerung), hier S. 563 ff; A. Beranek, a.a.O., S. 449 ff; J. Hackmain: Durchsetzung der Zinsbesteuerung, a.a.O., S. 7 ff; Ders.: Meldepflicht für Kapitaleinkünfte, a.a.O., passim; D. Priem, a.a.O., S. 8 ff; weiterführend G. Tillmann: Zur Belastungswirkung von Quellensteuer und Kontrollmitteilungen auf unterschiedliche Einkommensgruppen, in: FA, N.F. 47. Bd. (1989), S. 428–459, hier S. 425 ff.
Alternativ wäre nur eine Quellensteuer mit einem Quellensteuersatz in Höhe des maximalen Grenzeinkommensteuersatzes denkbar. Sie würde indessen gegenüber allen Anlegern mit niedrigeren Grenzsteuersätzen zu einem aufwendigen Erstattungsverfahren führen.
Vgl. U. Dennio: Zinsbesteuerung bei weltoffenen Finanzmärkten, a.a.O., S. 448 f; zur praktischen Durchführung eines solchen Verfahrens gegenüber steuerinländischen Finanzanlegern in den Usa oben Teil IV D 2. c).
Vgl. statt vieler L. Schemmel: Zinsenbesteuerung - quo vadis, in: ZfgK, 44. Jg. (1991), S. 1036–1038 (zitiert: Zinsenbesteuerung - qúö vadis), hier S. 1037 f; o. V.: Banken: Bankgeheimnis nicht aufheben, in: Faz, Nr. 184 vom 10.8. 1994, S. 11.
Vgl. G. Koprrs, a.a.O. p. 3: “… harmonization would contribute to transparency for economic decision-ma-
Vgl. ähnlich für den Bereich der Körperschaftsteuer O. Schwarzkopf, a.a.O., S. 101 ff; G. Krause-Junk: Überlegungen zu einem künftigen europäischen Körperschaftsteuersystem, in: Konjunkturpolitik, 34. Jg. (1988), S. 268–290, hier S. 276 f.
Vgl. F. Daumann, a.a.O., S. 81; N. Berthold: Wirtschaftspolitik in Europa, a.a.O., S. 104; Ders.: Wirtschaftliche Integration in Europa, a.a.O., S. 46; B. Genser, a.a.O., S. 119 f.
Vgl. stellvertretend für viele M. J. M. Neumann: Internationale Wirtschaftspolitik: Koordination, Kooperation oder Wettbewerb?, in: J. Siebke (Hrsg.): Monetäre Konfliktfelder, a.a.O., S. 61–82, hier S. 70 (m.w.Nw.); R. Vaubel: Coordination or Competition among National Macroeconomic Policies?, in: F. Machlup ET Altri (ED.): Reflections on a Troubled World Economy, London 1983, pp. 3–28 (zitiert: Coordination or Competition).
Vgl. J. A. Ansari: The Political Economy of International Economic Organization, Brighton 1986, hier pp. 19 und p. 116; R. Vaubel: A Public Choice Approach to International Organization, in: Public Choice, vol. 51 (1986), pp. 39–57 (zitiert: Public Choice Approach to International Organization), hier pp. 17; G.Brennan/J. M. Buchanan: Besteuerung und Staatsgewalt - Analytische Grundlagen einer Finanzverfassung, Hamburg 1988, hier insbes. S. 16 ff.
Vgl. zu einem Überblick A. Karmann: Principal-Agent-Modelle und Risikoallokation, in: WiSt, 21. Jg. (1992), S. 557–562, hier S. 557 ff; ferner oben Teil Via 2. b) 2).
Vgl. B. Frey: Theorie demokratischer Wirtschaftspolitik, München 1981 (zitiert: Theorie demokratischer Wirtschaftspolitik), hier S. 160 ff.
Vgl. B. Frey: Internationale Politische Ökonomie, München 1985 (zitiert: Internationale Politische Ökonomie), hier S. 136; M. J. M. Neumann, a.a.O., S. 72.
Vgl. N. Berthold: Wirtschaftliche Integration in Europa, a.a.O., S. 46: “Jede Steuerharmonisierung auf europaweiter Ebene muB als eine kartellähnliche Vereinbarung zwischen den nationalen Regierungen betrachtet werden”; B. Genser, a.a.O., S. 118.
Vgl. S. Cnossen: Direction of Tax Harmonization in the European Community, a.a.O., p. 218; R. Vaubel: Politische Ökonomie der wirtschaftspolitischen Zentralisierung, a.a.O., S. 33; J. Donges/W. Engels/W. Hamm U.A., a.a.O., S. 55 f; N. Berthold: Wirtschaftliche Integration in Europa, a.a.O., S. 46.
Vgl. im Ergebnis kritisch G. Krause-Junk, a.a.O., hier S. 277 f; ebenso O. Schwarzkopf, a.a.O., S. 104 ff (m.w.Nw.).
Zu Unterschieden in der Struktur der Einkommensbesteuerung gehören bspw. die steuerliche Bevorzugung von durch Steuerausländer getätigten Finanzanlagen und auch die Struktur und Intensität der einkommen-steuerlichen Sparförderungsmallnahmen; vgl. hierzu die Analysen der einkommensteuerlichen Regelungen im internationalen Zusammenhang oben Teil IV B 1. (Luxemburg) und Teil IV C 1. (Österreich).
Ein Beispiel hierfür stellt die Diskussion um das Quellenabzugsverfahren und das steuerliche Bankgeheimnis in Deutschland dar; vgl. oben Teil Iii A 4. d) und 5. c) sowie Teil Iii C 3. b) und Exkurs.
Vgl. J. A. Ansari, a.a.O., S. 105; H. Wagner, a.a.O., S. 106 f; B. Frey: Internationale Politische Ökonomie, a.a.O., S. 132; ferner mit Hinweis auf den Zeitfaktor H. Schmidt: Economic Analysis of the Allocation of Regulatory Competence in the European Communities, in: R. Buxbaum/G. Hertig/A. Hirsch/K. J. Hort (ED.): European Business Law - Legal and Economic Analyses an Integration and Harmonization, Berlin 1991, pp. 51–60, hier p. 57.
Vgl. allgemein H. Wagner, a.a.O., S. 112 ff; J. A. Ansari, a.a.O., S. 3 f.
Vgl. hierzu die Ausführungen Teil IV.
Vgl. H. Siebert/M. Koop: Institutional Competition. A Concept for Europe?, in: Aussenwirtschaft, 45. Jg. (1990), S. 439–462; F. Daumann, a.a.O., S. 82 ff; ST. Sinn: The Taming of Leviathan: Competition among Governments, in: Constitutional Political Economy, vol. 3 (1992), pp. 177–196 (zitiert: Taming of Leviathan).
Vgl. hierzu E. THÖNI, a.a.O., S. 44 ff, S. 44: “Darüberhinaus haben sich die Föderalismustheorien… mit deminterkollektiven Wettbewerb im horizontalen Sinne auseinandergesetzt [Hervorhebungen im Original]”.
Vgl. grundlegend CH. M. Tiebout: A Pure Theory of Local Expenditure, in: Journal of Political Economy, vol. 64 (1956), pp. 416–424.
Vgl. insbes. F. Daumann, a.a.O., S. 82.
Vgl. CH. M. Tiebout, a.a.O., pp. 419; ferner H. Hauser/M. Hösu, a.a.O., S. 504.
Vgl. F. Daumann, a.a.O., S. 82; H. Hauser/M. HÖSli, a.a.O., S. 503.
Vgl. CH. M. Tiebout, a.a.O., pp. 420; E. THÖNI, a.a.O., S. 45; N. Berthold: Wirtschaftliche Integration in Europa, a.a.O., S. 40; H. Hauser/M. Hösu, a.a.O., S. 504.
Vgl. W. E. Oates/R. M. Schwab: Economic Competition among Jurisdictions: Efficiency Enhancing or Distortion Inducing?, in: Journal of Public Economics, vol. 35 (1988), pp. 333–354, hier p. 333; für einen Überblick über die Anwendung des Ansatzes auf verschiedene Politikbereiche durch das Kieler Instituts für Weltwirtschaft, vgl. H. Siebert/M. Koop, a.a.O., S. 440.
Vgl. F. Daumann, a.a.O., S. 82; H. Siebert/M. KooP, a.a.O., S. 440.
Vgl. H. Siebert/M. Koop, a.a.O., S. 441.
Vgl. ST. Sinn: Taming of Leviathan, a.a.O., pp. 180.
Vgl. F. Daumann, a.a.O., S. 84; W. E. Oates/R. M. Schwab, a.a.O., p. 336: In the model, jurisdictions compete for a mobile stock of capital… In return for an increased capital stock, residents receive higher incomes in the form of higher wages; ferner ST. Sinn: Competition for Capital - On the Role of Governments in an Integrated World Economy, Tübingen 1993 (Kieler Studien, Bd. 253) (zitiert: Competition for Capital), hier S. 70: “… if a government faces a low competitiveness, its re-election is jeopardized”.
Vgl. H. Siebert/M. Koop, a.a.O., S. 442.
Vgl. H. Siebert: Harmonization Issue in Europe, a.a.O., hier p. 56.
Vgl. F. Daumann, a.a.O., S. 84; H. Siebert/M. Koop, a.a.O., S. 442: “Adjusted regulations may then be attractive to other factors and factor relocation to this country may occur”.
Vgl. H. Siebert: Harmonization Issue in Europe, a.a.O., S. 56;
Vgl. H. Hauser/M. HÖSli, a.a.O., S. 503.
Vgl. N. Berthold: Wirtschaftspolitik in Europa, a.a.O., S. 102; H. Siebert: Harmonization Issue in Europe, a.a.O., S. 57.
Vgl. H. Siebert: Harmonization Issue in Europe, a.a.O., S. 68 ff; zu einer weiterführenden Analyse N. Berthold: Internationale Koordination der Ordnungspolitik - Eine effiziente institutionelle Innovation?, in: JfNPÖ, 9. Bd. (1990), S. 108–125 (zitiert: Koordination der Ordnungspolitik).
Vgl. H. Siebert: Harmonization Issue in Europe, a.a.O., S. 57; H. Hauser/M. HÖSli, a.a.O., S. 502.
Vgl. H. Siebert/M. Koop, a.a.O., S. 444: “… competition is an open ended approach of fording the ‘best’ institutional arrangement”.
Vgl. mit Hinweis auf die Diskussion in der amerikanischen Literatur N. Berthold: Wirtschaftliche Integration in Europa, a.a.O., S. 47.
Vgl. H. Siebert/M. Koop, a.a.O., S. 446 ff; J. Donges/W. Engels/W. Hamm UA., a.a.O., S. 67; E. H. Gardner, a.a.O., p. 61; N. Berthold: Wirtschaftliche Integration in Europa, a.a.O., S. 47 f.
Vgl. oben Teil Vii B 3. a).
Vgl. H. Siebert/M. Koop, a.a.O., S. 448.
Vgl. N. Berthold: Wirtschaftliche Integration in Europa, a.a.O., S. 47 f (m.Nw. über empirische Untersuchungen).
Vgl. H. Siebert: Harmonization Issue in Europe, a.a.O., S. 66 f.
Vgl. H.-W. Sinn: Tax Harmonization And Tax Competition in Europe, a.a.O., p. 501: “… they will serve as the lenders of last resort”.
Vgl. S. Cnossen: Direction of Tax Harmonization in the European Community, a.a.O., p. 221: “On the assumption that the member states should keep as much tax sovereignty as possible, the issue of tax coordination is determined mainly by economic and administrative considerations”.
Vgl. F. Daumann, a.a.O., S. 85, der anschließend einen individualistischen, evolutorischen Ansatz zur Erklärung des Gesetzgebungsverhaltens entwickelt.
Vgl. F. Daumann, a.a.O., S. 85 f; ausführlich auch die Kritik von G. Prost: Comments on Horst Siebert, The Harmonization Issue in Europe: Prior Agreement or a Competitive Process, in: H. Siebert (ED.): Completion of the Internal Market, a.a.O, pp. 76–84, hier p. 79, p. 83; ferner als Beleg für die Kritik die formalistische Betrachtungsweise bei ST. Sinn: Competition for Capital, a.a.O., pp. 2.
Vgl. St. Sinn: Comment on Assaf Razin and Efraim Sadka, “Capital Market Integration: Issues of International Taxation”, in: H. Siebert (ED.): Reforming capital income taxation, a.a.O., pp. 166–169 (zitiert: Comment on Assaf Razin and Efraim Sadka), zu einer alternativen Sicht p. 166: “If one views competition as a process… information is created and spread about by the trial and error process of competition among policies”.
Sie wurden deshalb bereits im Rahmen der Harmonisierungsstrategie diskutiert.
Vgl. zu diesem Vorschlag E. Wenger: Bekämpfung der Steuerhinterziehung durch Verzicht auf die Zinsbesteuerung, in: HB, Nr. 67 vom 7.4.1994, S. 7 (zitiert: Bekämpfung der Steuerhinterziehung); J. Austrup, a.a.O., S. 120 ff; ferner U. Dennig: Zinsbesteuerung, a.a.O., S. 6 f; K. Faltlhauser: Neufassung der Zinsbesteuerung, a.a.O., S. 562 f; kritisch hingegen J. Hackmann: Abschaffung der Zins-oder Einführung einer Sollzinsbesteuerung?, in: Wirtschaftsdienst, 71. Jg. (1991), S. 567–572 (zitiert: Einführung einer Sollzinsbesteuerung), hier S. 567 ff.
Vgl. hierzu bereits I. Fisher: The Double Taxation of Savings, in: Aer, vol. 29 (1939), pp. 16–33, hier pp. 16 (unter Hinweis auf die bereits früher geäußerten Bedenken von J. S. Mill); ferner jetzt M. Rose: Reform der Besteuerung des Sparens und der Kapitaleinkommen, a.a.O., S. 2 ff (m.w.Nw.); W. Ehrlicher: Besteuerung der Kapitalerträge, a.a.O., hier S. 21 ff (m.w.Nw.).
Vgl. K. Faltlhauser: Neufassung der Zinsbesteuerung, a.a.O., S. 563; J. Hackmann: Einführung einer Sollzinsbesteuerung, a.a.O., S. 570 f.
Den bisherigen Ausführungen lag diese Prämisse zugrunde; vgl. oben Teil 11 A 2. a).
Vgl. ausführlich J. Hackmann: Einführung einer Sollzinsbesteuerung, a.a.O., S. 571 ff; Ders.: Durchsetzung der Zinsbesteuerung, a.a.O., S. 31 ff.
Vgl. zu den Einzelheiten J. Hackmann: Durchsetzung der Zinsbesteuerung, a.a.O., S. 33 ff (m.w.Nw.); die Sollzinsbesteuerung setzt demnach Rentabilitätsanreize zu einer vermehrten Ersparnis.
Vgl. stellvertretend für viele U. Denmg: Zinsbesteuerung bei weltoffenen Finanzmärkten, a.a.O., S. 450 f; R. Mohr: Konsum-versus Vermögenszuwachsbesteuerung - Eine kritische Analyse der Übereinstimmung alternativer Unternehmensbesteuerungssysteme mit den Grundsätzen der Besteuerung, Stuttgart 1992 (zugl. Diss. Univ. des Saarlandes 1991), passim (m.w.Nw.); R. Schwinger: Einkommens-und Konsumorientierte Steuersysteme - Wirkungen auf Investition, Finanzierung und Rechnungslegung, Heidelberg 1992; M. Rose (Hrsg.): Konsumorientierte Neuordnung des Steuersystems, Heidelberg 1991 (mit Beiträgen aus ökonomi-scher und juristischer Perspektive); P. Zumstein: Die Ausgabensteuer, Dieshofen 1977 (zugl. Diss. Hochschule St. Gallen 1977), S. 3 ff zur historischen Entwicklung der Ausgabensteuer (m.w.Nw.).
Vgl. E. Wenger: Quellensteuerexperiment, a.a.O., S. 186 f (m.w.Nw.); ähnlich R. Elschen: Entscheidungsneutralität, a.a.O., S. 113.
Dies basiert auf der Annahme, daß ausschließlich der Konsum - also nicht die Ersparnis - Bedürfnisbefriedigung verschafft, vgl. D. Priem, a.a.O., S. 24 f; kritisch hierzu J. Hackmann: Besteuerung des Lebenseinkommens, Tübingen 1979 (zitiert: Besteuerung des Lebenseinkommens), S. 37 ff.
Vgl. E. Schlicht: Plädoyer für eine Konsumsteuer, in: Wirtschaftsdienst, 64. Jg. (1984), S. 323–328, hier S. 323 ff; M. RosE: Argumente zu einer “konsumorientierten Neuordnung des Steuersystems”, in: StuW, 66. Jg. (1989), S. 191–193 (zitiert: Argumente zu einer konsumorientierten Neuordnung), S. 191 ff; A. Boss: Reform of Capital Income Taxation in The Federal Republic of Germany - Policy Options, in: H. Siebert (ED.), a.a.O, pp. 281–297 (zitiert: Reform of Capital Income Taxation), hier p. 284: “… it would eliminate distortions between different kinds of savings and it would result in less administrative difficulties”.
Vgl. ST. Koren: Steuerreformen im internationalen Vergleich, Berlin 1989, S. 28; zu einem Überblick über die verschiedenen Konzepte R. Mohr, a.a.O., S. 139 ff; ferner zu einzelnen Ausgestaltungen M. Rose: Reform der Besteuerung des Sparens und der Kapitaleinkommen, a.a.O., S. 6 ff; E. Schlicht, a.a.O., S. 323 ff; E. Wenger: Quellensteuerexperiment, a.a.O., S. 187 ff; R. Elschen: Entscheidungsneutralität, a.a.O., S. 113.
Vgl. hierzu ST. Koren, a.a.O., S. 29 ff; C. Folkers: Zu einer positiven Theorie der Steuerreform, in: K.-H. Hansmeyer (Hrsg.), a.a.O., S. 189–211; D. Shaviro, a.a.O., pp. 1; zu den Grenzen aus steuerrechtswissenschaftlicher Sicht J. Lang: Besteuerung des Konsums aus gesetzgebungspolitischer Sicht - Versuch eines interdisziplinär-ökonomischen Lösungsansatzes, in: M. Rose (Hrsg.), a.a.O., S. 291–348 (zitiert: Besteuerung des Konsums), hier S. 291 ff; sowie D. Birk: Verfassungsrechtliche Grenzen der Konsumbesteuerung, in: M. Rose (Hrsg.), a.a.O., S. 351–366 (zitiert: Verfassungsrechtliche Grenzen der Konsumbesteuerung), passim.
Vgl. B. Genser, a.a.O., S. 125.
Vgl. zur Übertragbarkeit von Theorien in die wirtschaftspolitische Praxis B. Frey: Theorie demokratischer Wirtschaftspolitik, a.a.O., S. 387 ff.
Vgl. hierzu oben Teil V C. 2 a).
Vgl. M. Teutemann: Rationale Kompetenzverteilung im Rahmen der europäischen Integration, Berlin 1992 (zugl. Diss. Univ. Münster 1991), hier S. 316 ff; J. Donges/W. Engels/W. Hamm UA., a.a.O., S. 74; ferner Gutachten Des Wissenschaftlichen Beirats Beim Bundesministerium FÜR Wirtschaft
a.a.O., hier S. 56 ff, S. 59 ff.
Vgl. stellvertretend für viele R. Caesar, a.a.O., S. 57 ff; D. Biehl: Die Reform der EG-Finanzverfassung aus der Sicht einer ökonomischen Theorie des Föderalismus, in: M. Streit (Hrsg.): Wirtschaftspolitik zwischen ökonomischer und politischer Rationalität - Festschrift für Herbert Giersch, Wiesbaden 1988, S. 63–84 (zitiert: Reform der EG-Finanzverfassung), hier S. 81 ff; kritisch M. Teutemann, a.a.O., S. 317 ff.
Vgl. zur Bedeutung der Besteuerungshoheit hinsichtlich einer Bundes-Einkommensteuer für den US-amerikanischen Integrationsprozeß R. Vaubel: Politische Ökonomie der wirtschaftspolitischen Zentralisierung, a.a.O., S. 52 ff; zur Langwierigkeit der Kompetenzverlagerung an den Bundesstaat oben Teil IV D 2. a).
Vgl. im Zusammenbang mit der Harmonisierung der Körperschaftsteuersysteme ähnlich G. Krause-Junk, a.a.O., S. 97; ferner O. Schwarzkopf, a.a.O. S. 97; ähnlich auch J. Donges/W. Engels/W. Hamm UA., a.a.O., S. 75 [im Ergebnis kritisch].
Vgl. R. Caesar, a.a.O., S. 79.
Vgl. hierzu oben Teil V C 4. a); ferner G. KoprIS, a.a.O., p. 1.
Vgl. W. KÖSters: Europäische Zentralbank und Preisniveaustabilität, in: Hamburger Jahrbuch für Wirtschafts-und Gesellschaftspolitik, 36. Jahr (1991), S. 155–167 (zitiert: Europäische Zentralbank), hier S. 155 ff; E. J. Dockher: Erfahrungen mit internationaler Politikkoordination als Grundlage für die Wwu, in: ST. Griller (Hrsg.), a.a.O., S. 51–52; B. Reszat: European monetary integration and national budgetary policies: new rules for an old game, in: D. E. Fair/CH. DE Boissieu (ED.), a.a.O., pp. 411–425.
Vgl. S. Cnossen: Direction of Tax Harmonization in the European Community, a.a.O., pp. 217; G. Koerrs, a.a.O., p. 19; ähnlich M. Frenkel/M. Klein: Fiskalpolitischer Harmonisierungszwang durch die Europäische Währungsunion?, in: Wirtschaftsdienst, 71. Jg. (1991), S. 137–143, hier S. 138 f; ferner B. Genser, a.a.O., S. 120; 0. Schwarzkopf, a.a.0. S. 104 f.
Vgl. H. Siebert: Harmonization Issue in Europe, a.a.O., p. 62: “If you want irrevocably fixed exchange rates, you need more harmonization in the real sector”; 0. Issing: Europäische Währungsunion, a.a.0., S. 187; ähnlich T. Padoa-Schioppa: Questions about Creating a European Capital Market, in: R. Bieber ET Altri (Ens.), a.a.O., pp. 283–292, hier p. 283, pp. 290; ferner oben Teil VI A 3. c).
Vgl. hierzu oben Teil V C 2. a); ferner Gutachten Des Wissenschaftlichen Beirats Beim Bundesministerium FÜR Wirtschaft, a.a.O., S. 16 ff.
Vgl. zur grundsätzlichen Eignung der Einkommensteuer unter Wahrung bestimmter Prämissen J. A. Schumpeter: Ökonomie und Soziologie der Einkommensteuer, in: W. F. Stolper/CH. Seidl (Hrsg.): Joseph A. Schumpeter - Aufsätze zur Wirtschaftspolitik, Tübingen 1985, S. 123–132, S. 126 ff, S. 130: “… die Einkommensteuer kann nur funktionieren, wie es ihrer Idee entspricht, wenn ihre Sätze als mäßig empfunden werden… was also heißt, daß die Staatsausgaben selbst mäßig, eben die Ausgaben des ‘Nachtwächterstaates’ der liberalen Epoche sein müssen”.
Als Ausdruck eines solchen wettbewerblichen Verhaltens in der Steuerpolitik können nicht nur die Maßnahmen Luxemburgs, sondern auch die mit Hinblick auf den EU-Beitritt durchgeführten Steuerreformmaßnahmen in den nordischen Ländern (Teil IV C. 2. - 4.) und in Österreich (Teil IV C 1.) interpretiert werden (vgl. hierzu auch Abb. 54 A-D und Abb. 55); ferner allgemein TH. Doping, a.a.O., S. 245.
Vgl. hierzu die Ausführungen Teil VI B 3 Exkurs
Vgl. hierzu Gutachten Des Wissenschaftlichen Beirats Beim Bundesministerium FÜR Wirtschaft, a.a.O., S. 22 ff; H. Hauser/M. HÖSli, a.a.O., S. 266; N. Berthold: Wirtschaftliche Integration in Europa, a.a.O., S. 266.
Vgl. TH. DÖRing, a.a.O., S. 245.
Vgl. Y. Esterhazy/R. Nahrendorf/E. Wisdorff: Luxemburg beharrt auf einer Oecd-weiten Regelung, in: HB, Nr. 116 vom 20.6. 1994, S. 4.
Vgl. o. V.: Neue Runde im Kampf um Steuer-Harmonisierung, in: HB, Nr. 116 vom 20.6.1994, S. 1; O.V.: Bonn will gemeinsame Regeln für Zinssteuer, in: HB, Nr. 132 vom 12.7. 1994, S. 21.
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Richter, U.G. (1995). Perspektiven der Einkommensbesteuerung privater Finanzanlagen im Kontext liberalisierter Finanzmärkte. In: Einkommensbesteuerung privater Finanzanlagen in Deutschland, Europa und USA. Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-663-08447-1_6
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DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-663-08447-1_6
Publisher Name: Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden
Print ISBN: 978-3-8244-6162-2
Online ISBN: 978-3-663-08447-1
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