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Wirkungsweise existenter Asset-backed Finanzierungen deutscher Arrangeure unter Verwendung ausländischer Poolgesellschaften

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Book cover Asset-backed Finanzierungen und handelsbilanzielle Zuordnung

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Zusammenfassung

Der Kreis der Arrangeure von Asset-backed Finanzierungen in Deutschland umfaßt ausschließlich Banken1, die aufgrund ihrer strategischen Ausrichtung in zwei Gruppen unterteilt werden können. Arrangeure, die eine Marktentwicklungsstrategie verfolgen, sind von denen zu unterscheiden, die strategische Produktentwicklung betreiben.2 Bei den ersteren handelt es sich i.d.R. um Tochtergesellschaften amerikanischer Investmentbanken, denen über ihre Konzernzentralen bereits das notwendige technische Produkt-Know-how zur Verfügung steht. Diesem Arrangeurtypus geht es bei der Durchführung von Asset-backed Finanzierungen in Deutschland primär um die Erschließung eines neuen Marktes für das bestehende Finanzprodukt. Hinderlich dabei wirkt die Tatsache, daß diese Unternehmen in geringerem Maße über die notwendigen engen Kundenbeziehungen zu deutschen Großunternehmen verfügen.3 Darin unterscheiden sie sich von den Arrangeuren, die mit Asset-backed Finanzierungen eine Strategie der Produktentwicklung betreiben. Unter diesen befinden sich vor allem deutsche Großbanken mit gewachsenen Beziehungen zu Firmengroßkunden. Markteintrittshindernisse der deutschen Banken bestehen darin, die Asset-backed Finanzierungstechnik erst entwickeln zu müssen und deren Beherrschung anhand einer ersten erfolgreichen Transaktion gegenüber Interessenten im Kundenkreis nachzuweisen.Die spezifischen Probleme beider Arrangeurtypen haben im deutschen Markt bereits zu einer Kooperation von Arrangeuemen geführt. So wollen die Citibank AG und die WestLB ihre jeweiligen Stärken auf dem Gebiet der Asset-backed Finanzierungen vereinigen, indem die Citibank ihr technisches Know-howund die WestLB vor allem die Kundenkontakte einbringen.4

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Literatur

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  52. Adelson, Moody’s Structured Finance: Asset-Backed Commercial Paper, 1993, S. 24

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  202. Ohl, Asset-Backed Securities, 1994, S. 135

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  203. Ohl, Asset-Backed Securities, 1994, S. 135, 164

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  217. Adelson, Moody’s Structured Finance: Asset-Backed Commercial Paper, 1993, S. 11

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  224. Scharmann, WestLB Düsseldorf, Vortrag auf dem Asset Securitisation Symposium: Evaluating and Managing Risk: Risk Identification and Analysis, Düsseldorf, 9./10. November 1992

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  226. Adelson, Moody’s Structured Finance: Asset-Backed Commercial Paper, 1993, S. 19

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  232. Buerger/Iseley, Securitization Risks, 1989, S. 517

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  233. Buerger/Iseley, Securitization Risks, 1989, S. 518

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  234. Scharmann, WestLB Düsseldorf, Vortrag auf dem Asset Securitisation Symposium: Evaluating and Managing Risk: Risk Identification and Analysis, Düsseldorf, 9./10. November 1992;

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  235. Buerger/Iseley, Securitization Risks, 1989, S. 518

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  236. Harvey, Rating agency’s perspective, 1992, S. 178

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  243. Die folgenden Ausführungen gelten sowohl für die Bilanz des Einzelabschlusses nach §§ 242 ff. HGB als auch für die des Konzernabschlusses nach §§ 290 Abs. 1, 297 Abs. 1 HGB.

    Google Scholar 

  244. Siehe Abschnitt B13 auf S. 19

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  258. O. V., Conti verbessert Finanzstruktur, Börsen-Zeitung, 21.1.1994

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  284. Ohl, Asset-Backed Securities, 1994, S. 85 ff.

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  287. Willburger, Asset backed securities, 1997, S. 56 ff.;

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  288. Meiswinkel, Asset-Backed Securities, 1989, S. 9 ff.

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  373. Der Verfasser ist zur vertraulichen Behandlung der Quellenangabe verpflichtet.

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Authors
  1. Mathias Turwitt
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Turwitt, M. (1999). Wirkungsweise existenter Asset-backed Finanzierungen deutscher Arrangeure unter Verwendung ausländischer Poolgesellschaften. In: Asset-backed Finanzierungen und handelsbilanzielle Zuordnung. Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-663-08257-6_2

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  • DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-663-08257-6_2

  • Publisher Name: Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden

  • Print ISBN: 978-3-8244-6925-3

  • Online ISBN: 978-3-663-08257-6

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