Zusammenfassung
Im vorangegangenen Kap. 4 zur Optimierung des Portfolios nach Markowitz haben wir uns bereits mit Finanzprodukten beschäftigt, die Kursschwankungen unterliegen und somit ein Marktpreisrisiko besitzen.
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Notes
- 1.
Um diesen praktisch zu berechnen, benötigen wir nur leicht zugängliche Marktdaten, nämlich den risikofreien Zinssatz, die Laufzeit des Bonds sowie seinen Nominalwert und Coupon.
- 2.
Falls \(r \ge 10\,\%\) ist, ergeben sich außerdem Arbitrage-Möglichkeiten, was unseren Marktannahmen widerspricht. Auf diesen vermeintlichen Widerspruch gehen wir sogleich ein.
- 3.
Es wird hier also das Risiko, gemessen in Form der Standardabweichung \(\sigma \), in Abweichung zur Theorie nach Markowitz vernachlässigt. Dies läßt sich formal durch die Annahme eines sehr großen Portfolios unter Verwendung des zentralen Grenzwertsatzes rechtfertigen.
- 4.
Die Simulation wurde hier mithilfe der Software MATLAB durchgeführt.
- 5.
Die Finanzmarktdaten sind der Internetseite www.boerse.de entnommen.
- 6.
Für europäische Optionen lernen wir eine solche Formel in Satz 6.26 kennen.
- 7.
Somit natürlich auch nicht die bedeutende geometrische Brownsche Bewegung, die wir in Abschn. 6.3 ausführlich besprechen werden und die die Grundlage für die Black-Scholes-Formel bildet.
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Heitmann, D., Skill, T., Weiß, C. (2022). Bewertung von Finanzprodukten unter Risiko. In: Finanzmathematik. Springer Gabler, Berlin, Heidelberg. https://doi.org/10.1007/978-3-662-64652-6_5
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Publisher Name: Springer Gabler, Berlin, Heidelberg
Print ISBN: 978-3-662-64651-9
Online ISBN: 978-3-662-64652-6
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