Zusammenfassung
Mit den avisierten Änderungen von MiFID II werden Abfragen zu den Nachhaltigkeitspräferenzen für Finanzberaterinnen und Finanzberater zur Pflicht. Mit Inkrafttreten der Verordnung müssen unter anderem Banken bei der Anlageberatung Kundinnen und Kunden aktiv auf das Thema Nachhaltigkeit ansprechen. Insbesondere unter verbindlichen und gleichen regulatorischen Voraussetzungen kann ein präzises Verständnis von Nachhaltigkeitspräferenzen der Kundschaft in einem kompetitiven Marktumfeld zu einem entscheidenden Wettbewerbsvorteil werden. Obgleich eine automatische Pflicht zur Empfehlung nachhaltiger Produkte sich ausschließt, ist eine erhöhte Nachfrage erwartbar. Unter Berücksichtigung jüngster Entwicklungen im Bereich Nachhaltigkeit & ESG wird in dieser Ausarbeitung nachhaltige Geldanlage unter Berücksichtigung von Anlegerpräferenzen kritisch beleuchtet. Hierbei soll insbesondere auch auf Unterschiede in den Bedürfnissen verschiedener Anlegergruppen eingegangen werden. Abgeleitete Handlungsimpulse sollen eine zielgerichtete Ansprache und eine praktikable Handhabung von Nachhaltigkeitspräferenzen unterstützen.
This is a preview of subscription content, log in via an institution to check access.
Access this chapter
Tax calculation will be finalised at checkout
Purchases are for personal use only
Literatur
Abhayawansa, S., & Tyagi, S. (2021). Sustainable investing: The black box of Environmental, Social, and Governance (ESG) ratings. The Journal of Wealth Management, 24(1), 49–54. https://doi.org/10.3905/jwm.2021.1.130.
Amel-Zadeh, A., & Serafeim, G. (2018). Why and how investors use ESG information: Evidence from a global survey. Financial Analysts Journal, 74(3), 87–103. https://doi.org/10.2469/faj.v74.n3.2.
Au, C. D., Klingenberger, L., Svoboda, M., & Frère, E. (2021). Business model of sustainable Robo-advisors: Empirical insights for practical implementation. Sustainability, 13(23), 13009. https://doi.org/10.3390/su132313009.
Bannier, C. E., & Sinzig, D. (2017). Finanzwissen und Vorsorgesparverhalten. Schmalenbachs Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung, 70(3), 243–275. https://doi.org/10.1007/s41471-017-0044-y.
BaFin. (2020). Merkblatt zum Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken. BaFin. https://www.bafin.de/SharedDocs/Downloads/DE/Merkblatt/dl_mb_Nachhaltigkeitsrisiken.html. Zugegriffen: 20. Mai 2022.
Berger, C. (2021). Investieren für eine bessere Welt – ESG-Faktoren als integraler Bestandteil des Investmentprozesses. Vermögensbildungspolitik, 249–264. https://doi.org/10.1007/978-3-658-34057-5_22.
Berry, T. C., & Junkus, J. C. (2012). Socially responsible investing: An investor perspective. Journal of Business Ethics, 112(4), 707–720. https://doi.org/10.1007/s10551-012-1567-0.
Chen, M., & Mussalli, G. (2020). An integrated approach to quantitative ESG investing. The Journal of Portfolio Management, 46(3), 65–74. https://doi.org/10.3905/jpm.2020.46.3.065.
Claringbould, D., Koch, M., & Owen, P. (2019). Sustainable finance: The European Union’s approach to increasing sustainable investments and growth – opportunities and challenges. Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung, 88(2), 11–27. https://doi.org/10.3790/vjh.88.2.11.
Consolandi, C., Eccles, R. G., & Gabbi, G. (2020). How material is a material issue? Stock returns and the financial relevance and financial intensity of ESG materiality. Journal of Sustainable Finance & Investment, 1–24. https://doi.org/10.1080/20430795.2020.1824889.
Daxhammer, R. J., & Facsar, M. (2017). Behavioral Finance: Verhaltenswissenschaftliche Finanzmarktforschung im Lichte begrenzt rationaler Marktteilnehmer. Uvk.
Dimson, E., Marsh, P., & Staunton, M. (2020). Divergent ESG ratings. The Journal of Portfolio Management, 47(1), 75–87. https://doi.org/10.3905/jpm.2020.1.175.
Dorfleitner, G., Kreuzer, C., & Sparrer, C. (2020). ESG controversies and controversial ESG: About silent saints and small sinners. Journal of Asset Management, 21(5), 393–412. https://doi.org/10.1057/s41260-020-00178-x
Dye, J., McKinnon, M., & van der Byl, C. (2021). Green gaps: Firm ESG disclosure and financial institutions’ reporting requirements. Journal of Sustainability Research, 3(1), 1–30. https://doi.org/10.20900/jsr20210006.
Escrig-Olmedo, E., Fernández-Izquierdo, M., Ferrero-Ferrero, I., Rivera-Lirio, J., & Muñoz-Torres, M. (2019). Rating the raters: Evaluating how ESG rating agencies integrate sustainability principles. Sustainability, 11(3), 915. https://doi.org/10.3390/su11030915.
EU. (2020). Verordnung (EU) 2020/852 des europäischen Parlaments und des Rates vom 18. Juni 2020 über die Einrichtung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen und zur Änderung der Verordnung (EU) 2019/2088. EU. https://eur-lex.europa.eu/legal-content/DE/TXT/PDF/?uri=CELEX:32020R0852&from=de.
Fidelity, F. (2021). ESG und Anlageberatung: Fünf entscheidende Fakten. Fidelity. https://www.fidelity.de/fidelity-articles/themen-im-fokus/esg-anlageberatung/.
FNG. (2021). Marktbericht Nachhaltige Geldanlagen. https://www.forum-ng.org/fileadmin/Marktbericht/2021/FNG_Marktbericht2021_Online.pdf. Zugegriffen: 01. Apr. 2022.
Giese, G., Lee, L. E., Melas, D., Nagy, Z., & Nishikawa, L. (2019). Foundations of ESG investing: How ESG affects equity valuation, risk, and performance. The Journal of Portfolio Management, 45(5), 69–83. https://doi.org/10.3905/jpm.2019.45.5.069.
Giese, G., Nagy, Z., & Lee, L. E. (2020). Deconstructing ESG ratings performance: Risk and return for E, S, and G by time horizon, sector, and weighting. The Journal of Portfolio Management, 47(3), 94–111. https://doi.org/10.3905/jpm.2020.1.198.
Hanson-Rasmussen, N. J., & Lauver, K. J. (2018). Environmental responsibility: Millennial values and cultural dimensions. Journal of Global Responsibility, 9(1), 6–20. https://doi.org/10.1108/jgr-06-2017-0039.
Jansson, M., & Biel, A. (2011). Motives to engage in sustainable investment: A comparison between institutional and private investors. Sustainable Development, 19(2), 135–142. https://doi.org/10.1002/sd.512.
Klingenberger, L., Shahi, S., Au, C. D., Frère, E., & Zureck, A. (2022). Inclusive measurement of public perception of corporate low-carbon ambitions: Analysis of strategic positioning for sustainable development using natural language processing. International Journal of Sustainable Development and Planning, 17(1), 259–265. https://doi.org/10.18280/ijsdp.170126.
Kumar, S., Sharma, D., Rao, S., Lim, W. M., & Mangla, S. K. (2022). Past, present, and future of sustainable finance: Insights from big data analytics through machine learning of scholarly research. Annals of Operations Research. https://doi.org/10.1007/s10479-021-04410-8.
MacNeil, I., & Esser, I. M. (2022). From a financial to an entity model of ESG. European Business Organization Law Review, 23(1), 9–45. https://doi.org/10.1007/s40804-021-00234-y.
Müller, A. (2008). Anlageberatung bei Retailbanken: Einfluss auf das Anlageverhalten und die Performance von Kundendepots. Gabler.
Ng, A. W. (2019). Socially responsible investing in sustainable development. Encyclopedia of Sustainability in Higher Education, 1508–1512. https://doi.org/10.1007/978-3-030-11352-0_301.
Nowak, C. J. (2019). Der Einfluss digitaler Finanzberatung auf das Anlageverhalten von Privatinvestoren. Junior Management Science, 4(4), 478–492. https://doi.org/10.5282/jums/v4i4pp478-492.
Palacios-González, M. M., & Chamorro-Mera, A. (2019). Analysis of the intention to invest in a socially responsible manner: A segmentation of the Spanish investor. Spanish Journal of Finance and Accounting/Revista Española de Financiación y Contabilidad, 49(2), 127–142. https://doi.org/10.1080/02102412.2019.1598700.
Park, S. R., & Jang, J. Y. (2021). The impact of ESG management on investment decision: Institutional investors’ perceptions of Country-specific ESG criteria. International Journal of Financial Studies, 9(3), 48. https://doi.org/10.3390/ijfs9030048.
Perridon, L., Steiner, M., & Rathgeber, A. W. (2016). Finanzwirtschaft der Unternehmung (17. Aufl.). Vahlen Franz GmbH.
PRI. (2006). What are the principles for responsible investment?. https://www.unpri.org/about-us/what-are-the-principles-for-responsible-investment. Zugegriffen: 1. Mai 2022.
Ramadorai, T. (2010). Institutional investors. In K. H. Baker & J. R. Nofsinger (Hrsg.), Behavioral finance: Investors, corporations, and markets (S. 595–611). Wiley.
Ramanna, K. (2020). Friedman at 50: Is it still the social responsibility of business to increase profits? California Management Review, 62(3), 28–41. https://doi.org/10.1177/0008125620914994.
Reuse, S., Frère, E., & Thole, F. (2021). Nachhaltigkeit in deutschen Banken – eine empirische Analyse nachhaltiger Assets im Kontext des BaFin-Merkblattes aus 2019. Banking & Innovation 2020/ 2021, 81–121. https://doi.org/10.1007/978-3-658-32427-8_7.
Röstel, D. (2019). Wie sicher ist nachhaltig?. BaFin. https://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/DE/Fachartikel/2019/fa_bj_1906_nachhaltige_Geldanlage.html. Zugegriffen: 15. März 2022.
Schäfer, H. (2020). Green Economy, Green Deal und Sustainable Finance – Die zentrale Rolle von Nachhaltigkeitsratings. Social Credit Rating, 367–389. https://doi.org/10.1007/978-3-658-29653-7_20.
Sogari, G., Pucci, T., Aquilani, B., & Zanni, L. (2017). Millennial generation and environmental sustainability: The role of social media in the consumer purchasing behavior for wine. Sustainability, 9(10), 1911. https://doi.org/10.3390/su9101911.
Statista. (2022). Global ESG ETF assets from 2006 to February 2022. https://www.statista.com/statistics/1297487/assets-of-esg-etfs-worldwide/. Zugegriffen: 12. Mai 2022.
Townsend, B. (2020). From SRI to ESG: The origins of socially responsible and sustainable investing. The Journal of Impact and ESG Investing, 1(1), 10–25. https://doi.org/10.3905/jesg.2020.1.1.010.
Velte, P. (2022). Which institutional investors drive corporate sustainability? A systematic literature review. Business Strategy and the Environment. https://doi.org/10.1002/bse.3117.
Widyawati, L. (2019). A systematic literature review of socially responsible investment and environmental social governance metrics. Business Strategy and the Environment, 29(2), 619–637. https://doi.org/10.1002/bse.2393
Ziolo, M., Filipiak, B. Z., Bąk, I., Cheba, K., Tîrca, D. M., & Novo-Corti, I. (2019). Finance, sustainability and negative externalities. An overview of the European context. Sustainability, 11(15), 4249. https://doi.org/10.3390/su11154249.
Zuber, M. (2015). Rendite und Qualitätswahrnehmung. Deutscher Universitätsverlag.
Author information
Authors and Affiliations
Corresponding author
Editor information
Editors and Affiliations
Rights and permissions
Copyright information
© 2023 Der/die Autor(en), exklusiv lizenziert an Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH, ein Teil von Springer Nature
About this chapter
Cite this chapter
Frère, E., Klingenberger, L., Harder, D. (2023). Quo Vadis ESG – Eine kritische Analyse der Nachhaltigkeitspräferenzen von Privatanlegerinnen und -anlegern. In: Seidel, M., Reuse, S. (eds) Banking & Innovation 2022/2023. FOM-Edition. Springer Gabler, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-658-39388-5_13
Download citation
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-658-39388-5_13
Published:
Publisher Name: Springer Gabler, Wiesbaden
Print ISBN: 978-3-658-39387-8
Online ISBN: 978-3-658-39388-5
eBook Packages: Business and Economics (German Language)