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Rechtliche Rahmenbedingungen für das Crowdfunding in Deutschland

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Einführung in das Crowdfunding

Zusammenfassung

Beim Einwerben von Kapital über digitale Plattformen kann es sich je nach konkreter Ausgestaltung um einen Vorgang handeln, für den unterschiedlichste rechtliche Anforderungen gelten können. Das nachfolgende Kapitel gibt daher einen Überblick über den rechtlichen Rahmen, kapitalmarktrechtliche Regelungen sowie aufsichts- und gewerberechtliche Regelungen.

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Notes

  1. 1.

    Qualifiziert nachrangig gestellte Verbindlichkeiten werden im Überschuldungsstatus des Emittenten nicht als Passiva berücksichtigt, § 19 Abs. 2 S. 2 2. Alt. InsO. Dadurch kann der qualifizierte Nachrang die bilanzielle Überschuldung verhindern.

  2. 2.

    Der Grund hierfür ist, dass es sich ansonsten wiederum um Einlagengeschäft im Sinne des KWG handeln würde, das für alle Alternativen des § 1 Abs. 2 VermAnlG dessen Anwendbarkeit ausschließt (§ 1 Abs. 2 a.E. VermAnlG). Die Natur der Gegenleistung für die Kapitalüberlassung ist insoweit irrelevant (vgl. § 1 Abs. 1 S. 2 Nr. 1 KWG). Vgl. hierzu BaFin 2014 sowie Bußalb/Vogel 2015.

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Authors and Affiliations

  1. Hochschule für Wirtschaft und Gesellschaft Ludwigshafen, Ludwigshafen am Rhein, Deutschland

    Elmar Günther

  2. GSK Stockmann Rechtsanwälte, Frankfurt, Deutschland

    Tobias Riethmüller

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Günther, E., Riethmüller, T. (2020). Rechtliche Rahmenbedingungen für das Crowdfunding in Deutschland. In: Einführung in das Crowdfunding. Springer Gabler, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-658-14590-3_6

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