Liability Management

Abstract

Das Risikogeschäft als Kern des Versicherungsgeschäfts lässt sich als Risikotransfer vom Versicherungsnehmer auf das Versicherungsunternehmen erklären. Dabei besteht der Risikotransfer in der Übertragung einer Wahrscheinlichkeitsverteilung von Schäden. Praktisch vollzieht sich der Transfer, indem der Versicherer das Versicherungsschutzversprechen abgibt, im Versicherungsfall genau definierte Versicherungsleistungen zu gewähren. Der Versicherungsnehmer befindet sich in einer Gesamtrisikolage, in der ein besonders großer Schaden (bzw. mehrere kleinere Schäden, die in ihrer Summe einen großen Schaden ergeben) mit einer relativ geringen Wahrscheinlichkeit eintritt. Falls dies dennoch passiert, kommt es ohne Versicherungsschutz unter Umständen zum finanziellen Ruin. Für die Versicherung muss zwar eine Prämie entrichtet werden, dafür bewirkt das Versicherungsschutzversprechen und seine Einlösung eine Erhöhung der Sicherheitslage. Das Versicherungsunternehmen übernimmt professionell die Risiken vieler Versicherungsnehmer. Dabei gilt analog, dass ein großer Schaden bei einem versicherten Risiko relativ unwahrscheinlich ist. Noch weniger wahrscheinlich ist es, dass es bei vielen oder gar allen versicherten Risiken zu großen Schäden kommt. Durch die Zusammenfassung einer Vielzahl von Risiken zu einem (möglichst großen) Versicherungsbestand versucht das Versicherungsunternehmen also, einen Risikoausgleich zu erzeugen. Dabei gilt: Viele versicherte Risiken ohne Schäden oder allenfalls mit kleinen Schäden sollen wenige versicherte Risiken mit Schäden, darunter auch solche mit großen Schäden, finanzieren. Durch den Risikoausgleich wird die gesamte Schadenbelastung für das Versicherungsunternehmen also besser kalkulierbar als die individuelle Schadenlast für einen einzelnen Versicherungsnehmer.