Zusammenfassung
Unternehmungsakquisitionen werden innerhalb des Schrifttums häufig nicht sorgfaltig definiert, sondern einerseits höchst unterschiedlich, andererseits in einer undifferenzierten Weise zusammen mit anderen Zusammenschlussformen unter den undeutlichen Ausdruck „Mergers & Acquisitions“ gefasst. Aufgrund dieser und weiterer begrifflicher Unklarheiten ist es erforderlich, zu Beginn der Untersuchung in Kapitel II. 1. eine schrittweise Eingrenzung des Terminus „Untemehmungsakquisition“ vorzunehmen. Dabei wird dann auch die im Rahmen dieser Einleitung aufgrund ihrer weiten Verbreitung zunächst noch verwendete Bezeichnung „Mergers & Acquisitions“ (bzw. deren Kurzform „M&A“) fur den weiteren Verlauf der Arbeit verworfen.
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Literatur
Siehe auch Institut der deutschen Wirtschaft (2001), S. 4f. Dort gehen die Begriffe „Fusion“, „Merger“, „Akquisition““, „Unternehmungserwerb“ und Zusammenschluss“ ebenfalls wild durcheinander.
Siehe beispielsweise National Industrial Conference Board (1929a) bzw. (1929b) sowie Farnham, D.D. (1929). Einen Überblick über die „frühe Merger-Literatur“ gibt insbesondere Markham, J.W. (1955), S. 141ff.
Siehe National Industrial Conference Board (1929a), S. 1 f.
Ein Überblick über die „Trust-Literatur“ gegen Ende des 19. Jahrhunderts findet sich insbesondere bei Bullock, C.J. (1901), S. 167ff. sowie bei Von Halle, E. (1895).
Vgl. bspw. Stigler, G.J. (1950), S. 23ff.
Siehe etwa Clark, J.J. (1985), S. 25 und S. 37.
Eine der ersten längerfristigen Entwicklungsanalysen (1895–1957) mit einem Überblick Ober die Vorgehensweise früherer Untersuchungen ist insbesondere zu finden bei Nelson, R.L. (1959).
Siehe auch die Ausführungen zur Abgrenzung von Akquisitionsarten in Kapitel II.2.
Zu den Welleneinteilungen siehe insbesondere Nelson, R.L. (1959), S. 5f., Reid, S.R. (1968), S. 13ff., Benston, G.J. (1980), S. 5, Clark, J.J. (1985), S. 38ff., McCann, J.E./Gilkey, R. (1988), S. 20ff., Ravenscraft, D.J. (1988), S. 17ff., Green, M.B. (1990), S. 5f. sowie Gaughan, P.A. (1999), S. 21ff. Vgl. auch die Ausführungen zu den Motiven einer Untemehmungsakquisition in Kapitel II.3.
Siehe etwa die Aufstellung bei Jansen, S.A. (2000), S. 62. Diese Übersicht weicht jedoch bereits von den hier behandelten Einteilungen der frühen M&A-Wellen ab und weist darüber hinaus einige Ungereimtheiten auf.
Siehe etwa Butter, J.K./Lintner, J. (1951), S. 376, Dabui, M. (1998), S. 94ff., Penrose, E.T. (1959), S. 127ff. und S. 161ff., Rasche, C. (1994), S. 237ff. sowie Wernerfeit, B. (1984), S. 175.
Vgl. bspw. Appleyard, A.R./Yarrow, G.K. (1975), S. 1239ff., Ellert, J.C. (1976), S. 715ff., Franks, J.RVBroyles, J.E./Hecht, M.J. (1977), S. 1513ff. sowie Madden, G.P. (1981), S. 1191ff.
Vgl. etwa auch Süchting, J. (1995), S. 330ff. und S. 419ff. Aufgrund dieser beiden Varianten einer Verbesserung der Vermögenssituation von Anteilseignern wird hier unter den Begriff des „Kapitalvermögens“ neben dem Gesamtwert der im Eigentum befindlichen Anteile auch der Bestand an Finanzmitteln — insbesondere in Form von Bar- und Buchgeld — genisst, der durch Dividendenzuflttsse erhöht werden kann. Hierbei wird vereinfachend von nachgelagerten Umschichtungen innerhalb des Gesamtvermögens abstrahiert.
Siehe etwa Hogarty, T.F. (1970), S.317ff.
Vgl. etwa Firth, M. (1980), S. 235ff. sowie die Ausführungen in den Kapiteln II.3.2.2. und II.5.1.
Zur Abgrenzung einer „feindlichen“ von einer „freundlichen“ Unternehmungsakquisition siehe Kapitel II.2.2.2.
Lediglich im Rahmen der Darstellung von Motiven für Unternehmungsakquisitionen werden die soeben angesprochenen Zusammenhänge aufgegriffen und detaillierter behandelt. Siehe dazu Kapitel II.3.2.
Vgl. insbesondere die Prüfung der Erfolgsrelevanz von Kompetenzen in Kapitel III.2.5.
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Metzenthin, R. (2002). Einleitung. In: Kompetenzorientierte Unternehmungsakquisitionen. Strategisches Kompetenz-Management. Deutscher Universitätsverlag. https://doi.org/10.1007/978-3-322-90516-1_1
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