Entwicklungen an den internationalen Finanzmärkten

Zusammenfassung

Lässt man die Entwicklung der internationalen Finanzmärkte in den letzten Jahren Revue passieren, so lassen sich die folgenden fünf Entwicklungen als die dominanten Trends identifizieren:

Starkes Wachstum der internationalen Kapitalströme: Das Volumen der internationalen Finanzströme hat sich dramatisch ausgeweitet. Der Devisenumsatz ist von durchschnittlich 590 Mrd. USD pro Tag im Jahr 1989 auf fast 1.500 Mrd. USD pro Tag 1998 gestiegen. Das internationale syndizierte Kreditgeschäft ist volumenmäßig stark angewachsen (von 400 Mrd. USD im Jahr 1992 auf über 1,4 Bio. USD im Jahr 2000), allerdings ging die Expansion einher mit einem Verfall der Margen auf wenig mehr als 10 bis 20 Basispunkte. Grenzüberschreitende Umsätze in Anleihen und Aktienwerten, die noch Mitte der achtziger Jahre in den meisten Ländern unterhalb der Größenordnung des jeweiligen BIP lagen, übersteigen diese mittlerweile um ein Vielfaches (vgl. Tabelle 1). Ausländische Direktinvestitionen (FDI), deren Volumen im Jahre 2000 bei über 1,1 Bio. USD lag, haben sich gegenüber 1980 verzwanzigfacht, selbst gegenüber 1990 noch verfünffacht (vgl. Abbildung 1).

Table 1 Tabelle 1: Internationale Anleihe- und Aktientransaktionen; % des BIP