Corporate Governance von Wertpapiermarktorganisatoren: Empirische Evidenz

Zusammenfassung

Die empirische Erforschung der Wertpapiermarktarchitektur schlechthin ist ohne Zweifel eine junge Disziplin. Sie muß als noch am Anfang ihrer Entwicklung stehend eingestuft werden. Im folgenden wird versucht, einen ersten Schritt zu einer quantitativ geprägten empirischen Analyse zu unternehmen. Zentrales Element ist eine Kombination aus Primär- und Sekundärerhebung. Abschnitt 5.1 erläutert das zugrundeliegende Untersuchungsdesign. Nach einer in die Thematik einleitenden Bestandsaufnahme (5.2) werden zunächst die Wirkungshypothesen zu den Determinanten der Corporate Governance einer primärgestützten Einzelfallanalyse unterzogen (5.3). Anschließend wird der Haltbarkeit der Entwicklungszyklenhypothese mit Hilfe einer Sekundärerhebung nachgegangen (5.4). Das Kapitel schließt mit einer Zusammenfassung der Ergebnisse und der Diskussion ausgewählter Implikationen (5.5).

Yet the conduct of a firm’s managers is conditioned by a variety of constraints and incentives beyond direct sanctions or rewards from the firm’s owners.

Hansmann (1996).

De Los Angeles was the first non-broker to be president of a stock exchange in the Philippines. He also received death threats, as did his successor, Nanagas. So too has Yasay. ‘It’s part of the job’ [...].

Perfecto Yasay .

Chairman, Philippines Securities & Exchange Commission¹