Zusammenfassung
Die Beschaffung von Fremdkapital durch Anleihenemission am Kapitalmarkt spielt eine immer größere Rolle für deutsche Unternehmen. Ein wesentlicher Grund ist ein durch stärkere Shareholder-Value-Orientierung entstandener höherer Margendruck für die Banken, so dass sich die Konditionen im Kreditgeschäft verschlechtern. Die Vorschläge der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich zur stärkeren Berücksichtigung der Schuldnerbonität bei der Eigenkapitalunterlegung der Banken dürften diesen Druck weiter erhöhen, da für Schuldner geringerer Bonität eine höhere Eigenkapitalunterlegung zu erfolgen hat.1 Die Vorteile der Finanzierung über Anleihen liegen für die Emittenten neben möglicherweise günstigeren Konditionen in der Erweiterung ihrer Kapitalgeberbasis und in einem gewissen Werbeeffekt.2
This is a preview of subscription content, log in via an institution to check access.
Access this chapter
Tax calculation will be finalised at checkout
Purchases are for personal use only
Preview
Unable to display preview. Download preview PDF.
Literaturhinweise
Altman, E./Saunders, A. (1997): Credit risk measurement: Developments over the last 20 years, Journal of Banking & Finance, 1997, S. 1721-1742.
Backhaus, K. et al. (1990): Multivariate Analysemethoden, Berlin, 1990.
Baetge, J./Sieringhaus, I.(1996): Bilanzbonitäts-Rating von Unternehmen, in: Büschgen, H. E. /Everling, O. (Hrsg.): Handbuch Rating, Wiesbaden 1996, S. 221-248.
Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (2001): Erläuternde Angaben zur Neuen Basler Eigenkapitalvereinbarung, Basel 2001.
Beaver, W. H./Kettler, P./Scholes, M. (1970): The Association Between Market Determined and Accounting Determined Risk Measures, in: The Accounting Review, 1970, S. 654-682.
Behrenwaldt, U. (1996): Funktionen des Rating für Anleger, in: Büschgen, H. E./Everling, O. (Hrsg.): Handbuch Rating, Wiesbaden 1996, S. 291-302.
Ben-Zion, U./Shalit, S. S. (1975): Size, Leverage, and Dividend Record as Determinants of Systematic Risk, in: The Journal of Finance, 1975, S. 1015-1026.
Berblinger, J. (1996): Marktakzeptanz des Rating durch Qualität, in: Büschgen, H. E./Everling, O. (Hrsg.): Handbuch Rating, Wiesbaden 1996, S. 21-110.
Betsch, O./Groh, A./Lohmann, L. (2000): Corporate Finance, München, 2000.
Bühner, W. (1984): Rendite-Risiko-Effekte der Trennung von Eigentum und Leitung im diversifizierten Großunternehmen, in: Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung, 1984, S. 812-824.
Dhingra, H. L. (1981): Market Structure and Risk-Return Relationships: The Canadian Evidence, in: Akron Business and Economic Review, 1981, S. 25-30.
Everling, O. (1991): Credit Rating durch internationale Agenturen: Eine Untersuchung zu den Komponenten und instrumentalen Funktionen des Rating, Wiesbaden 1991.
Fisher, F. M./McGowan, J. J. (1983): On the Misuses of Accounting Rates of Return to Infer Monopoly Profits, in: American Economic Review, 1983, S. 66-80.
Hauschildt, J./Leker, J. (2000): Krisendiagnose durch Bilanzanalyse, Köln 2000.
Heinke, V. (1998): Bonitätsrisiko und Credit Rating festverzinslicher Wertpapiere, 1998.
Hübner, J./Kuhn, W. (2000): CRESTA-SCORE Sovereign Eurobonds, 2000.
Jahn, E. (1995): Ratings als Bonitätsindikator — eine Analyse, in: Kreditwesen, 1995, S. 510-513.
Kniese, W. (1996): Die Bedeutung der Rating-Analyse für deutsche Unternehmen, Wiesbaden 1996.
Krag, J./Schmelz, M./Seekamp, V. (1998): Bonitätsanalyse mit Hilfe von Rating-Agenturen, Marburg 1998.
Meyer-Parpart, W. (1996): Ratingkriterien für Unternehmen, in: Büschgen, H. E./Everling, O. (Hrsg.): Handbuch Rating, Wiesbaden 1996, S. 111-174.
Monson, R. J./Downs, A. (1965): A Theory of Large Managerial Firms, in: The Journal of Political Economy, 1965, S. 221-236.
Moody’s Investor Service: Historical Default Rates of Corporate Bonds Issuers, 1920-1999.
Salomo, S./Kögel, K. (2000): Krisendiagnose mit wissensbasierten Systemen, in: Krisendiagnose durch Bilanzanalyse, 2000, S. 221-239.
Schmidt, R. (1997): Alternative Ansätze zur Erteilung von Ratings, in: Vorzeitige Beendigung von Finanzierungen. Rating von Unternehmen. Bankrechtstag 1996, Schriftenreihe der Bankrechtlichen Vereinigung, Berlin und New York 1997, S. 137-161.
Schmidt, R. (1980): Quantitative Ansätze zur Beurteilung der wirtschaftlichen Lage von Unternehmen, in: Betriebswirtschaftliche Forschung und Praxis,1980, S. 544-555.
Schnabel, H. (1996): Die Funktion des Rating für deutsche Industrieunternehmen als Emittenten, in: Büschgen, H. E./Everling, O. (Hrsg.): Handbuch Rating, Wiesbaden 1996, S. 305-325.
Standard & Poor’s (2000): CreditWeek, January 2000.
Steiner, M./Heinke, V. (2000): Der Informationswert von Ratings — Eine empirische Analyse am Markt für internationale DM-Anleihen, in: Zeitschrift für Betriebswirtschaft, 2000, S. 541-565.
Templin, H.-U. (1998): Unternehmensrisiko und Bilanzkennzahlen, Wiesbaden 1998.
Wagner, W. C. (1991): Rating mittelständischer Unternehmen, Frankfurt am Main 1991.
Weber M./Krahnen, J. P./Vossmann, F. (1998): Risikomessung im Kreditgeschäft: Eine empirische Analyse bankinterner Rating-Verfahren, 1998.
Weinstein, M. (1977): The Effect of a Rating Change Announcement on Bond Price, in: Journal of Financial Economics, 1977, S. 118-127.
Editor information
Rights and permissions
Copyright information
© 2001 Springer Fachmedien Wiesbaden
About this chapter
Cite this chapter
Templin, HU. (2001). Konzeption des CRESTA-SCORES. In: Everling, O. (eds) Rating — Chance für den Mittelstand nach Basel II. Gabler Verlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-322-86957-9_17
Download citation
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-322-86957-9_17
Publisher Name: Gabler Verlag, Wiesbaden
Print ISBN: 978-3-322-86958-6
Online ISBN: 978-3-322-86957-9
eBook Packages: Springer Book Archive