Skip to main content
SpringerLink
Log in

Kapitalmarkttheoretische Ansätze zur Bewertung von Aktien: Entwicklung und Stand der Arbitrage Pricing Theory

  • Chapter
Finanzierungen

Part of the book series: Zeitschrift für Betriebswirtschaft ((ZFB,volume 2))

  • 137 Accesses

This is a preview of subscription content, log in via an institution to check access.

Access this chapter

Log in via an institution
Chapter
USD 29.95
Price excludes VAT (USA)
  • Available as PDF
  • Read on any device
  • Instant download
  • Own it forever
eBook
USD 49.95
Price excludes VAT (USA)
  • Available as PDF
  • Read on any device
  • Instant download
  • Own it forever
Softcover Book
USD 44.99
Price excludes VAT (USA)
  • Compact, lightweight edition
  • Dispatched in 3 to 5 business days
  • Free shipping worldwide - see info

Tax calculation will be finalised at checkout

Purchases are for personal use only

Institutional subscriptions

Preview

Unable to display preview. Download preview PDF.

Unable to display preview. Download preview PDF.

Literatur

  • Admati, A. R./Pfleiderer, P. (1985): Interpreting the Factor Risk Premia in the Arbitrage Pricing Theory, in: Journal of Economic Theory, Vol. 35, S. 191–195.

    Google Scholar 

  • Bansal, R./Viswanathan, S. (1993): No Arbitrage and Arbitrage Pricing: A New Approach, in: The Journal of Finance, Vol. 48, S. 1231–1262.

    Google Scholar 

  • Banz, R. W. (1981): The Relationship between Return and Market Value of Common Stocks, in: Journal of Financial Economics, Vol. 9, S. 3–18.

    Google Scholar 

  • Berry, M. A./Burmeister, E./McElroy, M. B. (1988): Sorting Out Risks Using Known APT Factors, in: Financial Analysts Journal, Vol. 44, S. 29–42.

    Google Scholar 

  • Chamberlain, G. (1983): Funds, Factors, and Diversification in Arbitrage Pricing Models, in: Eco-nometrica, Vol. 51, S. 1305–1323.

    Google Scholar 

  • Chamberlain, G./Rothschild, M. (1983): Arbitrage, Factor Structure, and Mean-Variance Analysis on Large Asset Markets, in: Econometrica, Vol. 51, S. 1281–1304.

    Google Scholar 

  • Chen, N.-f. (1983): Some Empirical Tests of the Theory of Arbitrage Pricing, in: The Journal of Finance, Vol. 38, S. 1393–1414.

    Google Scholar 

  • Chen, N.-f./Ingersoll, J. E., Jr. (1983): Exact Pricing in Linear Factor Models with Finitely Many Assets: A Note, in: The Journal of Finance, Vol. 38, S. 985–988.

    Google Scholar 

  • Clarkson, P./Guedes, J./Thompson, R. (1996): On the Diversification, Observability, and Measurement of Estimation Risk, in: Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 31, S. 69–84.

    Google Scholar 

  • Connor, G. (1984): A Unified Beta Pricing Theory, in: Journal of Economic Theory, Vol. 34, S. 13–31.

    Google Scholar 

  • Connor, G. (1989): Discussion: Notes on the Arbitrage Pricing Theory, in: Bhattacharya, S./ Constantinides, G. M. (Hrsg.), Theory of Valuation: Frontiers of Modern Financial Theory, S. 298–308.

    Google Scholar 

  • Copeland, T. E.AVeston, J. F. (1988): Financial Theory and Corporate Policy, 3. Aufl.

    Google Scholar 

  • Cragg, J. G./Malkiel, B. G. (1982): Expectations and the Structure of Share Prices.

    Google Scholar 

  • Dybvig, P. H. (1983): An Explicit Bound on Individual Assets’ Deviations from APT Pricing in a Finite Economy, in: Journal of Financial Economics, Vol. 12, S. 483–496.

    Google Scholar 

  • Dybvig, P. H./Ross, S. A. (1985): Yes, the APT is Testable, in: The Journal of Finance, Vol. 40, S. 1173–1188.

    Google Scholar 

  • Dybvig, P. H./Ross, S. A. (1987): Arbitrage, in: Eatwell, J./Milgate, M./Newman, P. (Hrsg.), The New Palgrave: A Dictionary of Economics, Vol. 1, S. 100–106.

    Google Scholar 

  • Elton, E. J./Gruber, M. J. (1991): Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, 4. Aufl.

    Google Scholar 

  • Fama, E. F./French, K. R. (1992): The Cross-Section of Expected Stock Returns, in: The Journal of Finance, Vol. 47, S. 427–465.

    Google Scholar 

  • Franke, G. (1984): On Tests of the Arbitrage Pricing Theory, in: OR Spektrum, Vol. 6, S. 109–117.

    Google Scholar 

  • Franke, G. (1994): Performancemessung auf der Basis von Mehr-Faktoren-Modellen, in: Gebauer, W./Rudolph, B. (Hrsg.), Erfolgsmessung und Erfolgsanalyse im Portfolio-Management, S. 125–143.

    Google Scholar 

  • Franke, G./Hax, H. (1994): Finanzwirtschaft des Unternehmens und Kapitalmarkt, 3. Aufl.

    Google Scholar 

  • Grinblatt, M./Titman, S. (1983): Factor Pricing in a Finite Economy, in: Journal of Financial Economics, Vol. 12, S. 497–507.

    Google Scholar 

  • Grinblatt, M./Titman, S. (1985): Approximate Factor Structures: Interpretations and Implications for Empirical Tests, in: The Journal of Finance, Vol. 40, S. 1367–1373.

    Google Scholar 

  • Grinblatt, M./Titman, S. (1987): The Relation between Mean-Variance Efficiency and Arbitrage Pricing, in: The Journal of Business, Vol. 60, S. 97–112.

    Google Scholar 

  • Hamerle, A./Rösch, D. (1998): Zum Einsatz „fundamentaler Faktorenmodelle im Portfoliomanagement, in: DBW, 58. Jg., S. 38–48.

    Google Scholar 

  • Hamerle, A./Ulschmid, C. (1996): Empirische Performance der zweistufigen CAPM-Tests, in: ZfB, 66. Jg., S. 305–326.

    Google Scholar 

  • Handa, P./Linn, S. C. (1991): Equilibrium Factor Pricing with Heterogeneous Beliefs, in: Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 26, S. 11–22.

    Google Scholar 

  • Handa, P./Linn, S. C. (1993): Arbitrage Pricing with Estimation Risk, in: Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 28, S. 81–100.

    Google Scholar 

  • Hörnstein, E. (1990): Arbitrage- und Gleichgewichtsmodelle in der Kapitalmarkttheorie: Eine vergleichende Analyse der CAPM- und APT-Ansätze unter Berücksichtigung ihrer empirischen Überprüfbarkeit.

    Google Scholar 

  • Huang, R. D./Jo, H. (1992): Transformed Securities and Alternative Factor Structures, in: The Journal of Finance, Vol. 47, S. 397–405.

    Google Scholar 

  • Huberman, G. (1982): A Simple Approach to Arbitrage Pricing Theory, in: Journal of Economic Theory, Vol. 28, S. 183–191.

    Google Scholar 

  • Huberman, G. (1987): Arbitrage Pricing Theory, in: Eatwell, J./Milgate, M./Newman, P. (Hrsg.), The New Palgrave: A Dictionary of Economics, Vol. 1, S. 106–110.

    Google Scholar 

  • Huberman, G./Kandel, S. (1987): Mean-Variance Spanning, in: The Journal of Finance, Vol. 42, S. 873–888.

    Google Scholar 

  • Huberman, G./Kandel, S./Stambaugh, R. F. (1987): Mimicking Portfolios and Exact Arbitrage Pricing, in: The Journal of Finance, Vol. 42, S. 1–9.

    Google Scholar 

  • Ingersoll, J. E., Jr. (1984): Some Results in the Theory of Arbitrage Pricing, in: The Journal of Finance, Vol. 39, S. 1021–1039.

    Google Scholar 

  • John, K./Reisman, H. (1991): Fundamentals, Factor Structure, and Multibeta Models in Large Asset Markets, in: Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 26, S. 1–10.

    Google Scholar 

  • Kosfeld, R. (1996): Kapitalmarktmodelle und Aktienbewertung: Eine statistisch-ökonometrische Analyse.

    Google Scholar 

  • Kruschwitz, L./Löffler, A. (1997a): Ross’ APT ist gescheitert. Was nun?, in: ZfbF, 49. Jg., S. 644–651.

    Google Scholar 

  • Kruschwitz, L./Löffler, A. (1997b): Mors certa, hora incerta (Erwiderung auf die Stellungnahme von Manfred Steiner und Martin Wallmeier), in: ZfbF, 49. Jg., S. 1089 f.

    Google Scholar 

  • Latham, M. (1989): The Arbitrage Pricing Theory and Supershares, in: The Journal of Finance, Vol. 44, S. 263–281.

    Google Scholar 

  • Lehmann, B. N./Modest, D. M. (1988): The Empirical Foundations of the Arbitrage Pricing Theory, in: Journal of Financial Economics, Vol. 21, S. 213–254.

    Google Scholar 

  • Lockert, G. (1996): Risikofaktoren und Preisbildung am deutschen Aktienmarkt.

    Google Scholar 

  • Luedecke, B. P. (1986): Arbitrage Pricing, Factor Structure, Eigenvectors and All That - An Exposition, in: Australian Journal of Management, Vol. 11, S. 67–85.

    Google Scholar 

  • Nowak, T. (1994): Faktormodelle in der Kapitalmarkttheorie.

    Google Scholar 

  • Reisman, H. (1992): Reference Variables, Factor Structure, and the Approximate Multibeta Representation, in: The Journal of Finance, Vol. 47, S. 1303–1314.

    Google Scholar 

  • Roll, R. (1977): A Critique of the Asset Pricing Theory’s Tests: Part I: On Past and Potential Testability of the Theory, in: Journal of Financial Economics, Vol. 4, S. 129–176.

    Google Scholar 

  • Roll, R./Ross, S. A. (1980): An Empirical Investigation of the Arbitrage Pricing Theory, in: The Journal of Finance, Vol. 35, S. 1073–1103.

    Google Scholar 

  • Ross, S. A. (1976): The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing, in: Journal of Economic Theory, Vol. 13, S. 341–360.

    Google Scholar 

  • Ross, S. A. (1977): Return, Risk, and Arbitrage, in: Friend, I./Bicksler, J. L. (Hrsg.), Risk and Return in Finance, Vol. 1, S. 189–218.

    Google Scholar 

  • Sauer, A. (1994): Faktormodelle und Bewertung am deutschen Aktienmarkt.

    Google Scholar 

  • Schneller, M. I. (1990): The Arbitrage Pricing Theories: A Synthesis and Critical Review, in: Research in Finance, Vol. 8, S. 1–21.

    Google Scholar 

  • Shanken, J. (1982): The Arbitrage Pricing Theory: Is It Testable?, in: The Journal of Finance, Vol. 37, S. 1129–1140.

    Google Scholar 

  • Shanken, J. (1985): Multi-Beta CAPM or Equilibrium-APT?: A Reply, in: The Journal of Finance, Vol. 40, S. 1189–1196.

    Google Scholar 

  • Shanken, J. (1992): The Current State of the Arbitrage Pricing Theory, in: The Journal of Finance, Vol. 47, S. 1569–1574.

    Google Scholar 

  • Stambaugh, R. F. (1983): Arbitrage Pricing with Information, in: Journal of Financial Economics, Vol. 12, S. 357–369.

    Google Scholar 

  • Steiner, M./Nowak, T. (1994): Zur Bestimmung von Risikofaktoren am deutschen Aktienmarkt auf Basis der Arbitrage Pricing Theory, in: DBW, 54. Jg., S. 347–362.

    Google Scholar 

  • Steiner, M./Wallmeier, M. (1997): Totgesagte leben länger! (Anmerkungen zum Beitrag „Ross’ APT ist gescheitert. Was nun? von Lutz Kruschwitz und Andreas Löffler (ZfbF Heft 7/8/1997, S. 644–651)), in: ZfbF, 49. Jg., S. 1084–1088.

    Google Scholar 

  • Tiemann, J. (1988): Exact Arbitrage Pricing and the Minimum-Variance Frontier, in: The Journal of Finance, Vol. 43, S. 327–338.

    Google Scholar 

  • Treynor, J. L. (1993): In Defense of the CAPM, in: Financial Analysts Journal, Vol. 49, S. 11–13.

    Google Scholar 

  • Warfsmann, J. (1993): Das Capital Asset Pricing Model in Deutschland: Univariate und multivariate Tests für den Kapitalmarkt.

    Google Scholar 

  • Wei, K. C. J. (1988): An Asset-Pricing Theory Unifying the CAPM and APT, in: The Journal of Finance, Vol. 43, S. 881–892.

    Google Scholar 

  • Wilhelm, J. (1981a): Capital Asset Pricing, Factor Models, and No-Arbitrage Conditions in Financial Markets, Mitteilungen aus dem Bankseminar der Universität Bonn, Nr. 42.

    Google Scholar 

  • Wilhelm, J. (1981b): Zum Verhältnis von Capital Asset Pricing Model, Arbitrage Pricing Theory und Bedingungen der Arbitragefreiheit von Finanzmärkten, in: ZfbF, 33. Jg., S. 891–905.

    Google Scholar 

  • Winkelmann, M. (1984): Aktienbewertung in Deutschland.

    Google Scholar 

Download references

Author information

Authors and Affiliations

  1. Lehrstuhl für Betriebswirtschaftslehre, Westfälischen Wilhelms-Universität Münster, Am Stadtgraben 13-15, 48143, Münster, Deutschland

    Dr. Gerd Lockert (wissenschaftlicher Assistent)

Authors
  1. Dr. Gerd Lockert
    View author publications

    You can also search for this author in PubMed Google Scholar

Editor information

Editors and Affiliations

  1. Humboldt-Universität zu Berlin, Deutschland

    Horst Albach (Professor der Betriebswirtschaftslehre, Direktor des Schwerpunkts IV, Honorarprofessor) (Professor der Betriebswirtschaftslehre, Direktor des Schwerpunkts IV, Honorarprofessor)

  2. Wissenschaftszentrum Berlin, Deutschland

    Horst Albach (Professor der Betriebswirtschaftslehre, Direktor des Schwerpunkts IV, Honorarprofessor) (Professor der Betriebswirtschaftslehre, Direktor des Schwerpunkts IV, Honorarprofessor)

  3. Wissenschaftlichen Hochschule für Unternehmensführung Koblenz (WHU), Deutschland

    Horst Albach (Professor der Betriebswirtschaftslehre, Direktor des Schwerpunkts IV, Honorarprofessor) (Professor der Betriebswirtschaftslehre, Direktor des Schwerpunkts IV, Honorarprofessor)

Rights and permissions

Reprints and permissions

Copyright information

© 1998 Gabler-Verlag

About this chapter

Cite this chapter

Lockert, G. (1998). Kapitalmarkttheoretische Ansätze zur Bewertung von Aktien: Entwicklung und Stand der Arbitrage Pricing Theory. In: Albach, H. (eds) Finanzierungen. Zeitschrift für Betriebswirtschaft, vol 2. Gabler Verlag. https://doi.org/10.1007/978-3-322-86606-6_4

Download citation

  • DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-322-86606-6_4

  • Publisher Name: Gabler Verlag

  • Print ISBN: 978-3-409-13957-1

  • Online ISBN: 978-3-322-86606-6

  • eBook Packages: Springer Book Archive

Publish with us

Policies and ethics

Search

Navigation