Kursgesicherte Zinsarbitrage

Zusammenfassung

Auf die kursgesicherte Zinsarbitrage möchten wir nur der Vollständigkeit halber eingehen; sie ist für den Finanzmanager relativ unbedeutend. Wie wir schon wissen, ist der Swapsatz eine Funktion der Zinsdifferenz zwischen zwei Währungen. Die Währung, die einen höheren Zinssatz aufweist, wird auf dem Terminmarkt mit Abschlag gehandelt und umgekehrt hat die Währung mit dem niedrigeren Zinssatz auf dem Terminmarkt einen Aufschlag. Die kursgesicherte Zinsarbitrage kann nur dann mit Erfolg durchgeführt werden, wenn der modifizierte Swapsatz von der Zinsdifferenz abweicht, d. h., wenn die Zinsdifferenz kleiner oder größer ist als

$$ \frac{{Swapsatz\,\left( {36\,000 + {Z_a} \times Zeit} \right)}}{{Kassakurs \times Zeit}} $$