Zusammenfassung
Die theoretischen Gleichgewichtsmodelle leiten ihre Aussagen aus Modellen des Marktgleichgewichts ab. Diese Modelle „...erlauben eine Herleitung eines Optionspreises durch logische Deduktion der übergeordneten Kapitalmarkttheorien.“1 Sie haben bestimmte Hypothesen über künftige Aktienkursverläufe in informationseffizienten Märkten zur Grundlage, die durch die Gleichgewichtspreise erklärt werden. Je nach den dabei zugrundeliegenden restriktiven Annahmen unterscheidet man die Gleichgewichtsmodelle weiter in unvollständige und vollständige oder allgemeine Gleichgewichtsmodelle.2
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Literatur
Vgl. L. Bachelier: Theory of Speculation, in: Paul H. Cootner (Hrsg.): The Random Character of Stock Market Prices, Cambridge 1967, S. 17 - 78.
Vgl. James A. Boness: Elements of a Theory of Stock-Option Value, in: Journal of political Economy, Nr. 2, 1964, S. 163 - 175.
Vgl. Gerhard Güttler, Udo Hielscher: Aktienoptionspreise und ihre Komponenten, in: Zeitschrift Mt betriebswirtschaftliche Forschung, 1977, S. 131; Wolfgang Ludwig: Der Börsenterminhandel…, S. 169.
Vgl. zum folgenden Fischer Black, Myron Scholes, S. 641. Eduard Frauenfelder: Optionen in Wertpapieren und Waren, Bern, Stuttgart 1980, S. 61;
Vgl. auch Hartmut Weddige, S. 116 ff.;
Wolfgang Ludwig: Der Börsenterminhandel…, S. 170 f.;
Leonhard Grünwald, S. 183 ff.;
Dieter Schneider: Investition und Finanzierung, 5. Auflage, Wiesbaden 1980, S. 604;
Lutz Kruschwitz, Rainer Schöbel: Eine Einführung in die Optionspreistheorie, in: Das Wirtschaftsstudium, Nr. 4, 1984, S. 173.
Vgl. William F. Sharpe: Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk, in: The Journal of Finance, Nr. 9, 1964, S. 425 ff.
Vgl. zum folgenden Gary L. Gastineau: The Stock Options Manual, New York 1975, S. 198 ff.; Clifford W. Smith, S. 25 ff.; Leonhard Grünwald, S. 189 ff.; Dieter Schneider, S. 605 f.
Vgl. Jonathan Ingersoll: A theoretical and empirical Investigation of the Dual Purpose Funds: An Application of Contingent-Claims Analysis, in: Journal of financial Economics, 1976, S. 83 ff.
Hier zeigen Fischer Black, Myron Scholes, S. 649, eine Möglichkeit zur Approximation. Vgl. auch Eduardo S. Schwartz: The Valuation of Warrants: Implementing a new Approach, in: Journal of financial Economics, 1977, S. 81.
Zu den 3 Arten von Informationseffizienz vgl. Eugene F. Fama: Efficient Capital Markets, a Review of Theory and empirical Work, in: J. Lorie, R. Brealey: Modern Developments in Investment Management, New York 1972, S. 109 ff. Zu empirischen Überprüfungen von Kapitalmarkt-bzw. Informationseffizienz vgl. Leonhard Grünwald, S. 193 ff.
Vgl. Reinhard H. Schmidt: Aktienkursprognose, Wiesbaden 1976, S. 375.
Leonhard Grünwald, S. 292. Vgl. z.B. Dan Galai: Test of Market Efficiency of the Chicago Board Options Exchange, in: Journal of Business, 1977, S. 167 - 195.
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© 1985 Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler GmbH, Wiesbaden
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Weger, G. (1985). Gleichgewichtsmodelle zur Optionspreisbestimmung. In: Optionsscheine als Anlagealternative. Schriftenreihe die Bankgeschäfte. Gabler Verlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-322-86018-7_8
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Publisher Name: Gabler Verlag, Wiesbaden
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