Bankanleihen

Zusammenfassung

Die Einführung des gemeinsamen EUR-Kapitalmarktes führt zu einer wachsenden Bedeutung nicht staatlich getragener Risiken. Da eine Diversifizierung unter den verschiedenen europäischen Währungen nun nicht mehr möglich ist, und die traditionell hochrentierlichen Länder, — wie z. B. Italien oder Spanien — sich dem niedrigen deutschen Renditeniveau angepasst haben, müssen sich EUR-Investoren nach Alternativen zur europäischen Benchmark-Staatsanleihekurve umsehen, um ihre Renditeziele zu erreichen. So rechnet der Markt allgemein damit, dass in den nächsten Jahren eine Segmentierung des EUR-Kapitalmarktes nach Kreditrisiko — ähnlich wie auf dem US-amerikanischen Bondmarkt — stattfinden wird. Banken als Emittenten von höher rentierlichen Anleihen rücken daher neben dem noch sehr wenig entwickelten Markt für Unternehmensanleihen zunehmend in das Blickfeld der Anleger.