Zusammenfassung
Das internationale Finanzsystem unterlag in den vergangenen 30 Jahren einem dramatischen Strukturwandel, der bis heute noch nicht abgeschlossen ist und weitreichende Konsequenzen sowohl hinsichtlich der Geschäftstätigkeit der einzelnen Marktteilnehmer als auch der gehandelten Kontrakte und Märkte selbst implizierte. Als wichtigste Ursache dieses Umwandlungsprozesses lässt sich das simultane, kombinierte Auftreten des Zusammenbruchs des internationalen Wechselkurssystems von Bretton Woods, der weltweiten Liberalisierung und Deregulierung des internationalen Kapitalverkehrs, der revolutionären Entwicklungen im Bereich der Informations- und Kommunikationstechnologie, der bahnbrechenden Erkenntnisse auf dem Gebiet der Finanztheorie sowie der Globalisierung der Weltwirtschaft und der zunehmenden Institutionalisierung von Sparvermögen in den Händen professioneller, performance-orientierter Investmentmanager identifizieren. Insbesondere diese institutionellen Investoren haben dabei auf den weltweiten Finanzmärkten in den vergangenen drei Dekaden durch eine drastische Steigerung der von ihnen verwalteten Vermögen signifikant an Einfluss gewonnen. Diese kontinuierlich wachsende Bedeutung der professionellen Vermögensverwalter unter dem Blickwinkel der Stabilität und effizienten Funktionsweise des globalen Finanzsystem lässt sich am Besten anhand des weltweit bedeutendsten Kapitalmarkts der USA verdeutlichen, auf dem offene Investmentfonds (mutual funds) und Pensionsfonds (pension funds) als wichtigste Vertreter der Gruppe der institutionellen Investoren im Jahr 1970 14% aller Aktien an US-Unternehmen besaßen, während sich diese Zahl bis zum Jahr 2001 auf nahezu 40% erhöhte.445.
“Hedge Funds — The Courtesans of Capitalism” Courtesan. N. It. Cortigiana (f. of cortigiano — courtier) A prostitute, especially one whose clients are wealthy or upper class
Oxford English Dictionary
Peter Temple (2001), S. 1.
Access this chapter
Tax calculation will be finalised at checkout
Purchases are for personal use only
Preview
Unable to display preview. Download preview PDF.
Literatur
Vgl. auch Thiemo Heeg (2003), Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung Nr. 10 vom 09.03.2003, S. 41 sowie Udo Renberg (2003a) im Handelsblatt Nr. 36 vom 20.03.2003, S. 26 bzw. Tobias Moerschen (2003) im Handelsblatt Nr. 41 vom 27.02.2003, S. 32.
Vgl. Yves-Pierre Mob und Jean-Francois Bacmann (2002) im Handelsblatt Nr. 185 vom 25. 09. 2002, S. B6.
Vgl. Hedgefundnews (2003a), S. 1–5 sowie Brown, Goetzmann und Liang (2003), S. 1–5.
Vgl. Udo Rettberg (2003b) im Handelsblatt Nr. 93 vom 15. 05. 2003, S. 31.
Vgl. Thiemo Heeg (2003), Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung Nr. 10 vom 09.03.2003, S. 41 sowie Udo Rettberg (2003c) im Handelsblatt Nr. 89 vom 09.05.2003, S. B5 und Ingo Narat (2003) im Handelsblatt Nr. 51 vom 13.3.2003, S. 26.
Vgl. Udo Rettberg (2003c) im Handelsblatt Nr. 89 vom 09.05.2003, S. B5 sowie Ingo Narat (2003) im Handelsblatt Nr. 51 vom 13.3. 2003, S. 26.
Dieser Fragestellung gehen insbesondere Brown, Goetzmann und Liang (2003) in ihrem neuesten Aufsatz zur Höhe und Struktur von Gebühren bei Investitionen in Fund of Funds nach.
Vgl. Udo Rettberg (2003d) im Handelsblatt Nr. 61 vom 27. 03. 2003, S. 25.
United States, The President’s Working Group on Financial Markets (1999).
Vgl. Brown, Goetzmann und Ibbotson (1999) sowie Deutsche Bundesbank (1999).
Vgl. Eichengreen, Mathieson et al. (1998), Eichengreen und Mathieson (1999) sowie Ackerman, McEnally und Ravenscraft (1999) und auch Bank for International Settlements (BIS) (2000b).
Fung und Hsieh (1997) untersuchen die Style- und Performance-Differenzen zwischen Hedge Fonds und traditionellen offenen Investmentfonds und liefern auf der Basis von Sharpes Style-Analysis einen empirischen Beleg dafür, dass traditionelle Investmentfonds tatsächlich Beta-Rendite-Strategien zur Realisation relativer Überschussrenditen verfolgen, während Hedge Fonds dynamische Handelsstrategien zur Generierung absoluter Returns auf der Basis von Alpha-Rendite-Strategien einsetzen.
Vgl. Eichengreen, Mathieson et al. (1998) sowie Eichengreen und Mathieson (1999).
Rights and permissions
Copyright information
© 2004 Deutscher Universitäts-Verlag/GWV Fachverlage GmbH, Wiesbaden
About this chapter
Cite this chapter
Lähn, M.V. (2004). Hedge Fonds. In: Hedge Fonds, Banken und Finanzkrisen. Deutscher Universitätsverlag. https://doi.org/10.1007/978-3-322-81765-5_3
Download citation
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-322-81765-5_3
Publisher Name: Deutscher Universitätsverlag
Print ISBN: 978-3-8244-8117-0
Online ISBN: 978-3-322-81765-5
eBook Packages: Springer Book Archive