Grundlagen der Beteiligungskapital-Finanzierung

Zusammenfassung

Gegenstand der BK-Finanzierung sind innovative kleine und mittlere Unternehmen (KMU). Da die Finanzierung dieser Unternehmen einige Besonderheiten aufweist, werden zum besseren Verständnis der Finanzierungsform Beteiligungskapital in Abschnitt 1 dieses Kapitels die mit den unterschiedlichen Entwicklungsphasen von Beteiligungsunternehmen verbundenen Finanzierungserfordernisse und Charakteristika dargestellt. Desweiteren wird ermittelt, welche Quellen KMU zur Deckung ihres Kapitalbedarfs zur Verfügung stehen und warum eine Mittelbereitstellung durch spezialisierte Eigenkapitalinvestoren vorteilhaft ist. Darauf aufbauend wird in Abschnitt 2 die Abgrenzung und Definition des verwendeten BK-Begriffs unter besonderer Berücksichtigung der historischen Entwicklung des US-amerikanischen Venture Capital-Konzeptes vorgenommen. Im Anschluß erfolgt in Abschnitt 3 eine Darstellung des Prozesses der BK-Finanzierung mit dem Ziel, die wettbewerbsbeeinflussenden Erfolgsfaktoren in der Wertschöpfungskette der BK-Gesellschaften zu untersuchen. Mögliche Formen der organisatorischen Gestaltung der BK-Finanzierung werden in Abschnitt 4 dieses Kapitels erläutert. Das Kapitel schließt in Abschnitt 5 mit einer Analyse der Funktionsweise der BK-Finanzierung aus finanzierungstheoretischer Sicht. Dabei werden die mit der Finanzierung innovativer Unternehmen verbundenen Problembereiche sowie deren mögliche Handhabung dargestellt.