Microcomputerunterstützte Geldanlage: Die Bewertung von Optionen und Optionsscheinen
Zusammenfassung
Optionen (hier verstanden als Aktienoptionen) sind Kontrakte, die dem Besitzer das zeitlich befristete Recht verleihen, Aktien eines bestimmten Unternehmens zu einem festgesetzten Preis, dem sogenannten Basispreis, zu kaufen (Kaufoption, engl. Call) oder zu verkaufen (Verkaufoption, engl. Put) Optionsgeschäfte sind seit geraumer Zeit an den meisten Weltbörsen zugelassen (in Deutschland seit 1970). Ein funktionsfähiger Markt konnte sich jedoch nur dort entwickeln, wo — wie in den USA 1973 und in der Bundesrepublik 1983 — die möglichen Konditionen der Optionen (Verfallstermine, Basispreise) reglementiert wurden. Derzeit können an deutschen und USamerikanischen Börsen für jede optionsfähige Aktie Optionskontrakte mit jeweils drei um drei Monate auseinanderliegenden Verfallsdaten geschlossen werden, und die möglichen Basispreise sind nach einem festgelegten Muster gestaffelt.
Preview
Unable to display preview. Download preview PDF.
Literatur
- [1]Abel, U., Boing, G.: An empirical law of the stock options market. Erscheint in Zt. f. Wirtsch. u. Sozialwiss. (1985)Google Scholar
- [2]Abramowitz, M., Stegun, l.A.: Handbook of mathematical functions. New York: Dover Publ. 1965Google Scholar
- [3]Black, F., Scholes, M.: The pricing of options and corporate liabilities. J. Polit. Econ. 81, (1973), 637–54CrossRefGoogle Scholar
- [4]Gastineau, G. L.: The stock options manual. New York: McGraw Hill 1979Google Scholar
- [5]Kassouf, S. T.: Evaluation of convertible securities. New York: Analytical Publishers 1969Google Scholar
- [6]Latané, H., Rendleman, R. J.: Standard deviation of stock price ratios implied by option prices. J. Finance 31, (1976), 369–82CrossRefGoogle Scholar
- [7]Parkinson, M.: Option pricing: The american put. J. Business (1977), 21–26Google Scholar
- [8]Thorp, E.O., Kassouf, S. T.: Beat the market. New York: Random House Inc. 1967Google Scholar