Inflation and Growth: The Statistical Evidence

Abstract

La plupart des études statistiques du rapport entre l'inflation et la croissance économique ont en général été peu concluantes, en partie parce que le taux d'inflation ne constitue que l'un des facteurs influençant le taux de croissance dans un pays. La présente étude renferme une analyse des données disponibles, stratifiées de façon à déterminer les effets de la richesse sur les taux de croissance. Elle constate que l'évolution récente n'est pas incompatible avec une hypothèse posée comme postulat. Selon cette hypothèse, la baisse des prix entrave la croissance économique, et la hausse relativement lente des prix – en particulier dans les pays les plus industrialisés – peut avoir un effet stimulant; cependant, si le rythme d'inflation dépasse un certain taux (non spécifié), la montée des prix fait obstacle au développement économique, et l'inflation rapide entrave sérieusement la croissance.

Abstract

La mayoría de los análisis estadísticos sobre la relación entre la inflación y el crecimiento han tenido a ser poco concluyentes, en parte debido a que el ritmo de la inflación es sólo uno de los factores que influyen en la tasa del crecimiento de cualquier país. Este estudio examina los datos disponibles, estratificándolos de modo de acusar los efectos que la riqueza surte sobre el ritmo de progreso. Encuentra que la experiencia reciente no es incompatible con una hipótesis que ha sido planteada como postulado. Esta hipótesis es que la declinación de los precios inhibe el crecimiento, en tanto que el aumento de los mismos a un ritmo relativamente lento – especialmente en los países más prósperos – puede producir un efecto estimulante; sin embargo, si el ritmo de la inflación pasa de determinada tasa (no especificada), el alza de los precios obstaculiza el desarrollo económico y la inflación acelerada inhibe seriamente el crecimiento.