Transmission of Business Fluctuations from Developed to Developing Countries

Abstract

Cette étude s'efforce d'évaluer les effets des fluctuations à court terme de l'activité économique dans l'ensemble des pays développés sur la balance des paiements de l'ensemble des pays en voie de développement. L'auteur examine deux circuits de transmission des fluctuations de l'activité économique: l'influence des variations de la demande d'importations dans les pays développés sur les recettes d'exportation des pays en voie de développement et l'influence par l'intermédiaire des variations provoquées dans les mouvements de capitaux privés vers les pays en voie de développement. Les éléments de l'analyse sont rassemblés dans un petit modèle à partir duquel il est possible de calculer les variations des exportations des pays développés à destination des pays en voie de développement en se fondant sur des données relatives aux fluctuations de l'activité économique dans les pays développés, et ces résultats calculés peuvent être comparés aux variations observées. En évaluant les résultats de cette étude, il convient de se souvenir que la méthode globale adoptée tend à dissimuler l'effet des fluctuations de l'activité économique dans certains pays développés sur les économies de pays en voie de développement déterminés. Compte tenu de cette restriction, ces résultats peuvent se résumer comme suit: 1) Les fluctuations de l'activité économique dans l'ensemble des pays développés pendant la période de l'après-guerre ont été limitées et non synchronisées. 2) Les recettes d'exportation des pays en voie de développement n'ont pas été atteintes plus gravement par les fluctuations à court terme de l'activité économique dans les pays développés que les recettes d'exportation des pays développés eux-mêmes. 3) Avec un décalage d'environ un an, les fluctuations de l'activité économique dans les pays développés semblent exercer un effet (d'une ampleur indéterminée) sur les mouvements nets de capitaux des pays développés vers les pays en voie de développement. 4) Les importations des pays en voie de développement semblent s'adapter aux variations des recettes en devises provenant des exportations et des entrées de capitaux, en partie immédiatement et en partie avec un certain décalage. 5) Les répercussions des fluctuations à court terme de l'activité économique dans les pays développés sur leurs propres exportations vers les pays en voie de développement n'ont pas été immédiates et se sont réparties sur plusieurs années, de sorte que les fléchissements de l'activité économique dans les pays développés n'ont pas été renforcés par des fléchissements simultanés de ces exportations; le mécanisme de réaction des pays en voie de développement a généralement joué un rôle stabilisateur dans l'économie mondiale.

Abstract

Este estudio procura evaluar los efectos que las fluctuaciones económicas a corto plazo ocurridas en los países desarrollados, considerados en conjunto, producen en la balanza de pagos de los países en desarrollo, tomados éstos también en conjunto. Analiza dos vías de propagación de las fluctuaciones económicas: la de la influencia que ejercen las alteraciones en la demanda de importación de los países desarrollados sobre los ingresos de exportación de los países en desarrollo, y la de los efectos que surten sobre estos últimos países las variaciones inducidas en la corriente del capital privado que reciben. Valiéndose de los elementos del análisis, el estudio presenta un pequeño modelo que permite calcular, sobre la base de conocimientos acerca de las fluctuaciones económicas de los países desarrollados, las variaciones que experimentan las exportaciones de estos últimos a los países en desarrollo; los resultados de estos cómputos pueden ser comparados con los cambios efectivamente observados. Al evaluar las conclusiones de este estudio debe tenerse presente que el enfoque global adoptado tiende a ocultar el impacto que las fluctuaciones económicas de ciertos países desarrollados surten sobre las economías de determinados países en desarrollo. Hecha esta aclaración, cabe sintetizar las conclusiones del estudio de la siguiente manera: (1) Las fluctuaciones económicas ocurridas durante el período posbélico en los países desarrollados, considerados en conjunto, han sido leves y asincrónicas. (2) Los ingresos de exportación de los países en desarrollo no han resultado alterados en grado mayor que los de los países desarrollados por las fluctuaciones económicas a corto plazo de estos últimos. (3) Al cabo de algo así como un año, las fluctuaciones económicas de los países desarrollados parece que causan repercusiones (de magnitud no determinada) en la corriente de capital neta que fluye de los países desarrollados hacia los países en desarrollo. (4) Las importaciones de los países en desarrollo parecen adaptarse--en parte simultáneamente y en parte con cierta diferencia de tiempo--a las variaciones que experimentan sus ingresos en divisas provenientes de sus exportaciones y de la corriente de capital que afluye a ellos. (5) Las repercusiones de las fluctuaciones económicas a corto plazo de los países desarrollados sobre las propias exportaciones de éstos a los países en desarrollo, no se han producido sino después de transcurrido cierto tiempo y en forma difusa a lo largo de varios años; de ese modo, vale decir, al no ser concomitante con los períodos de desanimación económica de los países desarrollados, la declinación de estas exportaciones no ha sido un factor que agudizara dichos recesos; el mecanismo de reacción en los países en desarrollo en general ha desempeñado una función estabilizadora en la economía mundial.