Developments in the International Payments System

Abstract

Cet article est une étude développée d'une conférence prononcée en mars 1963 à l'Université de Michigan. L'auteur y décrit l'évolution, au cours de la période d'après-guerre, des vues concernant un système adéquat de paiements internationaux et de l'orientation possible de ces vues à l'avenir. Tout d'abord, il y expose à grands traits la doctrine économique prédominante à l'époque où des institutions telles que le Fonds Monétaire International et l'Accord Général sur les Tarifs Douaniers et le Commerce ont été établies. Puis il y fait un compte-rendu des transformations que l'orthodoxie de cette doctrine a subies à la suite d'évènements ultérieurs, en particulier de pressions inflationnistes générales et persistantes. Il passe ensuite en revue l'évolution la plus récente du milieu économique international, notamment la mobilité de plus en plus grande du capital par dessus les frontières, l'apparition d'un problème de liquidité internationale, l'importance croissante du facteur coût dans la détermination des prix et une diminution possible de la pression de la demande totale. Il y examine l'influence de cette évolution sur le modus operandi du système des paiements et y fait allusion à la possibilité d'un développement de courants divergents dans différentes parties du monde industriel.

Abstract

Este trabajo es una versión ampliada de una conferencia dictada en marzo de 1963 en la Universidad de Michigan. El autor expone la manera en que los conceptos en cuanto a un sistema internacional de pagos adecuado han evolucionado durante la época de posguerra y cómo podrán evolucionar en el porvenir. Primeramente, esboza las doctrinas económicas que prevalecían en la época en que se establecieron las instituciones como el Fondo Monetario Internacional y el Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio. Luego ofrece una reseña de aquellas modificaciones que esos criterios ortodoxos han padecido como resultado de las experiencias posteriores, incluyendo, especialmente, las de las presiones inflacionarias generalizadas y persistentes. Examina después algunos de los acontecimientos más recientes en el ámbito de la economía internacional, notablemente el aumento en la movilidad del capital, el surgimiento del problema de la liquidez internacional, la creciente importancia de los factores que elevan los costos en la determinación de los precios, y la posible disminución en un grado pronunciado de la presión de la demanda total. Considera la forma en que esos acontecimientos inciden sobre el modus operandi del sistema de pagos, y alude a la posibilidad de que haya tendencias divergentes en distintas partes del mundo industrial.