Zusammenfassung
Auktionen sind ein aus ökonomischer Sicht begr enswerter Mechanismus zur Erstzuteilung von Emissionsberechtigungen, denn sie besitzen im Vergleich zu anderen Zuteilungsverfahren Vorteile im Hinblick auf Verteilungs- und Effizienzwirkungen. Verschiedene Auktionsverfahren können jedoch zu unterschiedlichen Ergebnissen führen und sind daher nicht gleichermaßen geeignet. Jüngere Fortschritte in der Auktionstheorie sowie reichhaltige praktische Erfahrungen beim Design und der Implementierung von Auktionsmärkten in der Energiewirtschaft und anderen Industrien können die Auswahl geeigneter Auktionsverfahren unterstützen. Diese Studie trägt die relevanten Erkenntnisse zusammen und gibt konkrete Empfehlungen zum Auktionsdesign für Emissionsberechtigungen. Dabei werden die strategischen Optionen der Käufer und Verkäufer in Reaktion auf mögliche institutionelle Ausgestaltungen der Auktionsregelwerke analysiert. Zudem werden die Konsequenzen der Existenz eines Sekundärmarktes für Emissionsberechtigungen für Auktionsdesign und Bietstrategien berücksichtigt.
Abstract
From an economic perspective, auctions are an appropriate mechanism for the initial allocation of emissions allowances, because they tend to be advantageous with respect to distributional and efficiency goals. Different auction designs can lead to different outcomes, though, and so the choice of the auction rules is a critical challenge. Recent developments in auction theory and rich experiences with practical auction design in the energy and many other sectors can help avoiding mistakes and designing an appropriate auction mechanism. This study summarizes the relevant research and concludes with concrete recommendations for the auction design for CO2 allowances. In particular, it analyzes how the strategic options of buyers and sellers depend on the auction rules, and explains how secondary markets for allowances interact with bidding strategies and optimal institutional design.
Literatur
Ausubel, L.M., Cramton, P., 2002. Demand Reduction and Inefficiency in Multi-Unit Auctions. University of Maryland, Working Paper.
Borenstein, S., Bushnell, J. Wolak, F. 2002. Measuring Market Inefficiencies in California’s Wholesale Electricity Industry. American Economic Review 92(5), 1376–1405.
Bulow, J.I., Klemperer, P.D. 1994. Rational Frenzies and Crashes. Journal of Political Economy 102, 1–23.
Cramton, P. 1995. Money Out of Thin Air: The Nationwide Narrowband PCS Auction. Journal of Economics and Management Strategy 4, 267–343.
DTI [Department of Trade and Industry], 2005. EU ETS: Planning for Auction or Sale. Prepared by Environmental Resource Management (ERM) and Market Design Inc. (MDI), August 2005.
Engelmann, D., Grimm, V. 2004. Bidding Behavior in Multi-Unit Auctions — An Experimental Investigation and some Theoretical Insights. http://home.cerge-ei.cz/engelmann/WorkingPapers/DerExGEB.pdf.
Grimm, V., Riedel, F., Wolfstetter, E., 2003. Low Price Equilibrium in Multi-Unit Auctions: The GSM Spectrum Auction in Germany. International Journal of Industrial Organization, 21. 1557–1569.
Grimm, V., Ockenfels, A., Zoettl, G. 2008. „Strommarktdesign: Zur Ausgestaltung der Auktionsregeln an der EEX.” Zeitschrift für Energiewirtschaft, 32,3, 147–161.
Grubb, M. 2007. The European Emissions Trading Scheme: An Overview of Operation and Lessons. CESifo DICE Report 4/2007, 17–25.
Holt, C., Shobe, W., Burtraw, D., Palmer, K., and Goeree, J. (2007). Auction design for selling CO2 Emission Alowances under the regional greenhouse gas initiative. Final report.
IEA. 2008. Price Caps and Price Floors in Climate Policy: A Quantitative Assessment. IEA Information Paper.
Kagel, J. H., Levin, D. 2001. Behavior in Multiunit Demand Auctions: Experiments with Uniform Price and Dynamic Auctions. Econometrica 69(2). 413–454.
Klemperer, P.D., 2004. Auctions: Theory and Practice. Princeton University Press, Princeton, NJ.
List, J. A., Lucking-Reiley, D. 2000. Demand Reduction in Multi-Unit Auctions: Evidence from a Sportscard Field Experiment. American Economic Review 90(4), 961–972.
Matthes, F. And K. Neuhoff 2007. Auctioning in the European Union Emissions Trading Scheme. Final report commissioned by WWF.
Milgrom, R. 2004. Putting Auction Theory to Work. Cambridge University Press, Cambridge.
Moldovanu, B., Sela, A, Shi, X. 2008. Competing Auctions with Endogenous Quantities. Journal of Economic Theory, 141, 1–27.
Neuhoff, K. 2007. Auctions for CO” allowances — a straw man proposal. Working paper, University of Cambridge.
Neuhoff, K., Martinez, K., Sato, M., 2006. Allocation, incentives and distortions: the impact of EU ETS emissions allowance allocations to the electricity sector. Climate Policy 6(1), 73–91.
Neuhoff, K., Matthes, F., et al. 2008. The role of auctions for emission trading. University of Cambridge.
Nyborg, Kjell G., Rydqvist, K., Sundaresan, S.M., 2002. Bidder Behavior in Multiunit Auctions: Evidence from Swedish Treasury Auctions. Journal of Political Economy 110(2), 394–424.
Ockenfels, A., Reiley, D, Sadrieh, A (2006). Online Auctions. Handbooks in Information Systems, Vol. I, Handbook on Economics and Information Systems, edited by Terrence J. Hendershott, Elsevier, 2006, 571–628.
Ockenfels, A. 2007. Strombörse und Marktmacht. Energiewirtschaftliche Tagesfragen. 57(5), 44–58.
Ockenfels, A. 2009a. Auktionsdesign für Emissionsberechtigungen. Gutachten finanziert durch die EEX AG und Eurex AG.
Ockenfels, A. 2009b. Das Zusammenspiel von Auktionen und Sekundärmärkten für Emissionsberechtigungen. Energiewirtschaftliche Tagesfragen. 59(4), 70–77.
Ockenfels, A., 2009c. Marktdesign und Experimentelle Wirtschaftsforschung. Perspektiven der Wirtschaftspolitik. 10, 31–53.
Sannikov, Y. Skrzypacz, A. 2007. Impossibility of Collusion under Imperfect Monitoring with Flexible Production. American Economic Review 97(5), 1794–1823.
Smith, V.L., 1962. An experimental study of competitive market behavior. Journal of Political Economy 70, 111–137.
Wolfram, C. D. 1998. Strategic Bidding in a Multiunit Auction: An Empirical Analysis of Bids to Supply Electricity in England and Wales. RAND Journal of Economics 29, 703–725.
Author information
Authors and Affiliations
Corresponding author
Additional information
Der Autor ist Professor für Volkswirtschaftslehre und Direktor des Laboratoriums für Wirtschaftsforschung an der Universität zu Köln (http://ockenfels.uni-koeln.de/ao). In Forschung und Praxis beschäftigt er sich mit dem Design von Märkten und Anreizsystemen. Dieser Artikel basiert auf Teilen einer durch die EEX AG und Eurex AG finanzierten Studie.
Rights and permissions
About this article
Cite this article
Ockenfels, A. Empfehlungen für das Auktionsdesign für Emissionsberechtigungen. ZS Energ. Wirtsch. 33, 105–114 (2009). https://doi.org/10.1007/s12398-009-0013-1
Published:
Issue Date:
DOI: https://doi.org/10.1007/s12398-009-0013-1