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Effekte der IFRS-Rechnungslegung auf das Bilanzrating

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Schmalenbachs Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung Aims and scope Submit manuscript

Zusammenfassung

Der vorliegende Beitrag untersucht, wie sich die seit 2005 für kapitalmarktorientierte Unternehmen verpflichtende Umstellung der Konzernrechnungslegung von HGB auf IFRS auf die Schätzung von Ausfallwahrscheinlichkeiten und das Bilanzrating auswirkt. Ziel der Analyse ist es, zu klären, ob und in welchem Ausmaß der Einsatz von IFRS-Bilanzdaten zu einer veränderten Kreditwürdigkeitseinschätzung durch die etablierten HGB-Bilanzratingmodelle führt. Die Frage, ob die bisher in Deutschland auf Basis von HGB-Bilanzdaten entwickelten Bilanzratingmodelle auch für IFRS-Bilanzdaten anwendbar bleiben oder systematische Verzerrungen zu erwarten sind, ist für die Praxis von hoher Entscheidungsrelevanz. Das Bilanzrating ist ein entscheidendes Kriterium der Risikobeurteilung von Unternehmen. Zu diesem Zweck wurden 222 HGB- und IFRS-Konzernabschlüsse des Jahres 2004 von 111 deutschen Unternehmen mit Hilfe eines logistischen Regressionsmodells statistisch analysiert. Die durchgeführte Analyse offenbart signifikante Veränderungen der geschätzten Ausfallwahrscheinlichkeiten infolge einer Anwendung von IFRS-Bilanzdaten als Input der eingesetzten HGB-Bilanzratingmodelle. Die Zuordnung eines Unternehmens in eine bessere Ratingklasse durch die Anwendung der IFRS-Standards kann nicht generell bestätigt werden. Nur bei bonitätsschwachen Unternehmen führt die Umstellung der Rechnungslegung auf IFRS tendenziell zu einer Einstufung in eine bessere Ratingklasse.

Abstract

This paper examines the effects of the change from HGB to IFRS accounting regarding the credit risk assessment based on the established HGB calibrated rating systems. For that purpose we analyze 222 HGB and IFRS consolidated accounts from 111 German corporations using a logistic regression model. The examination shows significant effects of an IFRS accounting which should be considered within the credit rating process. However, an improvement of credit risk assessment and a positive migration into better rating classes could not be observed except for corporations with weak solvency.

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Authors and Affiliations

  1. Institut für betriebswirtschaftliches Management im Fachbereich 12, Westfälische Wilhelms-Universität Münster, Leonardo-Campus 1, 48149, Münster, Germany

    Uwe Kehrel,  Jens Leker,  Dirk Mahlstedt &  Jan-Henning Trustorff

Authors
  1. Uwe Kehrel
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  2. Jens Leker
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  3. Dirk Mahlstedt
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  4. Jan-Henning Trustorff
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Die Autoren danken zwei anonymen Gutachtern für hilfreiche Anmerkungen und Kommentare.

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Kehrel, U., Leker, J., Mahlstedt, D. et al. Effekte der IFRS-Rechnungslegung auf das Bilanzrating. Schmalenbachs Z betriebswirtsch Forsch 61, 283–309 (2009). https://doi.org/10.1007/BF03372823

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