Zusammenfassung
Die Analyse und Beurteilung der Kapitalanlagepolitik deutscher Lebensversicherer ist von außen — insbesondere für Anteilseigner und Versicherte —sehr schwierig, da hierzu im Allgemeinen nur wenige Informationen zur Verfügung stehen. Der folgende Beitrag widmet sich diesem Informationsmangel und gibt einen Einblick sowohl in die Kapitalanlagepolitik als auch in die Performance dieser Kapitalanlagen. Ausgehend von Bilanzgrößen auf Buchwertbasis werden erstens repräsentative Assetklassen auf Marktwertbasis abgeleitet, um einen Eindruck von der tatsächlichen Kapitalanlagepolitik der Lebensversicherer zu geben. Zweitens wird die Performance dieser repräsentativen Assetklassen gemessen, um eine Analyse der Kapitalanlageperformance der Lebensversicherer zu ermöglichen.
Abstract
The analysis of the investment politics of German life insurers is very difficult, as there is only few information for it available. The following contribution focuses this lack of information and gives a view both of the investment politics and of the performance of these investments. First, using balance sheet data, we derive representative asset classes, which give an impression of the actual asset allocation of the German life insurers. Second, representative indices are selected and a performance measurement is accomplished.
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Ich danke Herrn Prof. Dr. Hato Schmeiser für wertvolle Hinweise und Korrekturen. Des Weiteren danke ich den anonymen Gutachtern sowie den Editoren
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Eling, M. Kapitalanlagepolitik und -performance der deutschen Lebensversicherer im Spannungsfeld von Buch- und Zeitwerten. ZVersWiss 95, 185–223 (2006). https://doi.org/10.1007/BF03353504
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