A knightian model for the analysis of structural adjustments by firms

Zusammenfassung

Ein Knightsches Modell für die Analyse struktureller Anpassungender Unternehmen. — In mancher Hinsicht weicht die in diesem Aufsatz geÄuΒerte Ansicht über die Probleme der Unternehmen erheblich von der Auffassung ab, die normalerweise in vielen LÄndern vertreten wird. Erstens: Es gibt keine Problem-Industrien, sondern nur Problem-Unternehmen. Zweitens: Die Produktion vieler Unternehmen stammt aus zwei oder mehreren Industriezweigen. Deshalb haben Schocks für die einzelnen Unternehmen mehr oder weniger ernste Folgen, die davon abhÄngen, wie groΒ der Gewinnanteil ist, der in den einzelnen Industriezweigen erzielt wird. Drittens: Das Modell hebt hervor, daΒ die langfristige Gewinnerwartung der Unternehmen mehr von deren FÄhigkeit abhÄngt, die Verluste nach Marktstörungen zu minimieren und die Gewinne in günstigen Marktsituationen zu maximieren, als von deren statischen kostenbedingten WettbewerbsfÄhigkeit — gemessen als Stückkosten bei der Produktion eines unverÄnderlichen Bündels von Erzeugnissen. Eine wichtige Folgerung aus diesen Unterschieden zwischen den Unternehmen ist, daΒ sich Firmen oft deshalb in sehr ernsten Schwierigkeiten befinden, weil sie nicht so leicht auf MarktverÄnderungen reagierten wie ihre Konkurrenten. Wenn die relativ langsame Reaktion auf eine gröΒere Risikoscheu oder auf ein weniger vorausschauendes Management zurückzuführen ist, dann besteht keine Veranlassung für Staatliehe Subventionen. Das Modell macht auch deutlich, wie verschiedene Unternehmungen unterschiedlich auf die Hilfe einer Regierung reagieren, wenn sich diese zu intervenieren entschlieΒt.

Résumé

Un modèle Knightien pour l’analyse des ajustements structurels par des entreprises. — En vue de quelques aspects fondamentaux l’opinion sur les problèmes des entreprises dans cet article est très différente de l’opinion communément exprimée dans beaucoup de pays. Premièrement, il n’y a pas des industries de problème, seulement des entreprises de problème. Deuxièmement, la production des entreprises comprise souvent des produits de deux ou plusieurs industries. C’est pourquoi des chocs ont plus ou moins sérieuses conséquences pour des entreprises individuelles qui, d’autres facteurs restant constants, dépendent de la part des bénéfices totaux qui dérive des biens produits dans les branches ébranlées. Troisièmement, le modèle de l’entreprise souligne que sa rentabilité de long terme pourrait dépendre plus de sa capabilité de minimiser la perte des bénéfices due aux perturbations du marché négatives et de maximiser le gain dÚ aux chocs favorables que de sa capacité concurrentielle statique des frais en terme des coÚts moyens d’un assortiment fixe. Une implication importante de ces différences inter-entreprises est que les entreprises peuvent rencontrer des difficultés très graves parce qu’elles ne répondaient pas si vite aux fluctuations du marché que leurs concurrents. Si cette réponse relativement lente se dérive d’une aversion de risque plus grande ou d’un management moins perceptif il n’y a pas une justification pour une assistance gouvernementale. Le modèle aussi illustre comment les entreprises différentes peuvent répondre différement á l’assistance gouvernementale si le gouvernement se décide á intervenir.

Resumen

Un modelo de Knight para el análisis de ajustes estructurales en las empresas. — En varios aspectos fundamentales de este trabajo el enfoque sobre los problemas de las empresas difiere considerablemente del punto de vista compartido en gran numéro de paises. En primer lugar, no existen industrias con problemas, sino más bien, empresas con problemas. En segundo, la producción de muchas empresas cruza dos o más industrias. Esto ocasiona que »shocks« tengan consequencias más o menos sérias para empresas concretas segÚn la parte de los beneficios totales derivados de las mercaderias afectadas. Tercero, el modelo hace resaltar que el beneficio a largo plazo de la empresa, puede depender más de su habilidad para minimizar la pérdida de beneficios ocasionada por »shocks« adversos en el mercado y para maximizar el beneficio debido a »shocks« favorables, que de la competividad estática en costes de la empresa; estos Ultimos considerados en el sentido de costes unitarios en la producción de un surtido fijo de mercaderias. Una consequencia importante de estas différencias entre empresas es que la posible causa de que algunas empresas atraviesen una situación muy dificil sea el que no hayan reaccionado tan rápidamente como sus competidores trente a cambios en las condiciones del mercado. La ayuda estatal no esta justificada cuando esta reacción relativamente lenta es debida a una actitud precavida frente al riesgo, o a una direccion menos perceptiva que otras. El modelo pone también de manifesto, como diferentes empresas pueden reaccionar de diversa forma ante la ayuda del gobierno.