A quantitative appraisal of national economic policy

Zusammenfassung

Eine quantitative Bewertung der Volkswirtschaftspolitik. Der Fall Japan. — Der Zweck des vorliegenden Aufsatzes besteht darin, die vorlÄufigen Ergebnisse einer quantitativen Analyse der Wirtschaftspolitik für Japan vorzulegen, die aus einem Modell für eine kurzfristige ökonomische Vorausschau entwickelt wurden.

ZunÄchst wurde ein Lohn-Preis-Spirale-Mechanismus in die Gleichungen eingeführt. Zweitens wurden IdentitÄtsgleichungen sowohl in laufenden Preisen als auch in realen Werten aufgestellt, um wirtschaftspolitisch orientierte Experimente zu erleichtern, da die meisten Variablen der Wirtschaftspolitik in laufenden Preisen ausgedrückt sind. Drittens wurden die durchschnittlichen ZinssÄtze für Kredite aller Handelsbanken, die durch den Diskontsatz der Bank von Japan reguliert werden, ebenso wie das jÄhrliche VerhÄltnis zwischen den laufenden Posten der Zahlungsbilanz zum Bruttosozialprodukt als Schlüsselvariable für wirtschaftspolitische Experimente berücksichtigt und als erklÄrende Variable in die Gleichungen sowohl für die Bildung von privatem Anlagekapital als auch für die Schwankungen bei der nichtlandwirtschaftlichen Lagerhaltung eingeführt. Au\erdem wurde die KapazitÄtsausnutzungsindex-Variable eingeführt, die aus den sektoralen Produktionsindizes durch Anwendung der Wharton-School-Methode gebildet wurde.

Die systematische AnnÄherung an das Problem der quantitativen Bewertung der Wirtschaftspolitik beruht auf einem ökonomischen Modell, das folgende drei Methoden verwendet: 1. Die Multiplikatoranalyse, 2. Simulationsexperimente und 3. einen Durchführbarkeitstest (feasibility test). Die Ergebnisse dieser Methoden werden dargestellt, und zum Schlu\- werden die Resultate des »feasibility tests« diskutiert.

Résumé

Une évaluation quantitative de la politique économique nationale. Le cas du Japon. — Cet article présente les résultats de première tentative d’une analyse économique quantitative de la politique économique du Japon, résultats provenant d’un modèle de prévision économique à court terme.

On a d’abord introduit dans les équations un mécanisme de spirale salaires-prix. Puis, on a pris en considération les identités exprimées en valeurs courantes aussi bien qu’en valeurs réelles, afin de faciliter les expériments de politique économique, puisque la plupart des variables de politique économique sont spécifiées par les valeurs courantes. Troisièmement, le taux moyen d’intérÊt sur les prÊts de toutes les banques commerciales — réglé par le taux d’escompte de la banque centrale — ainsi que la relation annuelle entre le compte courant de la balance des paiements et le produit national brut ont été considérés comme les variables principales dans les expériments de politique économique. Ils ont donc été introduits comme variables explicatives dans les équations relatives aux formations de capital fixe privé aussi bien qu’aux changements dans les inventaires non-agricoles. On a introduit également comme variable l’indice de l’utilisation de la capacité, qui fut calculé d’après les indices des secteurs de production, en utilisant la méthode Wharton School.

En abordant systématiquement le problème d’une évaluation quantitative de la politique économique nationale, tout en se basant sur un modèle économétrique, on se sert des trois techniques suivantes: 1. analyse du multiplicateur, 2. expériments simulés, 3. épreuve de praticabilité (feasibility test). Les résultats de l’application de ces techniques sont présentés et, finalement, les résultats de l’épreuve de praticabilité sont discutés.

Resumen

Una evaluaciön cuantitativa de la política económica. El caso del Japón. — El objetivo del presente ensayo consiste en presentar los resultados provisionales de un anál isis cuantitativo de la política económica del Japón, realizado por medio de un modelo de prognóstico a corto plazo.

En primer lugar, se introdujo el mecanismo de la espiral salario-precio en el sistema de ecuaciones. A continuatión, se escribieron ecuaciones de identidad con precios tanto corrientes como constantes, para facilitar, en vista de que la mayória de las variables de la política económica viene expresada en precios corrientes, la realización de experimentos pol’tico-económicos. Luego, se introdujeron como variables clave para experimentos politico-económicos y como variables explicativas de la formatión de capital fijo privado y de las fluctuaciones en los stocks no agrarios, el tipo medio de interés para créditos de la banca comercial, que queda regulado por la tasa de descuento del Banco de Japón, así como la relación anual entre las operaciones corrientes de la balanza de pagos y el producto nacional bruto. Además, se introdujo como variable el indice de utilización de la capacidad productiva, que se calculó por el método de la «Wharton School», partiendo de indices de producción sectorales.

La aproximacíón sistemática al problema de evaluación cuantitativa de la política económica se efectÚa a través de un modelo, en el que se emplean très métodos, a saber: 1. el análisis del multiplicador, 2. experimentos de simulación, y 3. una prueba de viabilidad (feasibility test). Se presentan los resultados de estos métodos y se discuten, finalmente, los resultados del «feasibility test».

Riassunto

Una valutazione quantitativa delia politica economica. Il caso Giappone. — Lo scopo del presente saggio consiste nel presentare i risultati provvisori di un’analisi quantitativa della politica economica per il Giappone che furono ricavati da un modello per una previsione economica a breve termine.

In un primo momento fu introdotto nelle equazioni un meccanismo spirale salari-prezzi. In secondo luogo furono poste equazioni d’identità tanto nei prezzi correnti che nei valori reali per facilitare esperimenti politici orientati in senso politico-economico; infatti la maggior parte delle variabili della politica econÔmica sono espressi in prezzi correnti. In terzo luogo furono presi in considerazione i tassi medi d’interesse per crediti di tutte le banche commerciali i quali sono regolati mediante il tasso di sconto della Banca del Giappone, altrettanto come la relazione annuale tra le partite correnti della bilancia di pagamento per il reddito nazionale lordo come variabile chiave per esperimenti politico-economici e furono introdotti come variabile esplicativa nelle equazioni tanto per la formazione di capitale d’investimento privato che per le fiuttuàzioni nel magazzinaggio non agricole Inoltre fu introdotta la variabile indice di capacità di utilizzazione che si formÒ dagli indici settoriali di produzione mediante l’applicazione del metodo Wharton-School.

L’avvicinamento sistematico al problema della valutazione quantitativa della politica economica si basa su un modello economico che impiega i tre seguenti metodi: 1) l’analisi moltiplicatrice, 2) esperimenti di simulazione e 3) un test di eseguibilità (feasibility test). I risultati di questi metodi sono descritti ed alla fine sono discussi i risultati del «feasibility test».