Notes on output and expectations in the process of inflation

Zusammenfassung

Bemerkungen zu Output und Erwartungen im inflationÄren Proze\. — Dieser Aufsatz gibt eine einfache Darstellung einiger dynamischer Aspekte des inflationÄren Prozesses. Das Modell enthÄlt das Friedman-Phelps-Konzept der »natürlichen« Arbeitslosenrate oder — was auf das Gleiche hinauslÄuft — das Konzept des »potentiellen Outputs«, wie es in der um die Erwartungen erweiterten Version der Phillips-Kurve impliziert wird. Der Hauptzweck der Analyse ist es, die genauen Entwicklungspfade des realen und des nominalen Outputs, der realen KassenbestÄnde sowie der tatsÄchlichen und erwarteten Inflationsraten zu ermitteln. Die sich ergebenden Pfade sind im allgemeinen konsistent mit einigen besonders herausgearbeiteten Fakten. Die Untersuchung betont die Bedeutung von Informationen über den Geldmarkt, den Warenmarkt und die Art des Prozesses der Erwartungsbildung und beleuchtet das Zusammenwirken dieser Faktoren in der Dynamik des inflationÄren Prozesses.

Résumé

Quelques notes sur la production et les attentes en procès d'inflation. — Cet article présente une simple exposition des quelques aspects dynamiques du procès inflationniste. Le modèle personnifie le concept de Friedman-Phelps d'un «taux naturel de chÔmage» ou équivalentement, le concept de la «production potentielle» comme impliqué dans la version de la curve de Phillips augmentée par des attentes. Le but essentiel de l'analyse consiste en tracer les exactes voies dynamiques de la production réelle et nominale, des balances des caisses réelles et des taux d'inflation actuels et anticipés. Généralement les voies impliquées sont consistantes avec quelques faits stylisés. L'analyse souligne l'importance des informations concernant le marché d'argent, le marché des matières premières et la spécification du procès par lequel on forme les attentes, et illustre son interaction en dynamismes du procès inflationniste.

Resumen

Notas sobre producciń y expectativas en el proceso de inflación. — Este artículo presenta una exposición simple de algunos aspectos dinámicos del proceso inflacionario. El modelo incluye el concepto de Friedman-Phelps sobre la «tasa natural de desempleo» o su equivalente, el concepto de «producción potencial» implicado por la versión de la curva de Phillips aumentada por las aspectativas. E1 objetivo primordial del anĺisis es trazar las trayectorias exactas de la producción nominal y real, de los balances de caja reales y de las tasas de inflación real y anticipada. Las trayectorias implicadas generalmente son consistentes con algunos factores estilizados. E1 anĺisis subraya la relevancia de la información concerniente al mercado del dinero, el mercado de productos y la especificación del proceso por medio del cual se forman las expectativas e ilustra su interacción en la dinámica del proceso inflacionario.