Die bedeutung von Änderungen des wechselkurses für preise und leistungsbilanz bei berücksichtigung von translokationskosten und unvollständiger konkurrenz

Zusammenfassung

Ziel dieser Untersuchung war es darzustellen, da\ die vermeintliche Kenntnis der in den einzelnen Volkswirtschaften auf den Markten der international gehandelten Güter bestehenden Nachfrage- und Angebotsfunktionen für den Versuch zu Aussagen über die Wirkung einer Anderung des Wechselkurses auf Preise und Leistungsbilanz entweder unzureichend oder irrevelant ist.

Einer Erganzung durch die Berucksichtigung der im Zusammenhang mit der Translokation von Gütern zwischen den verschiedenen Volkswirtschaften getatigten Aufwendungen bedarf die herkommliche Analyse der Wirkungen einer Aboder Aufwertung auch dann, wenn an den herkömmlichen Annahmen über Marktformen und Verhaltensweisen der Anbieter und Nachfrager festgehalten wird, das Merkmal der rÄumlichen und handelspolitischen Trennung dagegen beriicksichtigt wird. Die Kenntnis allein der auf den einzelnen nationalen MÄrkten bestehenden Angebots- und Nachfragebedingungen ist in diesem Fall nicht ausreichend, um Aussagen über die Reaktion der Leistungsbilanz zu machen. Au\er in einem der untersuchten Falle waren zusÄtzliche Informationen über den Anteil der Translokationsaufwendungen am Endpreis der Exporte und/oder der Importe erforderlich, um eine Aussage tiber die Bedingung für eine »normale« Reaktion der in in- oder auslÄndischer WÄhrung ausgedrückten Leistungsbilanz zu machen.

Wir haben gesehen, da\ in alien behandelten Fallen bis auf einen Fall die mit Hilfe der herkömmlichen Analyse gewonnene sogenannte Marshall-Lerner-Bedingung für die »normale« Reaktion der Leistungsbilanz zwar den Charakter einer notwendigen, nicht aber den Charakter einer hinreichenden Bedingung hatte.

Die mit Hilfe des herkömmlichen und auch des in der dargestellten Weise modifizierten herkömmlichen Ansatzes gewonnenen Ergebnisse werden irrelevant, wenn die zugrunde liegenden Annahmen über Marktformen und Verhaltensweisen vorzugsweise der Anbieter auf den Markten der in den internationalen Handel eingehenden Güter aufgegeben werden.

Wenn der Forderung nach Verwendung unserer Einsichten in die Bestimmungsgrunde des Verhaltens der Anbieter auch im Bereich der Theorie der internationalen Wirtschaftsbeziehungen Rechnung getragen werden soil, so müssen an die Stelle der herkömmlichen Modelle neue und bisher unberücksichtigt gebliebene Zusammenhange beriicksichtigende Modelle treten.

In der Darstellung ist der Versuch einer Formulierung eines alternativen theoretischen Ansatzes und der Untersuchung der sich aus diesem Ansatz ergebenden Konsequenzen unternommen worden.

Schon dieser einf ache und von wenigen Annahmen ausgehende Versuch la\t deutlich erkennen, da\ jede Aussage liber die Wirkungen einer Anderung des Wechselkurses auf Preise und Leistungsbilanz sehr viel griindlichere Informationen voraussetzt, als aufgrund der vereinfachenden herkömmlichen Analyse erforderlich erschien. Wenn wir davon ausgehen, da\ dem Modell der oligopolistischen Konkurrenz besondere Bedeutung für die Untersuchung der auf den Markten der international gehandelten Güter bestehenden Zusammenhange zukommt, so sind zusÄtzliche Informationen über die Zahl, die Verteilung und das relative Gewicht der Anbieter und über die kurzfristig von ihnen angestrebten Zielsetzungen erforderlich. Au\erdem konnen Kenntnisse von der binnenwirtschaftlichen Situation in den am internationalen Güteraustausch beteiligten Volkswirtschaften und über die Preiserwartungen der Exporteure in den verschiedenen LÄndern und WÄhrungsraumen erforderlich sein.

Die Reaktion der einzelnen Anbieter und Nachfrager auf eine Änderung des Wechselkurses und die von ihnen im Rahmen ihrer Preispolitik und in Befolgung ihrer Zielsetzungen getroffenen Entscheidungen bestimmen letztlich den Zusammenhang zwischen Wechselkurs, Preisen und Leistungsbilanz. Eine ausschlieBlich auf der vermeintlichen Kenntnis von Angebots- und Nachfrageelastizitaten auf den einzelnen nationalen Markten beruhende Untersuchung dieser Zusammenhange wird — das hat sich gezeigt — der Wirklichkeit auch nÄherungsweise nicht gerecht und kann ihr nicht gerecht werden.

Summary

The Influence on Prices and Balances of Payments of Changes in Exchange Rates, Account Taken of Translocation Costs and Imperfect Competition. — Starting from the assertion that the elasticity analysis still is of decisive importance today when examining the effects of exchange rates, certain positions underlying that analysis, as well as their consequences, are examined critically. Taking the simplest instance, i. e., that of an infinitely great price elasticity of supply in all countries, it is shown that the neglect of the so-called translocation costs, connected with the transport of goods, is of considerable importance as to the conditions of stability which have been found, and which take account only of the elasticity of demand for imported goods in the various countries. As soon as translocation costs are taken account of, the traditional condition of a normal reaction of the balance of payments to changes in exchange rates-such as first formulated by Marshall-Lerner — obtains only in a special case, i. e., only when the respective transport services are rendered exclusively by the exporting country, and when the benefit of the respective costs goes exclusively to economic units in the exporting country. In all other cases, it is necessary, in formulating the conditions of a normal reaction of the balance of payment to changes in exchange rates, to take into account, not only the price elasticity of the demand for imported goods in the importing country, but also the distribution of translocation costs among the importing and exporting countries

It is of equal importance to give up the assumption of perfect competition in international commodity markets. With the aid of an example, i. e., in adopting certain evidently plausible assumptions, the question has been studied what effects an oligopolitical offer in international commodity markets can have on the adaptation process caused by changes in exchange rates.

Résumé

L’influence des changements dans les cours des changes sur les prix et les balances des paiements, compte tenu des coÚts de transport et de la concurrence imparfaite. — En partant de l’affirmation que l’analyse de l’élasticité est toujours d’une importance décisive pour l’étude de l’influence des cours des changes, certaines positions de cette analyse, et leurs conséquences, ont été soumises à l’examen critique. En prenant le cas le plus simple, c’est à dire, celui d’une élasticité infiniment grande du prix de l’offre dans tous les pays, il est démontré que les coÚts de transport des marchandises sont d’une importance considérable en ce qui concerne les conditions de stabilité qu’on a trouvées, et qui ne tiennent compte que.de l’élasticité de la demande de marchandises importées dans les différents pays. Dès qu’on tiendra compte des coÚts de transport, la condition traditionnellement acceptée comme suffisante pour une réaction normale de la balance des paiements aux changements des cours des changes — cette condition, que Marshall-Lerner fut le premier à formulern’est valable que dans le cas spécial, oÚ les services de transport des marchandises sont exécutés exclusivement par le pays exportateur, et que les coÚts y relatifs sont payés exclusivement à des unités économiques dans le pays exportateur. Dans tout autre cas, il faut, en formulant les conditions d’une réaction normale de la balance des paiements aux changements des cours des changes, tenir compte, non seulement de l’élasticité du prix de la demande de marchandises importées dans le pays importateur.

Die Bedeutung von Änderungen des Wechselkurses für Preise und Leistungsbilanz 393 bei Berücksichtigung von Translokationskosten und unvollstÄndiger Konkurrenz mais aussi de la distribution des coÚts de transport entre le pays importateur et le pays exportateur.

Il n’est pas moins important de renoncer à la supposition d’une concurrence parfaite dans les marchés internationaux de marchandises. A l’aide d’un exemple, c’est à dire, en adoptant certaines suppositions évidemment plausibles, on a étudié la question quels sont les effets que peut avoir une offre oligopoliste dans les marchés internationaux de marchandises sur le processus d’adaptation déclenché par les changements dans les cours des changes.

Resumen

La importancio de variaciones del tipo de cambio para los precios y la balanza comercial, teniendo en cuenta costos de transporte y competencia imperfecta. — Partiendo de la tésis de que el anàlisis de elasticidad es un método básico para la explicaciön de los efectos que surgen de alteraciones cambiarias, el autor somete a crftica algunas de las premisas en que se basa dicho anàlisis. En el caso más simple, ésto es, cuando se supone que la oferta en todos los paises es indefinidamente elástica con respecto a los precios, la negligencia de costos de transporte (en el sentido más amplio de la palabra) es sumamente importante para la formulación de las condiciones de estabilidad del intercambio comercial, en la que solo se presta atenciön a la elasticidad de la demanda de importaciones. Si se incluyen los costos de transporte en el anàlisis, uno se encuentra con que la condición Marshall-Lerner acerca de la reacción normal de la balanza comercial ante variaciones del tipo de cambio tiene validez unicamente en el caso especial de que los costos de transporte corren a cargo del pais exportador. En todos los demàs casos, la condición para una reacción normal de la balanza de pagos ante reajustes cambiarios dépende de la elasticidad de la demanda de importaciones con respecto al precio de estas, as! como de la distribución de los costos de transporte entre el pais importador y el pais exportador.

La misma importancia corresponde al hecho de que el anàlisis habituai de variaciones del tipo de cambio se basa generalmente en el supuesto de competencia perfecta en los mercados internacionales. Mediante premisas plausibles el autor estudia la importancia que puede tener un comportamiento oligopolistico de los vendedores en los mercados internacionales sobre los procesos de adaptación provocados por alteraciones de los tipos de cambio.

Riassunto

II significato di modificazioni dei cambi per prezzi e bilancio di rendimento considerando costi di traslocazione e concorrenza non complete. — Partendo dalla constatazione che, anche alla presenza dell’analisi di elasticità, un significato decisivo nel quadro délia ricerca spetta al valore dei cambi, sono esaminate criticamente alcune délie supposizioni che sono alla base di quest’analisi e le conseguenze da esse risultanti. Prendendo corne esempio il caso piÚ semplice, cioè supponendo un’elasticità infinitamente grande dell’offerta con riferimento al prezzo in tutti i Paesi, viene esposto che la trascuranza délie cosiddette spese di traslocazione connesse con il trasferimento di merci ha rilevante significato per le accertate condizioni di stabilità che prendono in considerazione soltanto l’elasticità délia domanda di merci d’importazioni nelle diverse économie. Quando sono prese in considerazione le spese di traslocazione, la tradizionale condizione e formulata per la prima volta daMarshall-Lemer Die Bedeutung von Änderungen des Wechselkurses für Preise und Leistungsbilanz bei Berücksichtigung von Translokationskosten und unvollstÄndiger Konkurrenz

per la normale reazione del bilancio di rendimento ad una modificazione del corso dei cambi è valida soltanto in un caso spéciale. Essa è valida soltanto quando i rendimenti prodotti con il trasferimento délie merci sono prodotti esclusivamente dalla économie che di volta in volta esportano e quando le spese fatte in questa connessione sono ricevute esclusivamente da unità economiche nei Paesi che esportano. In tutti gli altri casi, nella formulazione delle condizioni per la normale reazione del bilancio di rendimento ad una modifieazione dei cambi, si deve tener conto, oltre che dell’elasticità délia domanda di merci in rapporto all’altezza dei loro prezzi, anche della distribuzione delle spese di traslocazione tra il Paese che importa e quello che esporta.

Non meno grande significato spetta alla rinuncia della supposizione della compléta concorrenza sui mercati internazionali. In base ad un esempio, cioè servendosi di supposizioni determinate e ritenute plausibili, è stato esaminato il problema: che significato un comportamento di oligopolio dell’oöerente puó avère sui mercati internazionali per i processi di adattamento causati da modifieazioni dei cambi.