Shorter-run problems of the balance of payments

Zusammenfassung

Zahlungsbilanzprobleme in kurzfristiger Sicht. — Diese Untersuchung soll ausführlicher als bisher die Implikationen von Swans graphischer Analyse der Maβnahmen zur Herstellung des internen und externen Gleichgewichts herausarbeiten. Zuerst wird im Rahmen eines Zwei-LÄnder-Modells dargestellt, welche Annahmen dieser Betrachtungsweise zugrunde liegen. Dann wird gezeigt, daβ es bei der Ermittlung des geeigneten Maβnahmenbündels darauf ankommt, ob a. die kurzfristigen NachfrageelastizitÄten niedrig sind oder nicht und ob b. die Produzenten oder Importeure LÄger halten. Auf der Grundlage dieser Analyse wird gezeigt, daβ es schwierig oder gar unmöglich ist, Anpassungsstrategien — wie die »Assignment«oder »Two-Stage«-Strategien — zu entwerfen, wenn man nicht über betrÄchtliche empirische Informationen verfügt.

Résumé

Des problèmes à court terme de la balance des paiements. — Le but de l’article est d’élaborer d’une étendue plus large que jusqu’à présent les implications des diagrammes de Swan avec lesquels il a analysé les politiques visées à atteindre la balance interne et externe. D’abord, la supposition de cette approche est formulée explicitement dans le cadre d’un modèle à deux pays. Puis, il est montré que la détermination d’une combinaison appropriée de mesures politiques dépend (a) si les élasticités de la demande sont à court terme bas ou hauts et (b) si des producteurs ou des importateurs détiennent des stocks. Sur la base de cette analyse, il est montré qu’il est difficile, sinon impossible de désigner des stratégies d’ajustement, comme celles d’«assignment» ou de «two-stage», s’il n’y a pas beaucoup d’informations empiriques.

Resumen

Problemas de corto plazo de la balanza de pagos. — El objetivo del presente trabajo es el de realzar en mayor forma de lo que se ha hecho hasta el momento, las implicaciones del análisis diagramático de Swan sobre políticas tendientes a alcanzar un equilibrio interno y externo. Primeramente se explicitan, dentro del contexto de un modelo de dos países, los supuestos sobre los cuales se basa este análisis. En seguida se muestra que la determinatión de una mezcla (mix) de políticas adecuada dépende de (a) si las elasticidades de demanda en el corto plazo son bajas o no, y (b) si productores o importadores mantienen inventarios. Sobre la base de este análisis se muestra que es difícil, si no imposible, dise∼nar estrategias de ajuste, tales como las estrategias de asignación (assignment) o de dos etapas (two-stage), sin disponer de una considerable cantidad de information empírica.