Britain's best kept secret? An analysis of the credit union as an alternative source of credit

Abstract

At any time, the significance of a new device which facilitates saving and borrowing and encourages the prudent management of credit and debt is clear. Given the present credit market, in which certain categories of borrowers either cannot purchase credit or can only do so on disadvantageous terms, then the importance of such an alternative only increases. The credit union is such a device. It has an established and proven record of success in many countries but, outside of Northern Ireland, credit unions are in their infancy in the United Kingdom. This article examines the possibilities credit unions afford, against the background of the increasing problem of debt in the United Kingdom. We contend that credit unions can afford a partial solution to the debt problem, but that attention should also be placed on their limitations.

Zusammenfassung

Die Bedeutung neuer Wege zur Erleichterung des Sparens und der Kreditnahme und zur Verbesserung des Managements von Kredit und Schulden stand immer außer Frage. Sie hat in der gegenwärtigen Lage des Kreditmarktes eher noch zugenommen, denn bestimmte Personenkreise können einen Kredit entweder überhaupt nicht oder nur zu ungünstigen Bedingungen erhalten. Der Kreditverein ist ein solcher neuer Weg. Er hat in vielen Ländern nachgewiesenermaßen erheblichen Erfolg, aber in Großbritannien (mit Ausnahme Nordirlands) steckt er noch in den Kinderschuhen. Der Beitrag prüft die Möglichkeiten von Kreditvereinen vor allem vor dem Hintergrund des wachsenden Schuldenproblems in England. Er behauptet, daß der Kreditverein tatsächlich einen Teil dieses Problems lösen kann, weist aber auch auf die Grenzen dieser Einrichtung hin.