Optionen, Wahrscheinlichkeit, Zeit und Information oder ist das Theorem von Cantelli irreführend
Zusammenfassung
Es wird untersucht, ob gewisse Wahlrechte gemäß dem Theorem von Cantelli kostenlos angeboten werden können. Dabei wird mittels der Formel von Black und Scholes für Kapitalmarktoptionen festgestellt, daß diese Wahlrechte dem Versicherungsnehmer wegen seines im Laufe der Zeit wachsenden Informationsstandes über das versicherte Risiko einen Vermögensvorteil einräumen. Als Beispiel wird das Kapitalwahlrecht bei Rententarifen behandelt.
Summary
This paper deals with the question whether some policy options can be offered priceless according to the theorem of Cantelli. These options can be a valuable asset for the policy holder because of his growing information during the lifetime of the policy. For the valuation the formular of Black and Scholes for capital market options is used. A capital option for an annuity plan is considered to illustrate the basic idea.
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