Blätter der DGVFM

, Volume 26, Issue 2, pp 193–206 | Cite as

Anpassung eines CIR-1-Modells zur Simulation der Zinsstrukturkurve

  • Tom Fischer
  • Angelika May
  • Brigitte Walther

Zusammenfassung

Die Arbeit beschreibt die Simulation zukünftiger Bondpreise durch ein Cox-Ingersoll-Ross-Modell (CIR-Modell) für Zinsen, das von einem treibenden Faktor abhängt. Die Methoden zur Parameterschätzung und Kalibrierung werden mit expliziten Formeln dargestellt. Als Datenquelle dient der Zeitreihen-Service der Deutschen Bundesbank. Wir geben verschiedene Modellüberprüfungen an und wenden sie auf das CIR-Modell an. Im Ergebnis muss das Modell mit nur einem Faktor für den deutschen Rentenmarkt abgelehnt werden

Simulation of the yield curve: checking a CIR-1-model

Summary

We give a complete description of a simulation of future bond prices by a one-factor Cox-Ingersoll-Ross (CIR) interest rate model. Explicit methods and formulas are provided, the time series service of the German Federal Reserve is used as data source. Several model checks are developed and applied to the CIR model. As a result, the model has to be rejected for the German debt securities market.

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Copyright information

© DAV/DGVFM 2003

Authors and Affiliations

  • Tom Fischer
    • 1
  • Angelika May
    • 2
  • Brigitte Walther
    • 3
  1. 1.Darmstadt
  2. 2.Bonn
  3. 3.Darmstadt

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