Abstract
The currency, as legal tender, and its issuance and the consequent monetary policy are emanations and fundamental parts of the sovereignty, the monetary sovereignty. The stability of its value is strategic for the purpose of carrying out the same functions traditionally assigned to it: unit of account, universal medium of exchange and store of value. It protects the value of citizens’ savings: an asset that has constitutional relevance. The private digital currencies and their systems of circulation, as block chain, belong instead to the dimension of private money and escape the policy systems functional to the stability of legal tender. In particular, the private stable coins have characteristics of electronic money, and must be governed by a regulatory approach, which is comparable to that of traditional electronic money. In fact, in my opinion, the proposal for Regulation of the European Parliament and of the Council on Markets in Crypto-assets seems to go in this direction.
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Moliterni, F. (2023). IT Firms, Payment Systems, Systemic Risks and Art. 47 of Italian Constitution. In: Cremades, J., Hermida, C. (eds) Encyclopedia of Contemporary Constitutionalism. Springer, Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-319-31739-7_174-1
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