Geldpolitik bei globalen Finanzmärkten

Zusammenfassung

In einer globalisierten Wirtschaft verandern sich die Anforderungen an die Geldpolitik auf vielfaltige Weise. Die wirtschaftliche Entwicklung des Inlands wird auch von Ereignissen im Ausland beeinflusst, etwa über veranderte Waren- und Kapitalströme. Gleichzeitig können wirtschaftliche Ereignisse in einer groften Volkswirtschaft, wie Deutschland im Euro-Raum oder die USA weltweit, die Wirtschaftsentwicklung in Nachbarlandern verandern – mit möglichen Rückwirkungen ins Inland. Notenbanken werden daher Entwicklungen im Ausland in ihr geldpolitisches Kalkül einbeziehen. Zusatzlich andert sich die Wirkung ihrer geldpolitischen Instrumente, da die Geldpolitik nicht nur über die bekannten Transmissionsmechanismen wirkt, sondern auch über Veranderungen der Wechselkurse.