Zusammenfassung
Versicherungsunternehmen (VU) unterliegen detaillierten regulatorischen Vorschriften und werden in besonderem Maße behördlich beaufsichtigt. Gegenwärtig erfolgt die Einführung einheitlicher europäischer Regulierungsvorschriften im Rahmen des Projekts Solvency II, wodurch die aufsichtsrechtlichen Anforderungen an VU im EU-weiten Binnenversicherungsmarkt harmonisiert werden sollen. Ziel des Beitrags ist die Bestimmung des optimalen Anlagevermögens eines im Marktumfeld von Solvency II agierenden VU.
Abstract
Insurers are subject to elaborate regulation. Currently the EU implements the Solvency II Directive that codifies and harmonizes the EU insurance regulation. Our contribution analyzes the optimal invested capital of an insurance company subject to the Solvency II Directive.
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Notes
Für die Modellierung von Kosten aus dem Anlagegeschäft bei Banken mittels einer quadratischen Kostenfunktion vgl. Broll und Wahl (2006).
Tatsächlich wird jedoch in der Regel mehr Eigenkapital vorgehalten um möglichen Fehleinschätzungen bzgl. der Risikoerwartungen oder einem bestehenden Modellrisiko Rechnung zu tragen.
In einem vergleichbaren, auf Banken zugeschnittenen Modellrahmen existieren im Rahmen des industrieökonomischen Ansatzes ähnliche Untersuchungen (vgl. u. a. Wahl und Broll 2005; Broll und Wahl 2012). Neben entscheidungstheoretischen Analysen von Finanzintermediären ist der Gebrauch der von Neumann-Morgenstern-Nutzenfunktion auch bei der Studie optimaler Entscheidungen von Industrieunternehmen verbreitet.
Ein \({}^{\ast}\) kennzeichnet optimale Größen.
Der Beweis von Satz (4.2) ist in Anhang 6 angegeben.
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Pelster, M., Kaposty, F. Optimales Anlagevermögen von Versicherungsunternehmen. ZVersWiss 104, 113–129 (2015). https://doi.org/10.1007/s12297-015-0289-7
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