Market segmentation, performance differences and strategic orientation - the case of German reinsurers

  • Muhammed Altuntas
  • Christian Bernhardt
  • Jannes Rauch
Abhandlung

DOI: 10.1007/s12297-016-0330-5

Cite this article as:
Altuntas, M., Bernhardt, C. & Rauch, J. ZVersWiss (2016) 105: 51. doi:10.1007/s12297-016-0330-5
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Abstract

We apply the concept of strategic groups to the German reinsurance market. We use a cluster analysis to subdivide reinsurance companies into strategic groups and analyze the effect of a set of strategic choice variables on their performance. Furthermore, we examine the impact of the financial crisis of 2008 on the reinsurance sector. Our dataset encompasses 142 firm-year observations for the years 2004 until 2012. Our results indicate the existence of three strategic groups in the German reinsurance market. Moreover, we find that most strategic choice variables that characterize the individual strategic groups affect the reinsurers’ level of performance. Finally, we find that the reinsurers’ performance increased in the aftermath of the financial crisis. This holds in particular for professional reinsurance companies.

Zusammenfassung

Wir analysieren strategische Gruppen im deutschen Rückversicherungsmarkt. Wir verwenden eine Clusteranalyse, um Rückversicherungsunternehmen in strategische Gruppen zu unterteilen. Anschließend untersuchen wir den Einfluss von Faktoren, welche die Strategie der Unternehmen charakterisieren, auf deren Performance. Unser Datensatz umfasst 142 Firmenjahr-Beobachtungen der Jahre 2004 bis 2012. Unsere Analyse weist auf die Existenz von drei strategischen Gruppen im deutschen Rückversicherungsmarkt hin. Des Weiteren zeigen unsere Ergebnisse, dass Faktoren, welche die Strategie der Unternehmen charakterisieren, auch deren Performance signifikant beeinflussen. Zudem deuten unsere Ergebnisse auf einen Anstieg der Performance der Rückversicherer im Anschluss an die Finanzkrise hin. Dies gilt insbesondere für professionelle Rückversicherer.

Copyright information

© Springer-Verlag Berlin Heidelberg 2016

Authors and Affiliations

  • Muhammed Altuntas
    • 1
  • Christian Bernhardt
    • 1
  • Jannes Rauch
    • 1
  1. 1.Department of Risk Management and InsuranceUniversity of CologneCologneGermany